Return of Capital (ROC) Definizione ed esempio |

Che cos'è:

Return of capital (ROC) è un pagamento da

Come funziona (Esempio):

Fondi comuni di investimento immobiliare (REIT), fondi comuni di investimento, master limited partnership (MLP) e altri investimenti fanno comunemente ritorni di capitale. Ci sono alcuni motivi per cui lo fanno.

Con i fondi, il ROC è solitamente fatto perché i loro investimenti sottostanti non hanno generato il reddito annuale necessario per effettuare i pagamenti dei dividendi attesi agli investitori in un anno. Questo essenzialmente costringe il manager a ricorrere al capitale del fondo / trust / partnership per ottenere i soldi.

Con una fiducia, è una storia diversa. I trust spesso hanno spese di ammortamento molto elevate. Mentre queste spese influenzano il reddito netto, non influenzano la quantità di denaro disponibile per il trust. Quando la fiducia distribuisce più del suo reddito netto, la parte eccedente della distribuzione è considerata il rendimento del capitale.

La liquidità generata dalla vendita di beni capitali può anche costituire un ritorno di capitale nel senso che il contante non è arrivato il normale corso degli affari dell'impresa e rappresenta invece una parte dell'investimento iniziale nell'attività.

I ritorni di capitale non sono considerati reddito e sono quindi esentasse - cioè, finché i rendimenti di capitale superano l'investimento originale. Ad esempio, se hai investito $ 10 in società XYZ e hai ricevuto un capitale di $ 5 dopo un anno, quel pagamento di $ 5 sarebbe esentasse. Se, tuttavia, hai ricevuto un rendimento di $ 6 nel secondo anno, per un totale di $ 11 in ritorni di capitale, l'importo che supera l'investimento originale ($ 1 in questo caso) è tassato come reddito ordinario al tasso d'imposta marginale.

Un ritorno di capitale diminuisce la base di costo di un investimento. Se hai investito $ 10 e poi hai ricevuto un capitale di $ 1, la tua base di costo diventa $ 9. Ciò ha implicazioni fiscali importanti discusse di seguito.

I ritorni di capitale appaiono nella casella 19, la sezione "Distribuzioni" dell'IRS Schedule K-1, che gli MLP devono inviare ai loro soci limitati ogni anno.

Perché è importante:

Esistono due attributi significativi di ritorni di capitale. Innanzitutto sono i futuri effetti fiscali. Se, nel nostro esempio precedente, vendi l'investimento della tua azienda XYZ dopo l'anno uno, quando la base è scesa a $ 5, l'importo imponibile associato alla vendita si basa sulla differenza tra $ 5 e il prezzo di vendita. Quindi, anche se potresti aver pagato $ 10 per l'investimento, calcoli l'importo imponibile come se avessi pagato solo $ 5. Qualsiasi guadagno sulla vendita è tassato all'aliquota ordinaria dell'imposta sul reddito. Ciò può aumentare in modo significativo la bolletta delle imposte, ma alcuni investitori ritengono che l'afflusso di capitali dal rendimento del capitale ne valga la pena.

In secondo luogo, gli emittenti talvolta realizzano rendimenti di capitale per mantenere il livello delle distribuzioni che gli azionisti si aspettano. Se, per esempio, la Società XYZ generava solo entrate sufficienti per pagare un dividendo di $ 3 per azione anziché i $ 5 l'anno che gli azionisti si aspettano, potrebbe effettuare un pagamento sotto forma di un dividendo imponibile di $ 3 per azione e un rendimento di $ 2 per azione di capitale in modo che gli azionisti ricevano $ 5.

Gli effetti fiscali dei rendimenti di capitale possono essere particolarmente spinosi per alcuni investitori e dovrebbero consultarsi con un consulente fiscale qualificato per prendere le migliori decisioni in merito al trattamento delle distribuzioni di investimento.