Il rapporto segreto che predice gli stock vincenti ancora e ancora

Vi siete mai chiesti come fanno gli investitori di maggior successo, chiamando correttamente il tempo delle scelte di borsa e di nuovo? Devono sapere qualcosa che non credi, pensi, qualcosa che dia loro quel tocco in più. Bene, hai ragione. Ed è più facile di quanto pensi. Uno dei meno discussi - ma più importante - principi di investimento è un comodo acronimo noto come GARP, o Growth at a Reasonable Price. Ciò connota un'azienda con una forte crescita degli utili, ma un prezzo delle azioni che non è molto costoso. In effetti, c'è anche un modo pratico per scoprire se uno stock è un vero investimento GARP. Con un po 'di matematica e un rapporto poco conosciuto, puoi inventare una cifra che la sillaba - quindi puoi investire come i grandi. Tale rapporto è noto come il rapporto PEG, che è in realtà una coppia di rapporti abbinati tra loro - il rapporto prezzo / utili (P / E) diviso per il tasso di crescita degli utili (G). Il rapporto P / E è un prezzo azionario diviso per l'utile per azione. È possibile utilizzare un anno prima P / E (ultimi 12 mesi) o un anno futuro P / E (in avanti). Il tasso di crescita degli utili è il tasso che i guadagni annuali stanno crescendo, su base percentuale, da un anno all'altro. Per capire, diamo un'occhiata a due società, Tortoise Corp. e Hare Industries. La tartaruga riesce a crescere ad un ritmo modesto ogni anno, mentre Hare è nel bel mezzo di una crescita molto più robusta. Mentre entrambe queste società hanno guadagnato $ 2 per azione lo scorso anno, i profitti di Hare stanno crescendo così rapidamente che probabilmente saranno molto più alti in diversi anni, forse superiori a $ 3 per azione. La tartaruga, con il suo tasso di crescita dei profitti più scarso, probabilmente guadagnerà solo $ 2,25 o $ 2,50 una quota in diversi anni.

In questo esempio, Hare Industries è in realtà l'affare migliore, nonostante il rapporto P / E molto più elevato. Questo perché il suo rapporto PEG è più attraente. In questo caso, il rapporto PEG per Hare Industries è 0.8 (o 20/25). Per Tortoise Corp., la cifra è 1,33 (8/6). Quando si tratta di rapporti PEG, più basso è il migliore. In effetti, vuoi veramente concentrare la tua ricerca azionaria su società che possono prima dimostrare di avere un rapporto PEG inferiore a 1,0. In effetti, il rapporto P / E dovrebbe essere sempre inferiore al tasso di crescita degli utili. Eccezioni alla regola Esistono alcune eccezioni degne di nota a questa regola. Una manciata di aziende possiede veri punti di forza che non puoi semplicemente misurare su una dichiarazione di reddito. Questi sono beni immateriali, come il marchio di un'azienda, che può valere quanto i flussi di reddito di un'azienda. Prendi Coca-Cola (NYSE: KO) come esempio. Il produttore di bevande ha guadagnato 1,28 dollari per azione nel 2007 e si prevede che guadagni circa 2,20 dollari per azione nel 2013. Si tratta di un guadagno annuale di circa il 10% per azione. Tuttavia, le azioni di Coke hanno sempre mostrato un rapporto P / E in avanti di circa 15 o 16, equivalente a un rapporto PEG di circa 1,5. Perché la valutazione premium? Perché i marchi di Coke sono così potenti che valgono miliardi di dollari da soli, indipendentemente dai guadagni effettivi che producono. [InvestingAnswers Feature: Golden Rule of Investing di Warren Buffett] Altri marchi potenti che tradizionalmente meritano una valutazione così alta includono McDonald's (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: AXP) e Verizon (NYSE: VZ) . Eppure queste sono eccezioni alla regola. La maggior parte delle azioni sono giudicate dal rapporto PEG. Forse non esplicitamente, ma gli investitori tendono a considerare solo titoli che sembrano un buon affare in relazione al loro tasso di crescita degli utili.

Nessun profitto? Look To The Future. Naturalmente, molte aziende giovani e in crescita non possiedono ancora robusti flussi di guadagno e quindi presentano rapporti P / E molto alti e quindi rapporti PEG molto alti. Per queste aziende, dovrete fare alcuni calcoli di base per sviluppare un senso di ciò che i profitti della società sembreranno ben lungo la strada. Ad esempio, il fornitore di software Salesforce.com (NYSE: CRM) sembra piuttosto costoso in questo momento, con gli utili del 2013 previsti in crescita del 33% a circa $ 2 per azione, mentre il multiplo anteriore P / E è 83. Quel funziona per essere un rapporto PEG di 2,5. Tuttavia, gli analisti hanno preso in considerazione diversi anni e hanno calcolato che gli utili per azione di questa società potrebbero avvicinarsi a $ 4 entro la metà del decennio. Eppure, lo stock scambia più di 40 volte quella cifra, implicando un rapporto PEG ancora superiore a 1,0 (40/33). (Si noti che i rapporti P / E possono essere applicati ai guadagni passati o futuri.) Quindi è difficile chiamare questo titolo in un affare, ora né in futuro. Salesforce.com evidenzia i maggiori rischi per gli investitori. Spesso offrono le condivisioni di un'azienda bollente come Netflix (Nasdaq: NFLX) o Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) fino alle altezze dell'altezza del nose semplicemente perché sembra che queste aziende non possano sbagliare. Quando finalmente inciampano, gli investitori prendono improvvisamente nota di un rapporto PEG molto alto e gettano queste scorte da parte. Non è una coincidenza che sia Netflix che Chipotle siano crollati di oltre $ 100 una volta che il loro slancio è sfumato. La storia dice che fai attenzione alle aziende che non possono fornire un PEG sano. La risposta all'investimento: All'inizio del 2013, esegui un'analisi del rapporto PEG sui tuoi titoli preferiti. Nelle prossime settimane, gli analisti pubblicheranno la loro prima stima di quali saranno i profitti del 2014 per le società che coprono. Ciò contribuirà a tracciare una progressione naturale dai profitti storici del 2011 e del 2012 agli utili previsti per il 2013 e il 2014. È possibile valutare il tasso di crescita degli utili e vedere in che modo si confronta con il rapporto P / E. Ogni azione che presenta un rapporto PEG inferiore a 1,0 è meritevole di ulteriori ricerche.