Acquista basso, Vendi alto e diversifica

Di Rachel Podnos

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Acquista basso, vendi alto. Tutti lo sanno.

Mantieni un portafoglio diversificato. Lo sanno anche tutti - giusto?

Le persone possono conoscere queste regole di investimento di buon senso, ma molte no ricorda in momenti importanti, in particolare quando il mercato sta andando molto bene o molto male. Un certo numero di consulenti mi ha detto che ottengono il maggior numero di reclami da parte dei clienti quando il mercato azionario statunitense sta andando bene. In molti casi, ciò è dovuto al fatto che gli investitori che hanno un portafoglio diversificato non ottengono gli stessi rendimenti del mercato statunitense a caldo.

Prendiamo un ipotetico cliente d'investimento. Quando questo investitore vede che il mercato degli Stati Uniti sta avendo un anno eccezionale, vuole andare all in su azioni nazionali e abbandonare le posizioni meno redditizie del suo portafoglio: azioni internazionali, obbligazioni e così via. Questo si chiama acquisto alto.

Questo tipo di investitore corre il rischio di vendere altre cose mentre sono in fondo (vendendo basso) e poi cavalcare il mercato degli Stati Uniti verso il basso nella sua prossima fase discendente. Quindi, fedele alla forma, l'investitore vende titoli azionari degli Stati Uniti in basso e compra qualunque sia il prossimo mercato caldo al vertice.

Dalbar, una società di ricerche di mercato dei servizi finanziari, è nota per il suo studio ventennale sul comportamento degli investitori. Lo studio di Dalbar ha dimostrato che nel lungo periodo lo S & P 500 ha sovraperformato il portafoglio dell'investitore medio. Dalbar dice che questo divario può essere spiegato dalla natura umana - gli impulsi naturali che tutti dobbiamo inseguire ciò che è "caldo", comprare in alto e vendere in basso. Riconoscere questa tendenza è la ragione per cui molte persone scelgono di assumere un consulente per gli investimenti.

Se lo studio di Dalbar non è abbastanza convincente, la Tavola periodica dei rendimenti degli investimenti di Callan porta davvero a casa il punto. Non puoi discutere con i numeri. Il grafico mostra che il settore dei mercati emergenti è stato il settore con le migliori performance in otto degli anni dal 1993 al 2012 - e anche il settore con i rendimenti più bassi durante otto di quegli anni. Se un investitore acquistava continuamente ciò che era caldo e vendeva quello che era freddo, avrebbe perso molti soldi nel tempo.

Questo grafico dimostra perfettamente il caso della diversificazione e del vecchio adagio "comprare basso e vendere alto".

Inoltre, molti studi hanno dimostrato che un portafoglio diversificato porta a rendimenti più elevati per lunghi periodi di tempo. Se stai investendo in azioni, dovresti impegnarti in una strategia a lungo termine. Dovresti capire che le prestazioni a breve termine di una particolare classe di attività sono imprevedibili e che alla fine fai il meglio restando diversificate.

Quindi, un investitore che ha assunto il punto di vista a lungo termine e acquistato i mercati emergenti durante uno degli anni in cui era il settore con i rendimenti più bassi (ad esempio il 2011) sarebbe stato ricompensato nel 2012, quando divenne il settore con le migliori prestazioni.

Quindi, ecco la linea di fondo: compra basso, vendi alto e diversificare.