Definizione ed esempio di sicurezza commerciale assistita da ipoteca (CMBS) |
What are CMBS Loans & How You Can Use Them
Sommario:
Che cos'è:
A sicurezza commerciale supportata da ipoteca (CMBS) è un titolo a reddito fisso, in genere sotto forma di obbligazione, che utilizza come garanzia i prestiti immobiliari commerciali.
Come funziona (Esempio):
A CMBS è composto da numerosi mutui commerciali di vari termini e valori, come abitazioni plurifamiliari, immobili commerciali, ecc. A differenza di un sistema di garanzia ipotecario residenziale (RMBS), un CMBS offre un rischio ridotto di pagamento anticipato, dal momento che il le ipoteche commerciali sono generalmente fissate.
Gli investitori che detengono un CMBS ricevono, come pagamento, gli interessi e i principali rimborsi su tali mutui. Pertanto, gli investitori assumono principalmente il rischio di insolvenza del debitore (mancato rimborso). A differenza dei titoli garantiti da ipoteca residenziale, tuttavia, un CMBS non presenta rischi di pagamento anticipato al titolare, poiché i mutui ipotecari commerciali sono fissati a un termine prestabilito.
Simile alle obbligazioni ipotecarie garantite da ipoteca (CMO), le ipoteche che back i titoli sono classificati in tranche di rischio. Ciò consente agli investitori di acquistare un CMBS che si adatti alle loro preferenze di rischio. Le tranche più elevate (solitamente indicate come A) hanno un tasso di rendimento più elevato perché ricevono sia interessi che pagamenti di capitale, ma hanno anche una maggiore quantità di rischio (se il mutuatario non può effettuare i pagamenti, l'investitore non ottiene nulla). Le tranche inferiori (generalmente indicate come B, C o anche D) comportano un rischio inferiore a un tasso di rendimento inferiore perché assorbono solo i pagamenti di interessi sui mutui con termini più brevi al rimborso.
Perché è importante:
Un CMBS presenta un'alternativa a rischio ridotto per un RMBS, poiché il rischio di rimborso anticipato è quasi eliminato. Inoltre, il CMBS è un modo per gli istituti di credito di ridurre il rischio e aumentare il potere creditizio incassando crediti in essere, come i mutui, in titoli potenzialmente proficui che possono essere acquistati dagli investitori.
