Il trade-off tra equità e finanziamento del debito
Equity and Efficiency Trade Off
Sommario:
- Finanziamento azionario
- Vantaggi del finanziamento azionario
- Svantaggi del finanziamento azionario
- Finanziamento azionario: verdetto Investmentmatome
- Come aumentare il finanziamento azionario
- Finanziamento del debito
- Panoramica
- Vantaggi del finanziamento del debito
- Svantaggi del finanziamento del debito
- Finanziamento del debito: verdetto Investmentmatome
- Come prendere in prestito
In qualità di proprietario di una piccola azienda, in genere hai due modi di base per aumentare i finanziamenti delle startup: puoi offrire agli investitori una partecipazione azionaria nella tua azienda o assumere un debito sotto forma di prestito. Entrambe le fonti di finanziamento possono fornire alla tua azienda il denaro di cui ha bisogno e ognuna presenta vantaggi e svantaggi da considerare.
Ecco una panoramica dei finanziamenti azionari e di debito, i loro pro e contro, quali aziende potrebbero essere più adatte a ciascuno e come ottenere finanziamenti.
Finanziamento azionario
Il termine equità è definito come l'interesse di proprietà in un'impresa, sotto forma di azioni. Con il finanziamento azionario, puoi offrire azioni della tua azienda ad amici, familiari e piccoli investitori, oa venture capitalist e angel investors, che in genere forniscono maggiori somme di denaro in cambio di maggiore proprietà e controllo della società.
Vantaggi del finanziamento azionario
Se accetti un investimento azionario nella tua piccola impresa, avrai più capitale di lavoro per costruire la tua azienda, e rischierai meno rischi di quelli che prenderesti in prestito denaro poiché non dovrai rimborsare un prestito. Inoltre, se l'azienda fallisce, non dovrai preoccuparti degli istituti di credito che assumono il controllo della tua azienda e dei suoi beni.
C'è anche la possibilità che gli investitori che porterai a bordo abbiano una profonda conoscenza ed esperienza nel tuo settore, si preoccupino veramente del successo del business e prendano parte attiva alla sua crescita. Questo può essere un vantaggio per entrambe le parti.
Svantaggi del finanziamento azionario
Poiché gli investitori ora possiedono parte della tua azienda, hanno diritto a una parte dei suoi profitti e una percentuale dei proventi se la tua azienda viene venduta. Questo limita il tuo potenziale di rialzo a lungo termine, dal momento che dovrai condividere i tuoi guadagni con gli investitori.
Ad esempio, se la tua azienda è valutata oggi a $ 500.000 e vendi il 50% del patrimonio netto agli investitori, la tua posizione azionaria ora è $ 250.000. Se l'attività cresce rapidamente e ha un valore di $ 2 milioni in cinque anni, il valore della posizione di proprietà dell'azienda è di $ 1 milione. Se avessi preso un prestito e rimborsato il prestito con successo, avresti $ 1 milione in più in azioni. Se, per caso, la tua azienda diventasse la prossima Microsoft o Apple, potresti perdere milioni, se non miliardi.
Aumentare i soldi vendendo azioni nella tua azienda può essere una mossa intelligente se sei in una fase iniziale e non sei ancora redditizio, dal momento che potresti non essere in grado di rimborsare un prestito.
Un altro svantaggio: se un investitore possiede una partecipazione abbastanza grande nella società, lui o lei avrà diritto ai diritti di voto e potrebbe insistere per eleggere nuovi direttori o dirigenti nella società, anche se non siete d'accordo con la decisione. E se rinunci a più del 49% della proprietà nella tua azienda, probabilmente perderai il controllo completo delle operazioni e del processo decisionale.
Questo può essere un problema se non sei d'accordo con le decisioni dell'investitore e se insisti a mantenere il controllo della tua azienda e la sua direzione. L'unico modo per sbarazzarsi dell'investitore sarebbe quello di riacquistare le sue azioni, il che sarebbe una proposta costosa, specialmente se la vostra azienda è cresciuta e vale più di quanto non fosse quando l'investitore l'ha acquistata per la prima volta.
Finanziamento azionario: verdetto Investmentmatome
Come aumentare il finanziamento azionario
Puoi raccogliere denaro dagli investitori tramite un'offerta di collocamento privato, nota anche come offerta non registrata. Poiché l'offerta non si qualifica come una vendita pubblica di titoli, non è necessario registrarsi presso la Securities and Exchange Commission e l'utente non è tenuto a presentare i requisiti. Tuttavia, è necessario soddisfare determinati requisiti SEC.
Ad esempio, nella regola 505 del regolamento D, la SEC afferma che è possibile offrire e vendere fino a $ 5 milioni di titoli in un periodo di 12 mesi. La regola 506 afferma che è possibile vendere a un numero illimitato di investitori accreditati (quelli con un patrimonio netto di $ 1 milione o superiore o superiore a $ 200.000 in ciascuno dei due anni precedenti), ma solo fino a 35 investitori non accreditati.
È inoltre importante notare che, ai sensi della regola 504, non è consentito sollecitare o pubblicizzare i propri titoli al pubblico (poiché si tratta di un'offerta privata) e gli investitori riceveranno titoli "ristretti", il che significa che non possono vendere i titoli senza registrazione o esenzione. Dal momento che questo può diventare piuttosto complicato, è meglio consultare un professionista fiscale e un avvocato di titoli prima di tentare di emettere azioni della vostra azienda.
Puoi anche raccogliere fondi su una piattaforma di crowdfunding azionario, che offre alle startup ad alto potenziale la possibilità di raccogliere capitali iniziali da un pool di investitori in cambio di azioni. Per partecipare al crowdfunding azionario, è necessario applicare online su una piattaforma; alcune compagnie famose includono AngelList, CircleUp e Crowdfunder.
Se sei approvato dalla piattaforma, puoi iniziare a costruire la tua campagna, che mette in risalto i tuoi prodotti e il tuo modello di business, le tue proiezioni di business e la tua opinione generale per gli investitori. Il rovescio della medaglia: le società di crowdfunding azionario tendono ad essere estremamente selettive, quindi c'è una buona probabilità che la tua attività non venga scelta.
Finanziamento del debito
Panoramica
La definizione di finanziamento del debito è prendere in prestito denaro da un prestatore con la promessa di rimborsare l'importo preso in prestito per un periodo di tempo prestabilito, più gli interessi. Ad esempio, un prestito bancario di $ 100.000 potrebbe avere un termine di rimborso di cinque anni e un tasso percentuale annuo del 10%; questo prestito sarebbe quindi rimborsato su un programma di rimborso fisso, in genere settimanale o mensile, fino a quando il creditore è rimborsato per intero.
Se si ottiene un prestito garantito da garanzie reali, significa che si dispone di una risorsa (come immobili o attrezzature) che sostiene il prestito. Ciò significa che il mancato rimborso del debito può comportare la perdita del bene al creditore, in modo che possa recuperare le sue perdite.
Prendere in prestito denaro ha senso se si è certi che il denaro porterà ad un rendimento più elevato rispetto al costo totale del capitale.
Se, d'altra parte, il tuo prestito non è garantito, non c'è garanzia che lo sostenga. Ciò si traduce spesso in un più alto tasso di interesse, in quanto il creditore sta assumendo il rischio che sarete in grado di rimborsare il debito senza problemi, senza alcun modo di ottenere i suoi soldi indietro se non è possibile rimborsare.
Tuttavia, i prestatori spesso richiedono ai mutuatari di firmare una garanzia personale se possiedono almeno il 20% del business. Una garanzia personale dice che sei personalmente responsabile per il rimborso del prestito. Probabilmente dovrai mettere in linea sia il tuo punteggio di credito che i beni personali (come casa e macchina) per ottenere il prestito, anche se il creditore non richiede garanzie.
Vantaggi del finanziamento del debito
Con un prestito di piccole imprese o altro tipo di finanziamento del debito, puoi acquistare nuovi edifici, attrezzature, inventario e altre risorse che possono aiutarti a far crescere la tua attività più del costo totale dei fondi.
Allo stesso tempo, puoi mantenere la proprietà nel tuo business, il che ti dà più vantaggio rispetto al finanziamento azionario se la tua azienda ha successo. Se si dispone di un solido punteggio di credito e delle attività per sostenere il prestito, si può essere in grado di ottenere un tasso di interesse molto competitivo. L'interesse che si paga sul prestito può anche essere deducibile dalle tasse.
Infine, l'assunzione di debito può aiutare a costruire il vostro credito aziendale (se rimborsate il prestito in tempo), che può aiutarvi ad ottenere prestiti più grandi a tassi e condizioni migliori in futuro.
Svantaggi del finanziamento del debito
Se prendi debiti, stai essenzialmente scommettendo sulla tua futura capacità di rimborsare il prestito. Se scommetti male, potresti perdere la tua attività, la tua casa e altri beni personali e danneggiare gravemente la tua storia di credito.
Il debito richiede rimborsi regolari, che possono danneggiare il flusso di cassa di un'azienda e la sua capacità di crescere. Infine, ottenere un prestito bancario non è sempre facile per le start-up, in quanto le banche in genere vogliono vedere una solida storia creditizia, solidi dati finanziari e garanzie per sostenere il prestito.
Finanziamento del debito: verdetto Investmentmatome
Ad esempio, se si accetta un prestito di $ 200.000 per piccole imprese all'8% di APR ma si prevede un rendimento del capitale del 15%, questo prestito potrebbe valerne la pena, visto che si otterrebbe un rendimento del 7%.
Tuttavia, un prestito di piccola impresa non è per tutti. Se la tua piccola impresa avrà problemi a produrre un flusso di cassa sufficiente a ripagare il debito, dovresti probabilmente cercare di aumentare l'equità. È inoltre necessario essere consapevoli dei rischi: se non si riesce a rimborsare il prestito potrebbe portare a una perdita della vostra attività e dei vostri beni personali, e potrebbe rovinare la vostra storia di credito personale.
Come prendere in prestito
Ci sono molti modi per prendere in prestito denaro. È possibile ottenere un prestito da familiari o amici e redigere un promissory notes (un contratto legale) con un avvocato; richiedere un prestito di piccola impresa presso una banca o un'unione di credito attraverso il programma di prestiti 7 (a) della Small Business Administration degli Stati Uniti; o considera una serie di opzioni alternative.
Per ulteriori informazioni su come avviare una piccola impresa, visita Il nostro sito Guida alle piccole imprese .
Steve Nicastro è uno scrittore di personale che copre finanza personale per Investmentmatome . Seguilo su Twitter @StevenNicastro e via Google+ .
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