Definizione ed esempio di trigger di frequenza |

Che cos'è:

Un fattore di scatto è una variazione dei tassi di interesse che induce un emittente di obbligazioni a chiama le sue obbligazioni.

Come funziona (Esempio):

Diciamo che l'azienda XYZ ha emesso un'obbligazione con una cedola del 10% quest'anno. Le obbligazioni maturano in 10 anni. Le obbligazioni sono callabili, il che significa che la Società XYZ può pagare anticipatamente le obbligazioni.

Ora supponiamo che trascorrono tre anni e che i tassi di interesse sono diminuiti considerevolmente. L'azienda XYZ parla alla banca d'investimento ABC e apprende che potrebbe emettere obbligazioni solo al 5%. Ciò farebbe risparmiare milioni di interessi passivi.

Di conseguenza, il 5% agisce come un innesco del tasso, e la Società XYZ decide di prendere in prestito il denaro e usarlo per estinguere le obbligazioni del 10% sette anni prima. Le persone che possedevano le obbligazioni al 10% recuperano i loro soldi, ma perdono sette anni in più di pagamenti cedolari del 10%.

Perché è importante:

Il tasso innesca il cambiamento immediato. Hanno effetti importanti per gli investitori che detengono titoli richiamabili, perché il loro emittente ha un incentivo a chiamare i titoli per risparmiare denaro.