5 Domande che devi rispondere prima di acquistare in una IPO |

Se sei un fan delle offerte pubbliche iniziali (IPO), felice I giorni sono ancora qui.

È passato più di un decennio da quando gli investitori sono stati catturati nei folli giorni del boom tecnologico che ha visto le azioni salire a livelli incredibili.

Alcuni dei maggiori profitti sono stati fatti (e persi) acquistando su azioni di IPO. L'intera era finì piuttosto male, ma per una manciata di investitori particolarmente esperti, vennero fatte vere fortune prima che il boom esplodesse.

Gli investitori che sono i migliori nella navigazione delle IPO sanno una cosa certa - non tutte le offerte sono affari. Ecco cinque cose che un investitore di successo deve prendere in considerazione prima di investire in una nuova azienda pubblica:

1. La compagnia sta raccogliendo abbastanza soldi?

Molte aziende raccolgono denaro in una IPO con piani per tornare indietro e raccogliere più denaro in un anno o due (noto come offerta secondaria). Il guaio è che gli investitori iniziano a vendere azioni nell'istante in cui prendono in giro un'offerta secondaria.

Questo perché se la domanda è bassa per le nuove azioni create nell'offerta secondaria, i banchieri dovranno abbassare il prezzo per aumentare gli interessi. E abbassando il prezzo di un'offerta secondaria si riduce automaticamente il prezzo delle azioni che sono già in negoziazione.

Ad esempio, il produttore di batterie A123 Systems (Nasdaq: AONE) è stato costretto a tornare per più fondi due volte - meno di 18 mesi dopo aver ritirato la sua IPO. E ogni volta che veniva sollevata l'idea di un'offerta secondaria, le sue azioni prendevano un duro colpo. Quegli investitori che sono arrivati ​​all'inizio dell'IPO di A123 probabilmente si sono rotti il ​​giorno in cui sono stati coinvolti con la società.

2. La società ha troppo debito?

Il punto principale di una IPO è raccogliere abbastanza capitali per ripulire il bilancio e far crescere il business. Ma alcune trattative sono fatte semplicemente perché gli investitori della società hanno risucchiato tutto il denaro dal business e l'hanno caricato con debito nella speranza di lanciarlo ai nuovi investitori.

Ad esempio, Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) è stato reso pubblico dai sostenitori del private equity (PE) alla fine del 2006 dopo averlo caricato con $ 12 miliardi di debito. Le azioni di Hertz alla fine sono crollate da $ 25 a $ 3 poiché gli investitori temevano che il carico del debito avrebbe soffocato la compagnia. Le azioni di Hertz sono rimbalzate una volta che l'economia è tornata in vita, ma sono proprio questi tipi di IPO che sarebbero in pericolo se l'economia tornasse a sud.

3. È un affare "me-too"?

Nel mercato IPO, il successo genera successo. Se un protagonista di un settore tira fuori una IPO popolare, tutti i suoi rivali si siederanno e prenderanno nota. Quindi quando i banchieri arrivano a chiamare con un'offerta per mettere insieme una IPO, sembra la mossa giusta.

Il problema è che, una volta che un gruppo di aziende nello stesso settore raccolgono un sacco di soldi, iniziano a spendere pesantemente nuovi prodotti, pubblicità, acquisizioni e qualsiasi altra cosa che darà loro un ritorno sui loro proventi IPO. Prima che tu te ne accorga, l'intero settore è distorto quando la spesa sale troppo in alto ei profitti iniziano a crollare. Ogni volta che vedi una serie di aziende che diventano pubbliche allo stesso tempo, dovresti probabilmente pensare a incassare.

Ad esempio, diverse società immobiliari, come Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , denaro IPO recentemente aumentato con particolare attenzione all'acquisto di centri commerciali a strisce. Ma con tutte quelle aziende che perseguivano le stesse proprietà, la competizione che avevano creato tra loro significava che avrebbero probabilmente pagato più del dovuto per qualsiasi proprietà potessero mettere le mani su. E questo non va bene per gli investitori.

4. L'IPO è stato ritardato più volte?

Chiedi al tuo broker circa la cronologia dell'IPO. A volte scoprirai che questo è il secondo o il terzo tentativo di un'azienda di diventare pubblico. E questo è un problema. Tentativi ripetuti di rendere pubblici significa che gli investitori hanno avuto scarso interesse la prima o la seconda volta. Se quegli investitori precedenti hanno esaminato un possibile accordo e hanno preso un passaggio, è probabile che la società abbia alcuni aspetti sgradevoli.

5. La direzione ha una buona reputazione?

Quando guardo gli IPO, mi piace tracciare la storia della gestione. Hanno un buon curriculum con società precedenti? Più specificamente, hanno fatto soldi per gli investitori in passato? Le aziende di qualità cercheranno di assumere manager esperti ed esperti un anno o due prima che una società diventi di dominio pubblico.

Viceversa, se la dirigenza non ha molti precedenti oltre all'avvio di tale attività, potrebbe essere fuori di testa. Ci sono un sacco di esempi di persone che sono eccezionali, ma non molto bravi manager aziendali; gestire un'azienda pubblica richiede un insieme di competenze completamente diverso rispetto all'avvio di una società.

La risposta all'investimento : le IPO possono farti guadagnare un sacco di soldi, se trovi l'offerta giusta. In realtà preferisco aspettare questi accordi con la speranza di trovare alcune gemme dopo il (quasi) inevitabile crollo dei prezzi post-IPO. Indipendentemente da ciò, è difficile ignorare il mercato IPO ora che si sta preparando per un anno di banner. Con la ricerca adeguata, un investimento tempestivo in una solida IPO può fare un ottimo anno, anzi.

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