Definizione e esempio di capitale mantenuto

Che cos'è:

Capitale conservato è la somma dei profitti di un'azienda, dopo il pagamento dei dividendi, dall'inizio della società. Può anche essere chiamato guadagni mantenuti, eccedenze guadagnate o guadagni accumulati.

Come funziona (Esempio):

Diamo un'occhiata a un esempio per illustrare:

Assume che la società XYZ è in attività da cinque anni, e ha riportato il seguente profitto netto annuale:

Anno 1: $ 10.000

Anno 2: $ 5.000

Anno 3: - $ 5.000

Anno 4: $ 1.000

Anno 5: - $ 3.000

Supponendo che la Società XYZ non abbia pagato dividendi durante questo periodo, il capitale trattenuto di XYZ è la somma dei suoi profitti netti sin dall'inizio: $ 10.000 + $ 5,000 - $ 5,000 + $ 1,000 - $ 3,000 = $ 8,000.

Negli anni successivi, il capitale trattenuto di XYZ cambierà in base all'importo dell'utile netto di ogni anno, meno i dividendi.

Il prospetto del capitale trattenuto riepiloga le variazioni del capitale mantenuto per un periodo fiscale e il capitale totale detenuto appare negli azionisti 'quota capitale del bilancio. Ciò significa che ogni dollaro di capitale trattenuto è essenzialmente un altro dollaro del patrimonio netto.

Il consiglio di amministrazione di una società può "appropriarsi" di tutto o parte del capitale mantenuto della società quando vuole limitare le distribuzioni di dividendi agli azionisti. Gli stanziamenti di solito vengono effettuati a discrezione del consiglio di amministrazione, sebbene gli obbligazionisti possano contrattualmente richiedere al consiglio di amministrazione di farlo. Gli stanziamenti appaiono come un conto speciale nella sezione del capitale trattenuto. Quando uno stanziamento non è più necessario, viene trasferito sul capitale mantenuto. Poiché il capitale trattenuto non è denaro contante, una società può finanziare stanziamenti accantonando contanti o titoli negoziabili per i progetti indicati nello stanziamento.

Perché è importante:

È importante capire che ha mantenuto il capitale non rappresenta denaro extra o denaro residuo dopo il pagamento dei dividendi. Piuttosto, il capitale mantenuto dimostra ciò che una società ha fatto con i suoi profitti; sono l'ammontare del profitto che la società ha reinvestito nel business sin dal suo inizio. Questi reinvestimenti sono acquisti di attività o riduzioni di responsabilità.

Il capitale di riserva riflette in qualche modo la politica di dividendi di un'azienda, poiché riflette la decisione di un'azienda di reinvestire i profitti o di distribuirli agli azionisti. In definitiva, la maggior parte delle analisi del capitale trattenuto si concentra sulla valutazione dell'azione generata o genererebbe il rendimento più elevato per gli azionisti.

La maggior parte di queste analisi implica il confronto del capitale per azione con l'utile per azione in un determinato periodo, o confronta l'importo di capitale trattenuto alla variazione del prezzo delle azioni in quel periodo. Entrambi questi metodi tentano di misurare la gestione dei profitti generati sui profitti rimessi nell'azienda. I guadagni look-through, un metodo sviluppato da Warren Buffett che rappresenta le imposte, è un altro metodo in questo senso.

Le industrie ad alta intensità di capitale e le industrie in crescita tendono a conservare più guadagni rispetto ad altre industrie perché richiedono più investimenti operare. Inoltre, poiché il capitale trattenuto rappresenta la somma dei profitti meno i dividendi dall'avvio, le società più vecchie possono dichiarare un capitale mantenuto significativamente più alto rispetto a quelli giovani identici. Questo è il motivo per cui il confronto tra capitale trattenuto è difficile ma generalmente più significativo tra le aziende della stessa età e all'interno della stessa industria, e la definizione di capitale "alto" o "basso" deve essere presa in questo contesto.