The Market's Do Great e That Has Investors on Edge

Ecco qualcosa di nuovo: per la prima volta in diversi anni, la borsa non ha ancora ceduto al crollo estivo.

L'elenco dei colpevoli per i crolli del mercato passato nel periodo giugno-agosto-agosto assomiglia a un passaporto ben viaggiato: il voto Brexit della Gran Bretagna nel 2016, la Cina nel 2015, l'Europa nel 2014 e gli Stati Uniti e la sua Riserva federale nel 2013.

L'estate sta finendo, senza segni rivelatori di una svendita in vista, ma il passare del tempo ha alcuni investitori al limite. L'indice Standard & Poor's 500 è durato più di 270 giorni senza un crollo di almeno il 5%, cosa che non è accaduta dal 1996. Il livin 'è stato piuttosto facile ultimamente a Wall Street, con indicatori di titoli che raggiungono livelli record e volatilità del mercato vicino a un minimo storico.

Sarà l'ultimo? Ecco cosa stanno guardando gli investitori nel prossimo mese.

La fine è vicina?

Se hai familiarità con il comico Rodney Dangerfield, conosci il suo famoso tormentone: "Non ho alcun rispetto!"

Allo stesso modo, il mercato azionario non sembra avere molto rispetto ultimamente. Sostenuti da solidi rapporti macroeconomici e utili societari, l'indice S & P 500 ha marciato più in alto ogni mese tranne uno - è sceso a un misero 0,04% a marzo - per un rally da inizio anno superiore al 10%. Eppure, le previsioni quasi quotidiane richiedono una vendita imminente.

Cosa dà? È per lo più mentale, poiché gli investitori condizionati ai normali alti e bassi del mercato stanno invece osservando i giorni accumularsi dall'ultima crisi. "Ognuno è alla ricerca di un pullback e si chiede quando succederà", afferma Don Riley, Chief Investment Officer presso Wiley Group, una società di consulenza patrimoniale.

Le notizie inaspettate possono sempre scuotere i mercati - il che significa che ora non è davvero diverso - e qualsiasi cosa, alla fine, scuote le azioni degli Stati Uniti dalla loro lugubre calma, potrebbe essere ancora più di 100 giorni, dice Riley. Tutto questo secondo indovinare è solo una distrazione per un mercato che è ancora in un "punto debole", aggiunge.

La Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse tre volte negli ultimi 12 mesi senza spaventare gli investitori. La forza nel mercato del lavoro non ha causato inflazione, e l'economia è su una solida base con il prodotto interno lordo in aumento ad un tasso annuo del 2,6% nel secondo trimestre. "Tutto ciò contribuisce a creare un ambiente positivo per le azioni future", afferma Riley.

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Anche così, la ragione per cui c'è stata così poca volatilità nei prezzi delle azioni - e quindi tutti i pronostici - è che nessun evidente colpevole si profila, aggiunge.

Tranne forse Washington

Non importa cosa tweets, il presidente Donald Trump non ottiene pieno credito per l'impennata del postelection nei prezzi delle azioni. Potrebbe essere la causa di qualche eventuale svendita? Possibilmente.

La maggioranza repubblicana al Congresso ha promesso di abrogare e sostituire l'Affordable Care Act, uno sforzo che non è andato come previsto - e l'incapacità del partito di approvare la riforma sanitaria potrebbe causare problemi, dice Joe Heider, fondatore e presidente di Cirrus Wealth Management.

"Che cosa significa per l'agenda repubblicana della riforma fiscale, delle infrastrutture e della deregolamentazione?" Chiede Heider. L'ottimismo circa le promesse di campagna favorevoli alle imprese di Trump ha contribuito al rally postelettorale, ma questo sta calando ora in assenza di importanti risultati legislativi. "A questo punto siamo abbastanza avanti in questa amministrazione che se le cose non andranno avanti, potrebbe essere un catalizzatore per una ritirata del mercato", dice.

Agosto è tipicamente un mese assonnato a Washington, ma il leader della maggioranza al Senato Mitch McConnell, R-Ky., Ha ritardato l'inizio della pausa di cinque settimane, il che significa che il Senato sarà in sessione per metà del mese.

Mentre una serie di sondaggi mostrano che gli americani disapprovano le prestazioni lavorative di Trump e come il Congresso sta gestendo i propri doveri, ciò non ha intaccato il sentimento del mercato - almeno finora. Le aspettative che i prezzi delle azioni aumenteranno nei prossimi sei mesi sono salite a un massimo di quasi tre mesi a metà luglio, secondo un sondaggio settimanale sull'American Association of Individual Investors.

"Gli investitori sembrano essere molto confortevoli in questo momento", dice Heider. "La maggior parte della gente è compiaciuta anche per l'avidità".

Agosto e tutto il resto

Il mercato azionario di quest'anno non ha giocato secondo le regole che molti investitori conoscono. L'S & P 500 è aumentato di poco, ma con poca fanfara, salendo o scendendo oltre l'1% in soli quattro giorni. Che segue ben al di sotto della media annuale di 52 giorni con mosse di tale magnitudine oltre 50 anni, secondo i dati raccolti da Jeffrey Hirsch, redattore capo di Almanac di Stock Trader.

Se il mercato sta buttando fuori il playbook, dovresti? No.

Se una svendita sul mercato di lunga data arriva in agosto o in alcuni mesi lungo la strada, non lasciarti scuotere la tua strategia di investimento. La volatilità del mercato è normale, anche se quest'anno è stato strano, e durante il corso della tua vita ne resterai imprevedibile.

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"Diciamo ai clienti di non investire in base a una vista che si trova nello specchietto retrovisore", afferma Heider.

Piuttosto che cercare di calcolare il tempo o prevedere il mercato, resta concentrato sui tuoi obiettivi, dice Riley. Se hai denaro da investire, distribuisci i tuoi acquisti utilizzando una strategia di calcolo del costo medio del dollaro. Oppure, controlla quanto è ben diversificato il tuo portafoglio e apporta modifiche - non revisioni - se necessario, secondo Heider.

Infine, se non riesci a sopportare di stare fermo mentre il mercato non si muove, il sonno estivo può permettersi un vantaggio inaspettato: i telefoni non stanno squillando dai clienti in difficoltà, dice Riley. Se lavori con un consulente finanziario, potrebbe avere un po 'di tempo extra per le conversazioni di grandi dimensioni sui tuoi investimenti, sulla pensione e sulla salute finanziaria generale.

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Anna-Louise Jackson è una scrittrice di Investmentmatome, un sito di finanza personale. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7. Lo scrittore James F. Royal, Ph.D. anche contribuito a questo rapporto. Email: [email protected] Twitter: @JimRoyalPhD.