Definizione ed esempio di titoli ad alto rendimento |

Che cos'è:

Un legame ad alto rendimento è un legame societario con un rating del credito inferiore a BBB (chiamato anche un junk bond).

Come funziona (Esempio):

Le obbligazioni ad alto rendimento sono investimenti ad alto rischio, e per questo motivo (e i fondi comuni che investono in esse) hanno un potenziale di rendimento più elevato rispetto ad altri tipi di obbligazioni o fondi obbligazionari.

I prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento tendono ad essere più sensibili alle variazioni delle prospettive finanziarie degli emittenti rispetto alle variazioni dei tassi di interesse (possono effettivamente agire come una copertura contro il rischio di tasso di interesse), ma in generale, quando i tassi di interesse sono più bassi, la differenza nei rendimenti tra le obbligazioni di vari rating è maggiore. In altre parole, c'è una differenza più grande tra quello che un bond del Tesoro potrebbe offrire e quello che un bond ad alto rendimento potrebbe offrire quando i tassi di interesse del mercato sono bassi. Questa differenza (lo spread del credito) tende a diminuire quando i tassi di mercato sono elevati. Quindi, mentre i tassi di interesse diminuiscono, le obbligazioni ad alto rendimento più attraenti e i fondi obbligazionari sono per gli investitori.

Perché è importante:

Come potete vedere, le obbligazioni hanno un'enorme influenza sul prezzo e sulla domanda di alcune obbligazioni. Più basso è il rating, più rischioso è l'investimento e minore è l'investimento. Le obbligazioni ad alto rendimento spesso hanno meno attività di trading e quindi problemi di liquidità. Questo è il motivo per cui i downgrade (o voci di declassamenti) nel rating di un emittente possono avere un impatto significativo sulle sue obbligazioni e sul mercato o sull'industria.

Le obbligazioni ad alto rendimento non sono sempre cattive, comunque. Semplicemente significa che c'è più rischio associato all'investimento e quindi più potenziale per rendimenti più elevati. In effetti, molti investitori sul reddito aumentano attivamente i propri rendimenti dividendo le obbligazioni in settori basati su determinate caratteristiche come rating, rendimento, cedola, scadenza ecc. E quindi individuando quei settori che si comportano in modo più favorevole per l'investitore in determinate condizioni di mercato.