Il lato positivo di un mercato azionario lento e costante

Di Lon Jefferies

Scopri di più su Lon sul nostro sito Chiedi a un consulente

Ci sono due domande che vorrei che tu prendessi in considerazione. In primo luogo, potresti dire che hai pensato al tuo portafoglio di investimenti più, meno o lo stesso ammontare come al solito negli ultimi cinque mesi? In secondo luogo, sai quanto il mercato azionario sia aumentato o diminuito di valore negli ultimi cinque mesi?

Naturalmente, ci saranno sempre alcuni investitori che sono orgogliosi di seguire meticolosamente il mercato o semplicemente si divertono a farlo. Ma io sostengo che un'alta percentuale di investitori ha pensato meno al proprio portafoglio negli ultimi cinque mesi di quanto non avrebbe normalmente fatto. Inoltre, direi che più investitori del solito non sono consapevoli del fatto che il mercato sia aumentato o diminuito negli ultimi cinque mesi e di quanto.

Perchè è questo? I nostri orari di lavoro o di pensionamento ci hanno tenuti più occupati del normale negli ultimi cinque mesi? Non probabile Siamo stati certamente preoccupati per ISIS, gli uragani, cosa farebbe la Scozia, e guerre in Israele, Iraq e Ucraina, ma è l'ulteriore preoccupazione di quegli eventi che ci ha impedito di seguire il mercato azionario? Probabilmente no. Allora perché siamo meno di noi che normali consapevoli di ciò che il mercato ha fatto ultimamente?

Movimenti silenziosi

Un detto comune è che gli eventi negativi che si verificano in un breve periodo di tempo catturano i titoli, mentre i progressi che accadono per un lungo periodo di tempo passano inosservati. Quanti giorni importanti di grandi movimenti di mercato si sono verificati negli ultimi cinque mesi?

Sorprendentemente, tra il 17 aprile e il 23 settembre (110 giorni di negoziazione), l'S & P 500 è aumentato o diminuito di valore di oltre l'1% durante solo quattro giorni di negoziazione:

Data Ritorno S & P 500 7/17/14 +1.19% 7/18/14 -1.03% 7/31/14 -2.02% 8/08/14 +1.11%

Si tratta di un periodo di oltre cinque mesi durante il quale il mercato ha registrato un movimento significativo (definito pari o superiore all'1% su o giù) solo quattro volte, o solo il 3,6% delle volte! Un periodo di così bassa volatilità è particolarmente raro nell'attuale contesto di mercato. In confronto, dal 1950, l'indice S & P 500 si è mosso di oltre l'1% entro la fine del 20% di tutti i giorni di negoziazione. Inoltre, tutti e quattro i movimenti significativi durante gli ultimi cinque mesi si sono verificati entro un intervallo di tempo di circa tre settimane, tra il 17 luglio e l'8 agosto. Se escludiamo quel periodo di tre settimane, avremmo quattro mesi e mezzo durante i quali il mercato non ha avuto giorni di negoziazione con conseguente movimenti significativi.

È interessante riconoscere che, sebbene il mercato non abbia registrato molti movimenti giornalieri significativi negli ultimi cinque mesi, ha subito un considerevole cambiamento di valore nell'arco dell'intero periodo. Infatti, dal 17 aprile al 22 settembre, lo S & P 500 è aumentato di valore del 7,28%. Semplicemente, un ambiente a bassa volatilità in cui il mercato ottiene costantemente piccoli rendimenti positivi giornalieri è stato piuttosto vantaggioso per gli investitori, nonostante abbia pochi giorni di guadagni consistenti.

Guardando avanti

Quindi quali lezioni di investimento possono essere prese da questo piacevole periodo di cinque mesi? Innanzitutto, incoraggerei gli investitori a non sentirsi troppo a proprio agio. Ricorda che gli ultimi cinque mesi sono stati un periodo di insolita stabilità nei mercati di investimento e che livelli così bassi di volatilità non possono continuare in eterno.

Naturalmente, questo non è necessariamente un aspetto negativo: prevediamo un livello di rischio quando investiamo in azioni, ed è in definitiva la presenza di rischio che consente rendimenti accattivanti nel lungo periodo. Di conseguenza, il ritorno della volatilità non dovrebbe spaventare gli investitori e certamente non dovrebbe essere interpretato come un segnale per modificare la vostra strategia di investimento a lungo termine.

Infine, permettetemi di porre un'ultima domanda: per quanto riguarda le questioni finanziarie e di investimento, siete stati più, meno o ugualmente felici rispetto alla norma negli ultimi cinque mesi? Gli studi indicano che se hai pensato meno al tuo portafoglio, probabilmente hai goduto di livelli ridotti di stress e di aumento dei livelli di felicità. Perché non imparare da questa esperienza e cercare di pensare meno al proprio portafoglio di investimenti quando una normale quantità di volatilità ritorna sul mercato?

Ricorda che il tuo portafoglio è stato costruito con un focus a lungo termine e che la volatilità a breve termine è in definitiva irrilevante. Di conseguenza, indipendentemente dai movimenti del mercato giorno per giorno, dovresti preoccuparti meno del tuo portafoglio e concentrarti sulle cose che ti rendono felice.