Gli investitori dell'ETF più semplici da errori |

Avete mai notato che il compito più semplice è più complicato in questi giorni? Ti piace comprare cereali al supermercato? Sono appena scappato per prendere una scatola di Cheerios e ho dovuto confrontarmi con non meno di sei diverse varietà: miele, glassato, cioccolato, multi-grain, banana e avena.

Questi prodotti appartengono tutti alla stessa categoria di base Cheerios. E hanno imballaggi e prezzi simili. Ma aprite le scatole e all'interno trovate alcune differenze piuttosto rigide.

Lo stesso vale per i fondi negoziati in borsa (ETF).

Gli investitori di solito hanno in mente una lista della spesa generale: biotech, small cap, titoli esteri -- qualunque cosa. E una volta arrivati ​​a quei corridoi nel supermercato dell'ETF, ci sono un numero vertiginoso di scelte.

È un errore comune assumere che un fondo in una categoria specifica assomigli più o meno a tutti gli altri, quindi prendiamo il più vicino scatola dallo scaffale senza controllare gli ingredienti del portafoglio. È un ottimo modo per ottenere vaniglia quando si vuole veramente il cioccolato.

Molti fondi si assomigliano all'esterno, quindi è facile presumere che siano costruiti allo stesso modo all'interno. Se il petrolio greggio è diretto più in alto, l'ETF non è buono come l'altro? C'è davvero molta differenza tra Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) e WisdomTree International Energy ETF (NYSE: DKA) ?

In realtà, c'è

One il fondo è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato mentre l'altro è ponderato in base ai dividendi. Un fondo investe principalmente negli Stati Uniti, mentre l'altro investe strettamente oltreoceano. Un fondo ha un'esposizione pari a BP (NYSE: BP) - per l'altro è l'azienda più grande.

Non sto facendo una sentenza su nessuno dei due fondi, sono solo dire che sarebbe sciocco assumere che questi fondi strutturalmente diversi genereranno rendimenti identici.

Non puoi dire molto dal nome di un fondo senza scavare più a fondo. Considerare Holddown dell'infrastruttura Internet di Merrill Lynch (NYSE: IIH) . In apparenza, il fondo sembra un modo ideale per sfruttare l'enorme potenziale di profitto di Internet. Ma cosa stai acquistando esattamente?

In questo momento, il portafoglio ha solo otto partecipazioni. Sei di questi sono piccoli titoli di penny. E gli altri due, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) e Verisign (Nasdaq: VRSN) , assorbite il 90% del patrimonio del fondo. Anche se ti piacciono questi due titoli, perché non comprarli solo singolarmente e risparmiare le spese di custodia?

Vedi, il fondo è governato da una metodologia di indicizzazione imperfetta. Il portafoglio sterile è fisso e non può essere ribilanciato o ricostituito. Così nel corso degli anni, le partecipazioni originali si sono ridotte: Alteon Websystems, ad esempio, è stato acquisito da Nortel Networks, mentre Inktomi è diventato parte di Yahoo (Nasdaq: YHOO) . Il software del portale, anch'esso un precedente holding, è stato rimosso dalla lista.

Questo handicap ha portato a performance striscianti e rendimenti generalmente deprimenti per gli investitori. Nel suo periodo di massimo splendore, IIH ha usato cambiare mani sopra $ 55. Oggi si scambia per meno di $ 4. Gli azionisti di lunga data hanno visto spazzato via oltre il -95% del loro valore. (Personalmente, preferisco i fondi adattabili che possono colpire il pulsante di aggiornamento, in particolare nel settore tecnologico, dove i cambiamenti dirompenti significano che il valore attuale è di gran lunga il futuro.)

Naturalmente, questo non è un esempio isolato.

Popolare nuovi prodotti progettati per affrontare strategie specifiche sono un'altra potenziale trappola. Esistono ETF per proteggersi dall'inflazione, scommettere sul calo dei valori di casa, anche per trarre profitto da un allargamento (o restringimento) della curva dei rendimenti.

Questi fondi sono innovativi e intelligenti, ma non ingenuamente ritengono che tutti abbiano impeccabile Esecuzione - potrebbe essere un errore costoso.

Caso in questione: ci sono dei motivi concreti per credere che il dollaro americano sia diretto lungo la strada sbagliata, ma senza sapere dove sarebbero atterrati, alcuni investitori sono saltati con entrambi i piedi nel PowerShares US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN) .

Il nome sembra giusto. Ma questo è davvero il modo migliore per proteggersi da un dollaro che cade? Probabilmente no. Come garanzia per i contratti future, il fondo detiene titoli del Tesoro statunitensi, che a mio parere sono sopravvalutati e probabilmente destinati a scendere. Ancora più importante, l'euro rappresenta il 58% dell'indice sottostante.

Quindi l'UDN non punta tanto sul dollaro quanto sulle scommesse sull'euro, ma entrambi rischieranno di perdere terreno rispetto ad altre valute. Se possiedi un UDN, poniti questa domanda: Che cosa impedisce il verdetto dal deprezzamento in generale, ma guadagna contro l'euro?

Parla di vincere la battaglia ma di perdere la guerra.

La risposta di investimento: Don ' Supponiamo che il lavoro sia fatto solo perché hai identificato un settore, un paese o un tema che sembra promettente. Devi fare un ulteriore passo avanti e isolare il prodotto all'interno di quella nicchia che meglio si adatta ai tuoi obiettivi.

Ora ci sono circa 1.000 ETF sul mercato - e molti altri vengono lanciati ogni giorno. Ma più opzioni significano più compiti a casa.

Familiarizza con le tattiche di un fondo: un emittente tradizionale come iShares fa cose diverse da un indicizzatore basato su criteri quantitativi come PowerShares. Il sapore che preferisci dipende dai tuoi gusti particolari.