One Investing 'Truth' che probabilmente dovresti ignorare |

Se sei come un sacco di investitori, allora potresti essere preparato a "vendi a maggio e vai via" - eliminando le scorte in previsione della storica debolezza del mercato che inizia a metà dell'anno. E la matematica supporta questa ipotesi. Ogni mese, da maggio a settembre, i registri registrano, in media, le peggiori performance dell'anno, con un paio di quelle che probabilmente daranno una perdita.

Ma prima di buttare via la maggior parte delle tue partecipazioni - specialmente le tue "Azioni per sempre" - per paura di ciò che potrebbe accadere a loro durante una pausa estiva, vale la pena di dare uno sguardo più da vicino ai numeri dietro questo vecchio assioma. A quanto pare, gli investitori potrebbero stare meglio solo in piedi. Ecco perché …

Vendere a maggio rende un po '…

La premessa "Sell in May" in realtà ha una logica superficiale. I prossimi cinque mesi sono in realtà poveri esecutori. Dal 1950, giugno e settembre hanno registrato una media di -0,1% e -0,6% di calo. I risultati di agosto sono stati generalmente vicini ai livelli di pareggio. Anche i due mesi vincenti sono stati vincitori tiepidi: il cambio medio di maggio è solo del 0,2%, e luglio - il migliore del gruppo - registra di solito solo un rendimento dell'1,0%.

Non c'è da stupirsi se gli investitori sono incoraggiati a stare alla larga. Ma le medie mese per mese da sole non dipingono l'intero quadro.

… Ma la logica è incompleta

Anche se è vero che ogni mese tra maggio e settembre è, in media, storicamente debole, non è vero che l'intervallo medio di cinque mesi è debole. Il cambio medio per l'S & P 500 tra la fine di aprile e la fine di settembre è in realtà un guadagno dello 0,6%. Inoltre, è ancora più probabile che ognuno di quei mesi pubblichi un guadagno piuttosto che una perdita, tranne per settembre.

So che questa media dello 0,6% non è ancora una mossa da scrivere a casa. Ma non è neanche una mossa che vale la pena di vendere le tue partecipazioni al portafoglio principale e, soprattutto, non i tuoi titoli Forever (ricorda, questi sono i titoli che piovono o splendono - puoi sentirti sicuro di tenere praticamente "per sempre").

Quindi come è possibile che ciascuno dei cinque mesi più deboli dell'anno non si traduca in una perdita di cinque mesi in generale? È semplice. Mentre abbiamo visto che alcune delle maggiori flessioni del mercato si sono verificate nei mesi estivi, è raro vedere grandi flessioni nei mesi consecutivi nello stesso anno.

Prendiamo il 2010 come esempio. L'indice S & P 500 ha perso l'8,2% a maggio di quell'anno, influenzando negativamente i risultati medi di maggio. Le cose sono peggiorate a giugno, dato che il mercato è sceso di un altro 5,4%. Luglio è stato in realtà piuttosto rialzista quell'anno, con il rialzo del S & P 500 del 6,9%. Gli orsi hanno colpito di nuovo ad agosto con un colpo del 4,7%, ma i tori hanno contrastato il mese successivo con un rimbalzo dell'8,8% per l'S & P 500.

# - ad_banner_2- # Così, mentre il mercato ha preso alcuni grandi successi nei mesi centrali del 2010 e ha distorto in modo ribassista le medie di maggio, giugno e agosto, ma è rimbalzato altrettanto fermamente negli altri mesi estivi. Quando tutto è stato detto e fatto, quello che sembrava un intervallo ribassista da maggio a settembre per il 2010 era in realtà solo un declino del 3,8%.

Una logica ancora migliore

Se l'argomento contro l'avviso "Vendi a maggio" non è abbastanza forte, quindi eccone un altro: pochi dati statistici hanno reso il periodo di cinque mesi molto più debole di quello che è in generale. O detto in un altro modo, alcune mele marce hanno rovinato l'intero bushel.

Negli ultimi 62 anni, l'S & P 500 ha fatto 39 guadagni tra maggio e settembre, perdendo terreno 23 volte. Quindi, a prima vista, le probabilità di un qualche tipo di progresso rialzista durante l'estate sono circa del 63%.

E migliora ancora. Se si rimuovono le cinque peggiori perdite da maggio a settembre dal 1950, il guadagno medio in realtà sale al 2,4%. E vale la pena aggiungere che tutti e cinque i grandi perdenti erano eventi di cigno nero come l'11 settembre, la crisi finanziaria del 2008 e la crisi del debito e del downgrade del credito dello scorso anno - il tipo di eventi che in realtà non sono basati sul calendario, né sistemici al mercato azionario.

Certo, c'è sempre la possibilità che il 2012 si rivelerà uno degli anni che dimostrerà la teoria abbastanza vera da continuare a reclamarlo. E poi c'è sempre la possibilità di un altro evento di tipo cigno nero - ma potrebbe accadere anche in qualsiasi altro momento dell'anno …

La risposta all'investimento: Sì, mantenere le tue posizioni solide durante una pausa può sembrare guardare la vernice a secco, ma ci sono un paio di aspetti positivi per chi è disposto ad aspettarlo. Uno di questi è la possibilità di ritardare una vendita di azioni finché un guadagno a breve termine diventa un guadagno a lungo termine, incorrendo in questo modo in un minore debito d'imposta.

L'altro vantaggio è la possibilità di fare progressi rialzisti con le scorte stavano pensando di vendere. Come notato, un avanzamento dello 0,6% o addirittura del 2,4% non è una mossa eroica, ma è meglio che perdere terreno. Inoltre, non c'è alcuna garanzia che troverai comunque qualcosa di meglio da fare con quei soldi. Se hai fatto i compiti e hai comprato azioni per il lungo periodo, allora i numeri complessivi dicono che puoi anche restare fedele a ciò che hai