Scopri la differenza critica tra market intelligence e rumore |

In questo mercato, o in qualsiasi altro settore, gli investitori troveranno principalmente due e solo due cose per aiutarli quando considerano le loro opzioni di investimento: Intelligenza e rumore.

La migliore definizione che ho potuto trovare per l'intelligence era "informazione discreta con valuta e rilevanza, e l'astrazione, valutazione e comprensione di tali informazioni per la sua accuratezza e il suo valore. "

Tutto il resto?

È un rumore.

A volte diventa sempre più difficile distinguere i due.

Considera le valutazioni del carbonio. Non ho mai prestato molta attenzione a loro, ma molte aziende li hanno in questi giorni, tra cui 29 delle 30 aziende che compongono il Dow Jones Industrial Average. Google Finance ha iniziato a rendere disponibili i dati a metà aprile. I rating sono determinati dalle divulgazioni fatte al Carbon Disclosure Project, che, secondo il suo sito web, detiene "il più grande database di informazioni aziendali primarie sul cambiamento climatico nel mondo". È cresciuto di dieci volte da quando ha iniziato a chiedere alle aziende le loro emissioni nel 2003.

Chiaramente questo può essere considerato un'informazione importante. Dopo tutto, H. 2454, la proposta Waxman-Markey conosciuta popolarmente come la legge "cap-and-trade", offrirebbe carote per pulire le aziende e attenersi a quelle più sporche. Il disegno di legge richiederebbe alle società di concedere in licenza le proprie emissioni, pagando una certa quantità per tonnellata di anidride carbonica emessa.

Se viene superato, lo è. Il disegno di legge è effettivamente mutato nei mesi scorsi dal testo originale scritto dai membri del Congresso Edward Markey del Massachusetts e Henry Waxman della California, che è stato approvato dalla Camera nel luglio 2009, e da allora è stato rinnovato dai senatori Joe Lieberman, Lindsey Graham e John Kerry. Il suo futuro non è chiaro.

La nuova versione della fattura impone limiti alle emissioni di gas serra in diversi settori, con l'obiettivo del 2020 di ridurre le emissioni al 17% rispetto ai livelli del 2005 con una diminuzione dell'80% entro il 2050. La maggior parte delle industrie vedrebbe le regole avere effetto in 2016, ma le utility vedrebbero regolamento nel 2012. Il prezzo per tonnellata di carbonio emesso? Dodici dollari.

Da un punto di vista microeconomico, dodici dollari non sono molto alti sul radar di nessuno. Ma, scritto in grande, presenta una parte importante del cambiamento. È un fatto indiscusso che gli Stati Uniti emettono circa 5,7 miliardi di tonnellate di CO ₂ all'anno. Se la metà proviene dalle auto e la metà proviene dall'industria - una buona interruzione - la nuova "tassa" di questa legislazione aggiungerebbe $ 34,2 miliardi di costi alle attività americane. Ciò equivale approssimativamente al doppio del profitto annuo combinato di Google e Apple - da un solo paese, e nemmeno dal più grande emettitore di emissioni del mondo.

Le persone ben intenzionate, naturalmente, possono discutere all'infinito del riscaldamento globale. L'unica domanda interessante per gli investitori, sia che intendano bene o che vogliano solo guadagnare qualche soldo, è se questi valori di rivelazione di carbonio siano intelligenza o rumore.

I dati parlano da soli. Ho esaminato 29 delle 30 aziende che compongono il Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] non rivelano le sue informazioni). Finora quest'anno, la Dow complessiva è in calo del -1,7%. Dodici aziende sono invariate o nella colonna più, 18 hanno perso terreno.

Il più grande vincitore è The Boeing Co. (NYSE: BA) - ha ottenuto un punteggio di 87 su 100 sulla scala del carbonio - con un +18 % di rendimento da inizio anno. No. 2 era The Home Depot (NYSE: HD), che ha il rating di Carbon Disclosure più basso nel Dow ma ha guadagnato +16.4%.

Se dividi l'indice blue-chip in quintili, il blocco più performante delle aziende, con un guadagno medio di + 10,8%, ha avuto il più basso rating medio di carbonio, a 51,3 su 100. Questo più alto rating di carbonio, in media 78,2, è stato il quintile medio, che ha generato una perdita media del 3,4%, un risultato peggiore del indice generale.

Per quanto riguarda i rating di Carbon Disclosure, il mio voto è che sono rumori. Il sistema di segnalazione non è regolamentato e volontario. I manager seri si occuperanno cap-and-trade abilmente e in modo tempestivo quando ne avranno bisogno. Queste aziende dinamiche sono la crema de la crème di Corporate America. Possono adattarsi.

Ho usato l'intelligenza per selezionare Boeing, il miglior attore del Dow, per il mio portafoglio Government-Driven Investing. Ha guadagnato il 34% da quando ho aggiunto a settembre. Non sapevo che avesse uno dei più alti rating di carbonio nel Dow, ma sapevo che metà della sua attività, l'aviazione commerciale, stava ricevendo un grande aiuto da parte della US Import-Export Bank, un'agenzia governativa quasi inaudita. che aiuta a organizzare il finanziamento delle principali esportazioni statunitensi come gli aerei. Il resto delle sue entrate proviene da progetti di difesa, sia dagli Stati Uniti che dai suoi alleati. Il mondo si riduce ogni giorno e gli hot spot continuano ad aumentare le tensioni globali. Ciò significa che i paesi ricchi vogliono proteggere ciò che hanno e i paesi in via di sviluppo vogliono proteggere ciò che stanno costruendo. Entrambi questi segmenti di business stanno producendo risultati forti che hanno portato Boeing al vertice del Dow.

Il CEO di Boeing, Jim McNerney, merita un po 'di credito, ma ho basato la mia richiesta su un fattore molto più forte: il governo federale degli Stati Uniti. Lo zio Sam supporta tutti gli affari di Boeing, in tempi buoni e cattivi.

Durante la recessione, ad esempio, erano impiegati del governo che stavano inchiostrando grossi ordini per Boeing, non solo per i venditori di Boeing. Quando il credito si è esaurito e il finanziamento è stato stretto, la Banca Import-Export è intervenuta per garantire i prestiti. Le banche non si preoccupano di prestare denaro anche ai clienti più rischiosi se hanno un forte cofinanziatore e il credito di nessuno è migliore di quello del governo federale. In effetti, non solo la Export-Import Bank ha fornito l'assistenza a Boeing, ma è una delle poche agenzie del governo che non si ripaga da solo ma trasforma un profitto!

Quando ho studiato Boeing e analizzato la sua attività, Ho dovuto assimilare molte informazioni. Ho dovuto esaminare i dati attuali e decidere cosa fosse più rilevante. Dovevo valutare le prospettive del mercato più ampio e valutare il potenziale relativo della Boeing. Ho fatto la mia chiamata e l'ho condivisa con i miei abbonati, e la comprensione che ho comunicato loro ha portato un valore significativo. Il guadagno YTD + 18,1% non solo supera di gran lunga la performance di Dow, ma supera anche il rendimento medio storico a lungo termine del mercato più ampio, misurato dall'indice Standard & Poor's 500.

Cerco di fornire tali risultati a i miei lettori ogni mese. Ti invito a dare un'occhiata a come puoi aggiungere questa market intelligence alle tue decisioni di investimento. Dai un'occhiata qui.