Misura le tue prestazioni rispetto a ... cosa?

Di Matt McCoy

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Con quale frequenza confronti la performance del tuo portafoglio di investimenti con quella del mercato azionario nazionale complessivo, ovvero l'S & P 500? Se sei come la maggior parte degli investitori, probabilmente sei caduto vittima di questo troppo spesso. Siamo stati condizionati dal settore finanziario a utilizzare questi popolari indici di mercato come un modo per confrontare direttamente le nostre performance di portafoglio. E come esseri umani, amiamo sicuramente confrontare le nostre circostanze relative a quelle degli altri, no? Ma è un confronto equo per il tuo portafoglio di investimenti?

Cominciamo dando una breve occhiata ai meccanismi dello S & P 500. L'indice è composto da 500 società a grande capitalizzazione le cui azioni ordinarie sono quotate alla Borsa di New York o alla borsa NASDAQ. Ciascuna delle posizioni all'interno dell'indice viene quindi ponderata in base alla capitalizzazione di mercato totale: più grande è l'azienda, maggiore è il suo peso nell'indice. L'indice è ribilanciato su base trimestrale.

Ora dai un'occhiata al tuo portafoglio. Sei investito completamente nello stock comune di società a grande capitalizzazione? Segui una rigorosa politica di ribilanciamento delle partecipazioni su base trimestrale utilizzando le stesse regole? Con ogni probabilità, la risposta a entrambe queste domande è no. È molto probabile che tu abbia seguito la regola d'oro della diversificazione delle tue attività e quindi di avere una certa combinazione di titoli a reddito fisso, small cap, titoli azionari internazionali o materie prime all'interno del tuo portafoglio. E le possibilità sono ancora migliori di trovarti deluso dal rendimento del tuo portafoglio rispetto al mercato in almeno un'occasione.

Quindi, perché siamo così inclini a confrontare le nostre prestazioni in questo modo? È semplice: perché le informazioni sono sempre disponibili, sempre! Dal punto di vista della convenienza, le notizie finanziarie riportano questi numeri fino alla nausea e, se siamo di fretta, sono ciò su cui ci aggrappiamo.

Questo non vuol dire che confrontare i valori dell'indice di mercato non ha valore. Confrontando il livello attuale dell'indice di mercato con i valori passati è possibile dare un'idea dell'andamento attuale (in alto o in basso) del mercato. Può anche servire come una buona prova di acido per indicare la mossa generale dei prezzi azionari in un dato giorno.

Ormai probabilmente stai chiedendo, cosa dovrei usare per misurare la mia prestazione relativa? La risposta è diversa per ogni investitore, ma comunque semplice: usa i tuoi obiettivi finanziari come punto di riferimento per le prestazioni. Quindi, il primo passo è creare il benchmark determinando quale rendimento sarà necessario per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari. Stranamente, lavorando a questo esercizio, determinerai anche quanti rischi puoi sopportare, qualcosa che l'indice di mercato non sa su di te. Quando prendiamo il tempo di quantificare e definire realmente i nostri obiettivi finanziari, pochissimi di noi possono permettersi di assumere la quantità di rischio inerente al portafoglio di mercato indefinitamente. Diamo un'occhiata a due esempi per legare questo insieme.

Supponiamo che tu (o il tuo pianificatore finanziario) abbia stabilito che devi ottenere un rendimento netto del 5% all'anno per i prossimi 20 anni al fine di raggiungere i tuoi obiettivi finanziari. Senza entrare nei dettagli relativi alla costruzione del portafoglio, supponiamo di aver stabilito un portafoglio con un rendimento atteso del 5% che comporta rischi accettabili. Il primo anno è pieno di sorprese economiche positive e l'indice S & P 500 aumenta del 25%. Il tuo portafoglio restituisce un rendimento netto rispettabile dell'8% in quel primo anno. Come ti senti? Probabilmente ti senti imbrogliato, anche se hai sovraperformato rispetto al tuo obiettivo del 5%.

Ora diamo un'occhiata a un esempio da una diversa angolazione. Hai incontrato il tuo consulente finanziario e hai stabilito che devi avere $ 500.000 in cinque anni per finanziare la tua pensione. Dai un'occhiata al tuo attuale portafoglio di investimenti e il tuo saldo attuale è di $ 750.000. Supponendo che provi lo stesso ambiente di mercato dal primo esempio, dovresti essere deluso? Assolutamente no! Il tuo obiettivo in questa situazione sarebbe quello di assicurarti di avere ciò di cui hai bisogno quando andrai in pensione.

Ho fatto alcune ipotesi semplificative negli esempi sopra, ma il punto principale è ancora valido. Dovresti utilizzare i tuoi obiettivi finanziari come benchmark delle prestazioni piuttosto che utilizzare un indice generale di mercato. Molto probabilmente ti rimarrai deluso e perderai il sonno, se ti baserai troppo sull'indice di mercato per il confronto delle prestazioni. Coinvolgi un professionista, quantifica i tuoi obiettivi e il tuo benchmark e dormi un po '!