NOPAT (Profitto operativo netto dopo le imposte) Definizione e formula |
Valutare l’azienda con i prezzi di Borsa: il Metodo dei Multipli con società comparabili
Sommario:
Che cos'è:
Utile operativo netto al netto delle imposte (NOPAT) è una misura del profitto che esclude i costi e i benefici fiscali del finanziamento del debito. In altre parole, NOPAT è utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) corretto per l'impatto delle tasse.
Come funziona (Esempio):
L'utile netto netto dopo le imposte (NOPAT) è indicato anche come utile operativo netto meno imposte corrette (NOPLAT):
NOPAT = Reddito operativo x (1- Tassa d'imposta)
Per vedere come funziona NOPAT, si consideri il conto economico della società XYZ:
Usando queste informazioni e la formula sopra, possiamo calcolare il NOPAT della società XYZ è:
NOPAT = $ 150.000 x (1 - 0.36) = $ 96.000
Gli analisti spesso regolano il reddito operativo per convertire la contabilità per competenza in contabilità di cassa o capitalizzeranno alcune spese (cioè rimuoverle dal conto economico e fate finta che siano stati registrati in bilancio invece).
Perché è importante:
Si noti che NOPAT utilizza solo reddito operativo - il reddito prima di prendere in considerazione i pagamenti degli interessi. Per questo motivo, NOPAT è una misura cruciale in una varietà di analisi finanziarie perché offre una visione più chiara dell'efficienza operativa - una visione che non è offuscata dal modo in cui l'azienda è sfruttata o da quanto è grande un prestito bancario che è stato in grado di ottenere. Questo è importante, perché quei pagamenti di interessi sul debito riducono il reddito netto e quindi riducono le spese fiscali dell'azienda. Quindi, NOPAT guarda semplicemente a come le operazioni principali di una compagnia hanno fatto, al netto delle tasse. Di conseguenza, il NOPAT viene anche utilizzato per calcolare l'Economic Value Added (EVA)
È importante notare che alcune industrie hanno intrinsecamente costi più elevati di altre. Questo è il motivo per cui il confronto dei NOPAT è generalmente più significativo tra le aziende all'interno dello stesso settore, e la definizione di un rapporto "alto" o "basso" dovrebbe essere fatta all'interno di questo contesto.
