Che cos'è un fondo chiuso e se dovessi investire in uno?
CORONAVIRUS: CHE COS'È, SINTOMI E COME SI TRASMETTE - Facciamo chiarezza
Sommario:
- Cos'è un fondo chiuso?
- Dovresti investire in un fondo chiuso?
- Come comprare un fondo chiuso
- Qual'è il prossimo?
- Check-out i migliori broker per fondi comuni di investimento
- Imparare altro sugli ETF
- Fai un passo indietro e scavare in fondi comuni di investimento
È un caso di rivalità tra fratelli. I fondi chiusi sono uno dei due principali tipi di fondo comune, accanto ai fondi aperti. Poiché i fondi chiusi sono meno popolari, devono impegnarsi di più per conquistare il tuo affetto. Possono fare un buon investimento - potenzialmente persino meglio dei fondi aperti - se segui una semplice regola: comprali sempre con uno sconto.
Come molti fratelli, questi due sono tanto diversi quanto simili. Ecco cosa devi sapere sui fondi chiusi e se dovresti comprarne uno.
Cos'è un fondo chiuso?
Tutti i fondi comuni di investimento vendono le azioni agli investitori, quindi usano quei soldi per acquistare titoli. Ogni fondo ha obiettivi specifici - come investire in società grandi, medie o piccole o in settori specifici - ei titoli acquistati devono soddisfare tale missione.
Una delle principali differenze tra fondi aperti e fondi chiusi è il modo in cui vendono le azioni al pubblico.
I fondi aperti possono vendere il maggior numero di azioni agli investitori che vogliono. Tuttavia, vendono le azioni solo al valore patrimoniale netto del fondo per azione. Questo è il valore di mercato di tutte le partecipazioni del fondo, meno quelle possedute tramite prestiti a margine, divisi per il numero di azioni. Ad esempio, se un fondo ha un patrimonio netto di $ 100 milioni e 5 milioni di azioni, il prezzo per azione è $ 20 ($ 100 milioni diviso per 5 milioni).
Questa pratica impedisce ai nuovi investitori di diluire le partecipazioni degli attuali investitori del fondo. Alla fine di ciascun giorno di negoziazione, il fondo calcola il suo valore patrimoniale netto e i nuovi investitori possono acquistare le azioni del fondo a quel prezzo. Quindi, il fondo mette i soldi al lavoro acquistando nuovi titoli - azioni o obbligazioni, per esempio.
La regola n. 1 per l'acquisto di un fondo chiuso è di acquistarlo con uno sconto notevole sul suo valore patrimoniale netto per azione.
I fondi aperti sono comuni nei piani 401 (k) sponsorizzati dai datori di lavoro e molti investitori individuali li comprano anche perché le loro spese tendono ad essere inferiori. Infatti, quando le persone parlano di "fondi comuni di investimento", di solito si riferiscono a fondi aperti.
Al contrario, un fondo chiuso vende un numero fisso di azioni durante la sua offerta pubblica iniziale e non riapre mai il fondo per vendere di più. Gli investitori possono acquistare e vendere il fondo per tutto il giorno, e il prezzo del fondo sulla borsa fluttua durante il giorno, molto simile a quello di un normale titolo. E il prezzo di mercato di un fondo chiuso può essere uguale o superiore o inferiore al suo valore patrimoniale netto per azione. (Scopriremo questo sotto).
I fondi chiusi sono molto meno comuni dei fondi aperti e hanno alcune altre caratteristiche e rischi che di solito non si trovano nei fondi aperti:
- Poiché i fondi chiusi sono spesso gestiti attivamente, con il gestore degli investimenti che cerca di battere il mercato, possono addebitare commissioni più elevate, rendendoli meno allettanti per gli investitori.
- I fondi chiusi utilizzano frequentemente la leva finanziaria - prendere a prestito denaro per finanziare i loro acquisti di attività - per aumentare i rendimenti. Questa strategia è un'arma a doppio taglio: migliora i rendimenti quando le scorte stanno aumentando, ma peggiora i rendimenti quando le scorte diminuiscono.
- I fondi chiusi tendono a distribuire dividendi più elevati agli investitori, in parte perché utilizzano la leva finanziaria per contribuire a migliorare i rendimenti. Ancora una volta, ciò funziona bene in un mercato in crescita, meno in un calo.
Gli investitori devono essere consapevoli di queste differenze prima di acquistare un fondo chiuso. Il potenziale di maggiori dividendi rende i fondi chiusi interessanti, ma anche il potenziale svantaggio è maggiore, non solo a causa della leva finanziaria che questi fondi utilizzano ma anche della loro struttura. Poiché commerciano durante il giorno, i fondi chiusi possono scambiare per un lungo periodo il loro valore patrimoniale netto - e spesso lo fanno. Ma questa è anche un'opportunità per un investitore intelligente.
Dovresti investire in un fondo chiuso?
Le tue migliori probabilità di successo arrivano quando acquisti un fondo chiuso con uno sconto sul suo valore patrimoniale netto. È più facile da fare di quanto si possa pensare, poiché molti fondi si scambiano a sconti e il valore patrimoniale netto del fondo viene pubblicato trimestralmente o mensilmente dal gestore degli investimenti. Da lì, puoi semplicemente dividere il prezzo del titolo del fondo per il suo valore patrimoniale netto per determinare se il fondo è negoziabile a sconto.
Vale la pena ripetere: la regola n. 1 per l'acquisto di un fondo chiuso è di acquistarlo con uno sconto notevole sul suo valore patrimoniale netto per azione.
Quanto è sostanziale? Non è insolito per i fondi scambiare al 10% o addirittura al 15% al di sotto del loro valore patrimoniale netto. Potrebbe non sembrare molto, ma questo tipo di sconto ti offre un vantaggio sul mercato. Non solo guadagnerai se le posizioni del fondo aumenteranno di valore, ma ne beneficerai anche se lo sconto sul valore patrimoniale netto è diminuito e deciderai di vendere le tue azioni.
Detto questo, molti investitori potrebbero sentirsi più a proprio agio nell'investire in un fondo negoziato in borsa. Gli ETF operano nel corso della giornata, come un fondo chiuso, ma tendono a tenere traccia di un indice di mercato, come l'indice Standard & Poor's 500 delle grandi aziende. Ciò significa che le loro commissioni di gestione sono spesso inferiori, e questo è denaro che torna nelle tasche degli investitori.
»Vuoi iniziare con gli ETF? Ecco come scegliere il fondo giusto
Come comprare un fondo chiuso
La prima cosa di cui avrai bisogno è un conto di intermediazione, specialmente uno che sia in sintonia con le esigenze degli investitori di fondi comuni. Quindi, dovrai considerare:
- Che tipo di fondo vuoi? Azioni solo per gli Stati Uniti? Scorte per dividendi? Scorte internazionali?
- Qual è la performance nel tempo? Cerca uno forte. Puoi trovare le performance del fondo a lungo raggio nella maggior parte dei siti web finanziari.
- Qual è lo sconto tipico del fondo sul valore patrimoniale netto e il suo attuale sconto? Questo ti dà un'idea di quanto potrebbe diminuire lo sconto.
- Qual è il rapporto spese del fondo? Questo rapporto sarà di solito più alto delle spese di un fondo aperto, quindi fai attenzione allo shock adesivo.
- Quale livello di dividendo paga il fondo?
- Quanta leva (debito) ha assunto il fondo? Troppo debito rende il fondo più rischioso. Il debito che supera il 30% -40% del patrimonio del fondo aumenta davvero il rischio.
Per ottenere un certo contesto quando trovi fondi che sembrano interessanti, ti consigliamo di controllare ciascuna di queste aree prima di prendere una decisione su quale acquistare.
