Quest'uomo sostituirà Warren Buffett? |

Warren Buffett adotta un approccio apparentemente disinvolto ai piani di successione dei dirigenti. La leggenda degli investitori di 80 anni ama insistere sul fatto che quando arriverà il momento di scendere dal Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , cambierà ben poco. Dopotutto, il Berkshire ha una profonda squadra di dirigenti, tutti ben istruiti nella filosofia d'investimento vincente dello studio.

[Caratteristica InvestingAnswers: Buon compleanno Warren Buffett … Risponderesti all'unica domanda sulla mente di tutti?] In realtà, un cambio di leadership in Berkshire comporta rischi significativi. Primo, le capacità intellettuali uniche di Buffett possono essere difficili da replicare. Semplicemente imitare il suo approccio non è la stessa cosa di pensare in modo creativo, come fa lui. In secondo luogo, anche se un tale successore fosse un candidato molto solido, sarà difficile seguire lo stile folclorico di Buffett che si connette realmente con gli investitori. Un successore che manca del carisma di Buffett potrebbe non essere in grado di mantenere la relazione chiave tra Berkshire e i suoi investitori, trasformando l'azienda in un'altra anonima organizzazione di investimento di dimensioni ridotte.

Da quando Warren Buffett lasciava intendere una conferenza del 21 marzo in India L'insider di Berkshire Ajit Jain potrebbe facilmente assumere le redini, gli investitori devono dare un'occhiata da vicino al suo background e stile. Poteva davvero riempire quelle scarpe giganti?

A Deeper Look

Il 59enne Jain è esperto in tutte le cose Buffett. È stato con l'azienda per più di 20 anni, la più recente gestione del gruppo di riassicurazione di Berkshire (che fornisce assicurazioni di back-up alle compagnie assicurative quando sorgono richieste di risarcimento maggiori). Buffett ha detto che il gruppo di riassicurazione guidato da Jain ha realizzato profitti fuori misura per il Berkshire. Questo ci dice che Jain è un esperto in questo settore, in cui la capacità di valutare le politiche di rischio può essere la differenza tra grandi perdite e grandi profitti. Basta chiedere AI (NYSE: AIG) . Il fatto che le divisioni assicurative di Berkshire generino rendimenti costantemente stabili e robusti è un chiaro ostacolo nel cappello di Jain.

Ecco cosa Buffett ha scritto su Jain in una lettera del 2010 agli azionisti:

"Ajit (Jain) assicura rischi che nessun altro ha il desiderio o il capitale da assumere: la sua operazione combina capacità, velocità, risolutezza e, soprattutto, cervelli in un modo unico nel settore assicurativo ", aggiungendo che" con le sue realizzazioni, ha aggiunto molti miliardi di dollari per il valore di Berkshire. Persino la kryptonite rimbalza su Ajit. "

Se stavo cercando di avviare un'attività di riassicurazione da zero, mi piacerebbe assumere questo ragazzo. Ma se il recente accordo è una guida, Berkshire potrebbe iniziare a ridurre il ruolo assicurativo del ruolo nel portafoglio del Berkshire. Negli ultimi due anni, la società ha speso 44 miliardi di dollari collettivi per acquisire una ferrovia (Burlington Northern) e un'azienda specializzata in prodotti chimici (Lubrizol). Il team di investimento di Berkshire è andato "fuori dagli schemi", individuando una chiara disconnessione tra il valore corrente di mercato e il valore totale dei flussi di cassa futuri. Avete bisogno di una profonda comprensione del settore dei trasporti da parte dell'industria, per esempio, per sapere che i flussi di cassa delle ferrovie non saranno minacciati dall'industria degli autotrasporti.

Di una preoccupazione forse più grande, il signor Jain sarebbe difficile da stimolare volto dell'azienda. Certo, Berkshire è una squadra forte e forte e non si tratta solo di Buffett. Ma merita un credito importante per stabilire una fedele base azionaria nonostante il suo solido curriculum e i suoi aforismi folcloristici.

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Generalmente si presume che il Berkshire Hathaway continuerà a prosperare molto dopo Warren Buffett è andato. È davvero così? I suoi sostituti sono altrettanto esperti come lui? Non possiamo saperlo Anche se lo fossero, alcuni investitori del Berkshire decidono di andare avanti quando Buffett lo fa, semplicemente perché è la ragione per cui detengono azioni.

Quindi c'è un rischio reale in questa transizione. Sarei propenso a iniziare a vendere nei rally mentre l'era di Buffett si avvicina. Potrebbe restare in giro per altri cinque anni o più, o potrebbe cercare di ritirarsi molto presto. Quando ciò accade, cerca un moderato tasso di azionista perché alcuni investitori prenotano profitti in quello che è stato un grande commercio.

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