Opzioni Backdating Definizione ed esempio |

Che cos'è:

Opzioni backdating si verifica quando una società concede un'opzione datata prima della data dell'azienda concesso l'opzione.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, supponiamo che Jane Smith sia l'amministratore delegato della società XYZ. Quando è stata assunta, il consiglio di amministrazione della Società XYZ ha offerto a Jane un interessante stipendio e una sovvenzione annuale di 1.000 stock options della società XYZ. Tali opzioni conferiscono a Jane il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare 1.000 azioni della Società XYZ al prezzo di mercato alla data della concessione. Il consiglio di amministrazione assegna formalmente le opzioni su Jane ogni anno alla riunione del consiglio di gennaio.

In genere, la data di assegnazione delle stock options è la stessa della data della riunione del consiglio di amministrazione. Questo è importante perché la data di assegnazione è ciò che determina il prezzo di esercizio delle opzioni. Ad esempio, se la riunione del consiglio di amministrazione è il 3 gennaio 2020 e il titolo della società XYZ si chiude a $ 45 per azione quel giorno, il prezzo di esercizio della borsa di Jane 2020 è di $ 45 per azione. Cioè, lei ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare 1.000 azioni della società XYZ per $ 45 per azione.

Se, tuttavia, la Società XYZ decide di retrodatare le opzioni, allora potrebbe cambiare i documenti per affermare che in realtà ha concesso tali stock option a Jane, per esempio, il 15 giugno 2019, quando il titolo era scambiato a $ 15 per azione. Ciò significherebbe che la concessione di stock option di Jane nel 2020 avrebbe un prezzo di esercizio di $ 15 per azione invece di $ 45 per azione.

Diciamo che Jane ora decida di esercitare le sue opzioni azionarie. Il giorno in cui decide di esercitare le sue opzioni, le azioni della Società XYZ sono scambiate a $ 50. In circostanze normali, paga il prezzo di esercizio di $ 45 per azione e può girare e vendere quelle azioni in cambio di $ 50 ciascuna, ottenendo un profitto di $ 5 per azione, o $ 5.000 totale.

Ma se le opzioni di Jane sono retrodatate per esempio sopra, quindi il suo prezzo di esercizio sarebbe di soli $ 15 per azione. Paga il prezzo di esercizio di $ 15 per azione e può girare e vendere quelle azioni sulla borsa per $ 50 ciascuna, ottenendo un profitto di $ 35 per azione, o $ 35.000 in totale.

Perché è importante:

Concessione di stock option ai dipendenti è una forma generalmente accettata e perfettamente legale di risarcimento dei dipendenti, e in genere le società concedono le stock option con un prezzo di esercizio che è uguale al prezzo di mercato delle azioni alla data della concessione. Ma le opzioni di retrodatazione consentono alle aziende di impostare un prezzo di esercizio inferiore al valore attuale delle azioni della società. Questo rende le opzioni in-the-money per il beneficiario (Jane Smith, nel nostro esempio), fondamentalmente dando le sue opzioni che sono immediatamente redditizie.

Nel nostro esempio, retrodatare le opzioni è lo stesso che dare a Jane Doe un assegno per $ 35.000. Se la società lo fa senza registrare $ 35.000 sul conto economico come risarcimento, sottostima le sue spese e sopravvaluta i suoi profitti, che è una violazione dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) ed è stato alla base di una serie di frodi e accuse varie dai regolatori federali, statali e locali.

La Securities and Exchange Commission (SEC) in precedenza consentiva alle società di segnalare l'emissione di opzioni su azioni fino a due mesi dopo la concessione delle opzioni. Ciò ha permesso alle aziende di scegliere essenzialmente il prezzo più basso delle azioni durante quel periodo di due mesi e di riferire come il prezzo di esercizio delle opzioni, offrendo alle aziende un modo per concedere all'azienda opzioni redditizie all'istante. Oggi, i regolamenti del Sarbanes-Oxley Act richiedono alle società di segnalare le concessioni di opzioni alla SEC entro due giorni lavorativi.