Dow Know-How: cosa sposta la media più sentita al mondo? |

Quando una persona ti chiede, "Come ha fatto il mercato oggi?" è lecito ritenere che lui o lei stiano cercando una citazione sulla metrica più famosa del mercato azionario del mondo: il Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Tuttavia, è anche sicuro che tutti parlino del DJIA quasi nessuno capisce cosa sia in realtà.

Spesso chiamato semplicemente Dow, il DJIA è usato da molti come indicatore della salute dell'intero mercato azionario americano. Ma se sei interessato a trarre profitto dai cambiamenti nel Dow o se sei interessato a usarlo nelle tue analisi, prima devi sapere cosa è (e cosa non lo è), come funziona e come può essere Usato. Ecco una panoramica.

Dow History

Il giornalista finanziario Charles Dow ha riportato per la prima volta il Dow Jones Industrial Average il 26 maggio 1896. "Jones" è Edward Jones, un nome con cui probabilmente hai familiarità con il suo omonimo e impresa di investimento di successo.

Il DJIA è stato il primo indice a fornire una valutazione rapida delle prestazioni delle più grandi aziende della nazione. È iniziato abbastanza semplicemente: i prezzi di 12 titoli sono stati sommati e divisi per 12, risultando il primo Dow Jones Industrial Average di 40,94.

È interessante notare che dei 12 componenti originali di Dow, solo uno - General Electric (NYSE: GE) - è sopravvissuto alle numerose fusioni, fallimenti aziendali e cancellazioni dall'indice che hanno alterato la composizione del Dow dal 1896. Le cancellazioni più recenti, effettuate a metà 2009, sostituito General Motors (NYSE: GM) e Citigroup (NYSE: C) con Le aziende dei viaggiatori (NYSE: TRV) e Cisco (Nasdaq: CSCO) .

Dow Jones Industrial Average Today

Alcune delle aziende statunitensi più grandi e conosciute sono componenti del Dow. Gli editori del Wall Street Journal scelgono le imprese che 1) hanno scambi azionari su borse americane e 2) producono beni e servizi non di trasporto e non di utilità pubblica. I trasporti e le utility hanno i loro indici.

Il Dow è composto da soli 30 titoli, rendendolo uno degli indici meno diversificati in circolazione. Le aziende sono generalmente leader nel loro settore (blue-chips). Se sei interessato a vedere le società componenti, fai clic qui.

L'indice è ponderato in base al prezzo, il che significa che le azioni con prezzi più elevati hanno una ponderazione più elevata. Ad esempio, il 30 marzo 2010, lo stock con il peso più elevato nel Dow era IBM, che ha chiuso a 128,77 dollari quel giorno. Al contrario, la società con il peso più basso era il gigante di alluminio Alcoa (NYSE: AA) , che ha chiuso a $ 14,40. È importante notare che in un indice ponderato in base al prezzo come il Dow, la capitalizzazione di mercato è irrilevante.

Il calcolo dietro il DJIA è alquanto complesso, ma essenzialmente derivato sommando tutti e 30 i prezzi degli stock dei membri e dividendo quella somma da un "numero magico" chiamato divisore Dow. Oggi il divisore di Dow è 0.13232.

Il divisore di Dow cambia abbastanza regolarmente per tenere conto di eventi come le scissioni di azioni e la sostituzione di società all'interno dell'indice. Quando un evento forza una regolazione nel divisore, il calcolo viene eseguito in modo tale che il divisore sia lo stesso prima e dopo l'evento. In questo modo, la continuità dell'indice viene mantenuta nel tempo.

Dow Pro e Contro

Il DJIA è probabilmente la misura del mercato azionario più riconosciuta al mondo. La sua popolarità lo rende un riferimento rapido e semplice quando si discute di come "il mercato" si è svolto in un dato giorno di negoziazione. Sorprendentemente, anche se l'indice contiene solo 30 titoli, è altamente correlato a indici più diversi come l'S & P 500.

# - ad_banner_2- # Tuttavia, poiché la media contiene solo 30 aziende, alcuni sostengono che è obsoleto e non rappresenta realmente il mercato nel suo insieme.Il campione è limitato a 30 titoli non selezionati casualmente, maturi, blue-chip, che è ovviamente non rappresentativo del mercato più ampio: molti professionisti preferiscono utilizzare l'S & P 500 o il Wilshire 5000 come benchmark di mercato.

Inoltre, poiché l'indice è ponderato in base al prezzo anziché ponderato in base al valore (gli indici ponderati in base al valore sono determinati dalle variazioni della capitalizzazione di mercato delle loro componenti), le variazioni di prezzo in alcune grandi società mondiali, tra cui General Electric, Microsoft (Nasdaq): MSFT) e Pfizer (NYSE: PFE) , in realtà hanno un impatto minore sulla performance di Dow rispetto ai membri più piccoli che hanno lo sport a prezzi azionari più alti.

Utilizza per il DJIA

Come potete vedere, il Dow è più complesso di una media di 30 prezzi delle azioni. Ma ora che capisci il Dow e come funziona, come puoi mettere quella conoscenza per lavorare nel tuo portafoglio?

Ecco quattro modi in cui il DJIA e altri indici sono usati da investitori e analisti:

1. Benchmark. L'uso più comune di indici come il Dow è un punto di riferimento. Sia che tu abbia affidato il tuo portafoglio a un money manager professionista o che tu stia cercando di gestirlo da solo, hai bisogno di un sistema di riferimento rispetto al quale misurare il successo o il fallimento.

L'assunto di base è che qualsiasi investitore può facilmente monitorare la performance del mercato investendo passivamente in un ampio fondo di indici di mercato o ETF. Se tu o il tuo consulente non potete fare di meglio senza correre ulteriori rischi, è necessario rivalutare la vostra strategia.

2. Portafoglio Indice. Parlando di investimento passivo rispetto a investimento attivo, il secondo utilizzo per il Dow è come un portafoglio automatico. Esistono diversi fondi comuni di investimento ed ETF che tracciano le prestazioni del DJIA, quindi se si desidera un'esposizione a società americane, blue-chip, stabili e mature e non si è interessati al trading o alla selezione delle azioni, è possibile inserire facilmente tale parte del tuo portafoglio con il pilota automatico.

3. Indicatore tecnico. I tecnici di mercato e altri operatori attivi spesso utilizzano le prestazioni storiche di DJIA per cercare di prevedere i futuri movimenti dei prezzi. Un tecnico potrebbe iniziare con grafici che mostrano il prezzo e la cronologia del volume di trading del Dow Jones Industrial Average oltre ad ospitare altre misure statistiche come medie mobili, massimi e minimi e variazioni percentuali.

L'idea è di utilizzare le classifiche identificare le tendenze e i cambiamenti in tali tendenze. L'analisi tecnica si basa sulla convinzione che le passate tendenze del mercato possano prevedere il comportamento futuro per il mercato nel suo complesso e per i singoli titoli. Se un investitore può interpretare correttamente il "messaggio" di un grafico e prevedere il movimento di uno stock, può ottenere un sacco di soldi.

4. Misura del rischio. Infine, un indice come il DJIA è spesso utilizzato come proxy per il rischio sistematico (noto anche come rischio di mercato o rischio rilevante). Il rischio sistematico è la fluttuazione dei prezzi causata dalle "incognite sconosciute" della vita quotidiana, e può essere evitato solo evitando tutte le attività rischiose. Le variazioni giornaliere dei prezzi nel Dow possono essere viste come l'aggiustamento del mercato per le continue fluttuazioni del rischio sistematico.

Il rischio sistematico è una delle componenti più importanti dei modelli di pricing come il Capital Asset Pricing Model (CAPM). Come analista, potresti utilizzare una formula come CAPM per decidere quale tasso di rendimento dovresti valutare al momento di decidere se acquistare un determinato titolo. Se Stock A è più rischioso di Stock B, il prezzo dello stock A dovrebbe essere inferiore per compensare gli investitori nell'assumere il rischio aumentato.

Per ulteriori informazioni sugli argomenti menzionati in questo articolo, non esitare a visitare alcuni dei nostri contenuti aggiuntivi incluso un elenco di aziende di componenti DJIA, un'introduzione all'analisi tecnica e ulteriori spiegazioni del Capital Asset Pricing Model (CAPM).