Definizione ed esempio di Stock Option |

Che cos'è:

Un'opzione di stockconferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (o vendere) 100 azioni di un determinato titolo sottostante a un prezzo di esercizio specifico o prima della data di scadenza dell'opzione. Ci sono due tipi di opzioni: americana ed europea. Le opzioni americane differiscono dalle opzioni europee in quanto le opzioni europee consentono al titolare di esercitare solo alla data di scadenza.

Come funziona (Esempio):

Tutte le opzioni sono strumenti derivati, il che significa che i loro prezzi derivano da il prezzo di un'altra sicurezza. Più in particolare, i prezzi delle opzioni derivano dal prezzo di un'azione sottostante. Ad esempio, supponiamo di acquistare un'opzione call su azioni di Intel (Nasdaq: INTC) con un prezzo di esercizio di $ 40 e una data di scadenza del 16 aprile. Questa opzione ti dà il diritto di acquistare 100 azioni di Intel al prezzo di $ 40 in data antecedente o anteriore al 16 aprile (il diritto di fare ciò, ovviamente, sarà prezioso solo se Intel si scambierà oltre $ 40 per azione in quel momento).

Ogni opzione rappresenta un contratto tra un compratore e venditore. Il venditore (scrittore) ha l'obbligo di acquistare o vendere azioni (a seconda del tipo di opzione venduta - un'opzione call o un'opzione put) all'acquirente ad un prezzo specificato entro una data specifica. Nel frattempo, l'acquirente di un contratto di opzioni ha il diritto, ma non l'obbligo, di completare la transazione entro o prima di una data specificata. Quando scade un'opzione, se non è nell'interesse dell'acquirente esercitare l'opzione, allora non è obbligata a fare nulla. L'acquirente ha acquistato l'opzione per effettuare una determinata transazione in futuro - da qui il nome.

Come esempio rapido di come le opzioni call fanno soldi, diciamo IBM (NYSE: IBM) stock è attualmente scambiato a $ 100 per azione. Ora diciamo che un investitore acquista un contratto di opzione call su IBM al prezzo di $ 2 per contratto. Nota: poiché ogni contratto di opzioni rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, il costo effettivo di questa opzione sarà di $ 200 (100 azioni x $ 2 = $ 200). Questo contratto americano sembra dire che l'investitore può acquistare fino a 100 azioni per $ 100 ciascuna entro il 1 gennaio.

Ecco cosa accadrà al valore di questa opzione di chiamata in diversi scenari:

Quando l'opzione scade, IBM è scambiato a $ 105.

Ricorda: l'opzione call americana conferisce all'acquirente il diritto di acquistare azioni di IBM a $ 100 per azione entro il 1 ° gennaio (anziché solo il 1 ° gennaio, come nel caso di un'opzione europea)). L'acquirente potrebbe utilizzare l'opzione per acquistare tali azioni a $ 100, quindi vendere immediatamente quelle stesse azioni nel mercato aperto per $ 105. Questa opzione è quindi denominata "in the money". A causa di ciò, l'opzione verrà venduta per $ 5 (poiché ciascuna opzione rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, ciò equivale a un prezzo di vendita totale di $ 500). Poiché l'investitore ha acquistato questa opzione per $ 200, l'utile netto dell'acquirente da questo scambio sarà $ 300.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 101.

Utilizzando la stessa analisi, l'opzione call vale $ 1 (o $ 100 in totale). Poiché l'investitore ha speso $ 200 per acquistare l'opzione, lui o lei mostrerà una perdita netta di $ 1 (o $ 100 totale). Questa opzione è chiamata "in the money", perché la transazione è essenzialmente un lavaggio.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 100 o sotto.

Se IBM termina a o sotto $ 100 alla data di scadenza dell'opzione, quindi il contratto scadrà "out of the money". Ora sarà inutile, quindi l'acquirente dell'opzione perderà il 100% del suo denaro (in questo caso, i 200 $ che lui o lei ha speso per l'opzione).

Il modello di Black Scholes è una formula utilizzata per assegnare i prezzi ai contratti di opzione, ma è orientata verso le opzioni europee. Le opzioni americane hanno prezzi più alti rispetto alle opzioni europee perché le opzioni americane essenzialmente consentono all'investitore di avere molte possibilità di conquistare profitti, mentre le opzioni europee consentono all'investitore una sola possibilità di cogliere i profitti.

Perché è importante:

Gli investitori utilizzano le opzioni per due motivi principali: per speculare e per coprire i rischi. Speculare è semplicemente scommettere sulla direzione delle variazioni di prezzo. La copertura, tuttavia, è come acquistare un'assicurazione: è una protezione contro eventi imprevisti. L'utilizzo di opzioni per la copertura del portafoglio lo fa per alcuni investitori.

In generale, le opzioni europee sono più rischiose delle opzioni americane perché consentono solo un giorno di opportunità di esercizio all'investitore. Le opzioni americane danno al titolo sottostante più possibilità su cui salire abbastanza da mettere l'opzione in the money. Per i venditori di contratti di opzione europei, tutto questo può essere un vantaggio.

Molte opzioni su indici sono opzioni europee, quindi gli investitori dovrebbero essere sicuri di comprendere la natura di ciò che stanno acquistando.