Flusso di cassa operativo (OCF) - Spiegazione completa ed esempio |

Che cos'è:

Flusso di cassa operativo (OCF) è un misura della liquidità generata o utilizzata da una società in un determinato periodo esclusivamente correlata alle attività principali. L'OCF non è la stessa cosa del reddito netto, che include le transazioni che non comportano trasferimenti effettivi di denaro (l'ammortamento è un esempio comune di una spesa non in contanti che fa parte del reddito netto ma non dell'OCF). L'OCF non è uguale all'EBITDA o al flusso di cassa libero.

Come funziona (Esempio):

Una dichiarazione di flussi di cassa generalmente suddivide le fonti di cassa e gli impieghi dell'azienda per il periodo in tre categorie: flussi di cassa da operazioni, flussi finanziari derivanti da attività di investimento e flussi finanziari derivanti da attività di finanziamento. L'OCF viene generalmente calcolato in base alla seguente formula:

Flussi di cassa operativi = Reddito netto + Spese non ricorrenti (Solitamente costi di ammortamento) + Variazioni nel capitale circolante

Poiché il capitale circolante è una componente di OCF, gli investitori devono essere consapevoli che le società può influenzare il flusso di denaro allungando il tempo che impiegano per pagare le bollette (preservando così il loro denaro), accorciando il tempo necessario per raccogliere ciò che gli è dovuto (accelerando così la ricezione di contanti) e rimandando l'acquisto di inventario (ancora preservando così contanti).

Perché è importante:

Indipendentemente da come lo si misura, il flusso di cassa è ciò che aiuta le aziende ad espandersi, sviluppare nuovi prodotti, riacquistare azioni, pagare dividendi o ridurre il debito. Questo è il motivo per cui alcune persone valutano il flusso di cassa - in particolare l'OCF - più di qualsiasi altra misura finanziaria, compresi gli utili per azione. Pertanto, i ricavi, le spese generali e l'efficienza sono grandi fattori di flusso di cassa.

Senza un flusso di cassa positivo, un'azienda potrebbe dover prendere in prestito denaro per fare queste cose, o in casi peggiori potrebbe non rimanere in attività. È importante notare, tuttavia, che avere OCF negativo per un periodo non è sempre una cosa negativa. Se per un certo periodo un'azienda è uno spender netto in contanti perché sta costruendo un secondo impianto di produzione, ad esempio, questo potrebbe ripagare alla fine se l'impianto genera più denaro. D'altra parte, se la società ha un OCF negativo perché ha effettuato una cattiva acquisizione o altro investimento, il beneficio a lungo termine potrebbe non esserci.

Gli investitori spesso cacciano le aziende che hanno un OCF alto o in miglioramento ma una quota bassa prezzi - la disparità spesso significa che il prezzo delle azioni aumenterà presto.