La pianificazione della pensione diventa capovolta

Di Thomas Yorke

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I fan dei fumetti di Superman - o dell'episodio "Seinfeld" in cui Jerry ha spiegato il concetto a una mistificata Elaine - potrebbero avere familiarità con Bizarro World. È un posto che è l'opposto del mondo che conosciamo, dove su è giù, ciao è addio, e tutto è l'esatto opposto di ciò che sembra. Se hai ascoltato la saggezza convenzionale e seguendo il protocollo standard sulla pianificazione della pensione, un nuovo studio sul Financial Planning Journal potrebbe farti pensare che sei atterrato in Bizarro World.

Le idee che emergono dallo studio non sono bizzarre, attenzione. Sono Bizarro - cambiano la saggezza convenzionale sulla sua testa.

La più grande paura della gente legata al pensionamento è piuttosto ovvia: restare senza soldi. Date le convenzionali ipotesi sulla sicurezza relativa delle obbligazioni rispetto ai titoli azionari, molti consulenti finanziari tendono ad aumentare la percentuale di obbligazioni nei portafogli dei pensionati e di coloro che si avvicinano al pensionamento, riducendo contemporaneamente la percentuale detenuta in azioni. Alcuni addirittura seguono una linea guida che richiede di mantenere una percentuale di obbligazioni pari alla tua età attuale - se hai 55 anni, ad esempio, le obbligazioni dovrebbero costituire il 55% dei tuoi investimenti.

Ecco dove lo studio di Wade Pfau e Michael Kitces, due ben noti ricercatori e giornalisti, ci porta a Bizarro World. Il loro studio suggerisce che la percentuale di obbligazioni nel portafoglio di un individuo dovrebbe raggiungere il picco appena prima pensione, e poi declino mentre è in pensione. Essenzialmente, la percentuale delle posizioni obbligazionarie nel tuo portafoglio, se mostrata su un grafico, assomiglierebbe ad una forma ad "U rovesciata": pochi legami quando sei più giovane, più quando invecchi, raggiungi il picco prima del pensionamento e poi cali in pensione. Pfau e Kitces suggeriscono che le scorte dovrebbero aumentare fino al 60% o addirittura al 70% del portafoglio totale durante il pensionamento.

Questo livello di riserve azionarie per chi è in pensione non è quasi mai stato preso in considerazione - o, per altro, nemmeno discusso.

I test e le simulazioni nello studio hanno rilevato che l'aumento del livello delle azioni detenute in un portafoglio, durante il pensionamento, non solo ha diminuito la probabilità di esaurimento del denaro, ma ha anche ridotto l'entità di qualsiasi potenziale insuccesso. Forse un po 'di mumbo-jumbo, quindi descriviamo questi come due "cose ​​buone" per chi è in pensione. Questa è anche una buona ragione per guardare attentamente le attuali allocazioni degli asset, specialmente se si sta avvicinando o si sta ritirando.

Una delle ragioni principali per il successo di questo modello: man mano che si estrae il patrimonio per finanziare il pensionamento, il valore in dollari investito in azioni è relativamente stabile, anche se la percentuale è in aumento, perché la base patrimoniale totale è in calo. Mantenere una maggiore allocazione nelle scorte, secondo lo studio, consente di partecipare al rialzo offerto dalle scorte, nonché di mantenere il proprio potere d'acquisto.

Facendo un passo indietro, il tuo portafoglio di investimenti è in genere solo una parte del tuo reddito pensionistico. In genere è combinato con la sicurezza sociale e forse una pensione di qualche tipo. È importante riconoscere che il tuo reddito previdenziale è simile agli interessi pagati da un'obbligazione: sebbene si adegui annualmente al costo della vita, è un flusso di cassa prevedibile e non aumenterà di valore se il mercato azionario sale. Le pensioni si comportano allo stesso modo.

Questo comportamento simil-bond sia della previdenza sociale che di qualsiasi reddito pensionistico potrebbe essere un motivo per spingere le percentuali azionarie ancora più alte per chi è in pensione, poiché questi flussi di cassa non colgono le mosse del mercato.

Un'altra interessante raccomandazione dello studio Pfau / Kitces è un aumento delle posizioni obbligazionarie per i pre-pensionati. Anche questo è un viaggio a Bizarro World. L'approccio generalmente accettato è stato quello di rimanere aggressivamente investiti in azioni durante questo periodo, come metodo per aumentare il capitale del capitale pensionistico. Ma lo studio suggerisce che i pre-pensionati hanno più da perdere in un crollo del mercato e dovrebbero quindi essere in modalità di conservazione del capitale poco prima del pensionamento.

Ovviamente, la vita non ha garanzie - ma dovresti esaminare tutte le tue fonti di reddito pensionistico, poiché potresti semplicemente scoprire che la tua esposizione a obbligazioni o strumenti simili a obbligazioni è piuttosto alta, quindi potrebbe essere necessario aumentare l'esposizione azionaria per aiutare a catturare mosse verso l'alto e contribuire a mantenere il potere d'acquisto.

Dopotutto, l'obiettivo è quello di assicurarsi che tu ti senta a tuo agio e al sicuro durante la pensione. A meno che tu non viva in Bizarro World, cioè.

Immagine tramite iStock.

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