Definizione e esempio di rischio di inflazione

Che cos'è:

Il rischio di inflazione, chiamato anche rischio di acquisto, è la possibilità che i flussi di cassa di un investimento vadano a buon fine ' Vale la pena tanto in futuro a causa dei cambiamenti nel potere d'acquisto dovuti all'inflazione.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, $ 1,000,000 in obbligazioni con cedola del 10% potrebbero generare pagamenti di interessi sufficienti per un pensionato per sopravvivere, ma con un tasso annuo di inflazione del 3%, ogni $ 1.000 prodotti dal portafoglio valgono solo $ 970 l'anno prossimo e circa $ 940 l'anno successivo. L'inflazione crescente significa che i pagamenti degli interessi hanno sempre meno potere d'acquisto. E il principale, quando viene ripagato dopo diversi anni, acquisterà sostanzialmente meno di quanto fatto quando l'investitore ha acquistato le obbligazioni.

Alcuni titoli tentano di affrontare questo rischio adeguando i loro flussi di cassa per l'inflazione per evitare cambiamenti nel potere d'acquisto. I titoli protetti da inflazione del tesoro (TIPS) sono forse il più popolare tra questi titoli. Regolano i loro pagamenti di cedole e capitale per le variazioni dell'indice dei prezzi al consumo, fornendo così all'investitore un rendimento reale garantito.

Alcuni titoli forniscono inavvertitamente una protezione dal rischio di caricamento9. Ad esempio, i titoli a tasso variabile forniscono una certa protezione perché i loro flussi di cassa verso il titolare (pagamenti di interessi, dividendi, ecc.) Sono basati su indici come il tasso primario direttamente o indirettamente influenzato dai tassi di inflazione. Le obbligazioni convertibili offrono anche una certa protezione perché a volte negoziano come obbligazioni e talvolta negoziano come titoli azionari. La loro correlazione con i prezzi delle azioni, che sono influenzati dalle variazioni dell'inflazione, significa che le obbligazioni convertibili forniscono una scarsa protezione dell'inflazione.

Perché è importante:

Anche se l'inflazione record degli anni '70 è storia, il rischio di inflazione è ancora una preoccupazione comune per gli investitori reddito. L'inflazione fa sì che i soldi perdano valore e qualsiasi investimento che coinvolga flussi di cassa nel tempo è esposto a questo rischio di inflazione. Le conseguenze di questo possono essere gravi: l'investitore ottiene un rendimento inferiore che inizialmente si aspettava, in alcuni casi inducendo l'investitore a ritirare parte del capitale del portafoglio se lui o lei dipende da esso per reddito.

È importante notare che il rischio di inflazione non è il rischio che ci sarà inflazione, è il rischio che l'inflazione sia più alta del previsto. Questa è una delle ragioni per cui gli investitori e gli analisti speculano in modo considerevole sui tassi di inflazione e sugli indicatori di studio, come la curva dei rendimenti, per capire dove sono diretti i tassi di inflazione. Ad esempio, molti economisti ritengono che una curva di rendimento normale elevata significhi che gli investitori si aspettano una maggiore inflazione futura e una curva dei rendimenti fortemente invertita significa che gli investitori si aspettano una minore inflazione.