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In un precedente articolo ho parlato dei numeri aziendali e della differenza fondamentale tra contante e profitti. Questo articolo esamina come pianificare il contante in un piano aziendale, comprendendo gli elementi critici che influenzano il flusso di cassa. Non vuoi essere una di quelle attività che si rompono anche se produci profitti.

Esempio di pianificazione di cassa di base

Iniziamo con un semplice esempio. L'illustrazione 1 guarda al business dal punto di vista del denaro che entra e del denaro che scorre. Vendite e profitti sono fuori dal quadro (anche se le vendite influiscono sul denaro e costi e spese influenzano il denaro).

In questo modello molto semplice, le tue fonti di denaro sono vendite in contanti, pagamenti da crediti, nuovi prestiti e nuovo investimento. Le tue spese comprendono l'acquisto di widget in contanti, il pagamento degli interessi, il pagamento delle bollette non appena vengono pagati (pagando i debiti) e il pagamento dei prestiti.

Illustrazione 1: piano di cassa di base

Anche a questo livello di base, puoi vedere le potenziali complicazioni e la necessità di collegare i numeri con un computer. Le entrate stimate dai crediti devono avere una relazione logica con le vendite e il saldo dei crediti. Allo stesso modo, i pagamenti dei conti da pagare devono riguardare i saldi dei debiti e i costi e le spese che hanno generato i debiti. Per quanto sia vitale per la sopravvivenza del business, non è intuitivo quanto le previsioni di vendita, il piano del personale o il conto economico. La matematica e i dati finanziari sono più complessi.

Un esempio più realistico

Il piano di cassa può essere complicato rapidamente quando si ha a che fare con un esempio di business più realistico. Nelle seguenti illustrazioni, esamineremo la pianificazione del contante per una start-up.

Princìpi iniziali

Con le illustrazioni 2 e 3 impostiamo i punti di partenza, che sono il reddito previsto …

Illustrazione 2: Conto economico

… e il saldo iniziale.

Illustrazione 3: Saldo iniziale

Vediamo un semplice esempio di reddito d'impresa, che useremo come primo passo per pianificare il denaro. Le vendite hanno raggiunto il picco a maggio. L'esempio divide già le vendite tra vendite in contanti e vendite a credito. Disponiamo inoltre di una versione semplificata delle retribuzioni e delle spese operative, in modo che possiamo concentrarci sul piano di cassa anziché sul conto economico.

Disaggregazione del flusso di cassa

Nelle seguenti sezioni spiegherò la tabella dei flussi di cassa, riga per riga e in che modo i numeri nel flusso di cassa hanno un impatto diretto sullo stato patrimoniale, per aiutarti a capire meglio il collegamento diretto di una tabella a un'altra e in che modo le modifiche in una tabella influiscono direttamente sull'altra.

Ai fini di discussione, abbiamo diviso una tabella di flusso di cassa standard in sezioni separate, Fonti di denaro e Usi di denaro.

Fonti di denaro

L'illustrazione 4 elenca possibili fonti di cassa per la nostra azienda campione. La maggior parte di questi ha un impatto sul bilancio, e molti provengono dal conto economico. Per ora, ci concentreremo solo sul flusso di cassa. Dopo aver trattato con il denaro, esamineremo brevemente le implicazioni specifiche sul bilancio finanziario.

Illustrazione 4: Fonti di cassa

1. La prima riga, Vendite in contanti , è una stima semplice. Dovrebbe essere collegato alle previsioni di vendita e al conto economico per evitare incongruenze. Vendite in contanti più vendite a credito pari a vendite totali. Normalmente, le vendite con carta di credito sono raggruppate in vendite in contanti perché l'azienda ottiene i soldi in un giorno o due. In questo caso, contante significa contanti, assegno e carta di credito, tutto tranne le vendite effettive a credito, che sono vendite fatte a condizioni.
2. La seconda riga, Da crediti , è una stima del dollaro importo ricevuto dai clienti come pagamenti di crediti esigibili.
3. La terza riga, Dalla vendita dell'inventario , mostra le vendite speciali di inventario venduto al di fuori del normale business. Ad esempio, a volte un produttore vende un inventario in eccesso di materiali o componenti, al di fuori dei suoi soliti e regolari canali di vendita. Questo non dovrebbe includere le normali vendite di inventario normale, che vanno a conto economico come vendite.
4. La quarta e la quinta riga sono Dalla vendita di altre attività correnti e Dalla vendita di capitale Le attività . La vendita di attività correnti o a lungo termine è un altro modo possibile di generare denaro.
5. Le prossime tre righe sono dove si stima l'ammontare di denaro che entra nella società come nuovo denaro preso in prestito. La differenza tra ciascuno dei tre è una questione di tipo di prestito e termini. La riga denominata Dal nuovo debito corrente è per i soldi che ottieni prendendo in prestito attraverso i normali istituti di prestito, come prestiti standard, con pagamenti di interessi. La riga denominata Da nuove altre passività correnti è per articoli come imposte maturate e stipendi e salari maturati, denaro dovuto che dovrà essere pagato, ma non formalmente preso in prestito. Normalmente non ci sono spese per interessi associate a questa riga. La riga denominata Dal nuovo debito a lungo termine è per denaro nuovo preso in prestito a condizioni più lunghe.
6. L'ultima riga in Sorgenti di denaro, Nuova capitale , è per nuovi guadagni in entrata la società come investimento.

Usi di denaro

L'illustrazione 5 è un esempio di utilizzo di denaro per la nostra azienda campione.

Illustrazione 5: Usi di denaro

1. Il primo e più ovvio uso di denaro è Contabilità fornitori pagabili . Il saldo della contabilità è il denaro dovuto. Ogni mese, paghi la maggior parte di questo.
2. La riga denominata Libro paga ecc . è per salari e stipendi e altri pagamenti relativi al risarcimento che fai ogni mese ai tuoi dipendenti e al governo. Questi obblighi non entrano nei conti da pagare. Invece, li paghi ogni mese.
3. La riga denominata Spese immediate è per altre spese, a parte gli stipendi e tali nella riga subito sopra, che paghi come sostenuto. Non entrano mai in debiti per aspettare il loro turno.
4. La riga Costo Immediato Vendite è molto simile a quella sopra di esso, con la differenza che si tratta di costi di vendita, anziché di spese, che sono pagati come sostenuti.
5. La riga successiva, Pagamenti interessi , presuppone che gli interessi siano pagati come sostenuti invece di attendere i debiti da pagare in seguito. Pertanto, i pagamenti degli interessi riducono il contante. Gli importi devono corrispondere al conto economico.
6. Le prossime due righe, I pagamenti principali I debiti correnti e I pagamenti principali I debiti a lungo termine , sono per i principali pagamenti del debito. Quando paghi i tuoi prestiti, perdi denaro. Nell'esempio, vi è un pagamento regolare di debito a lungo termine e un singolo pagamento di parte del debito corrente.
7. Nella seconda riga dal basso, si registra nuovo Inventario in contanti . Dovrai sapere quanto nuovo spazio pubblicitario comprerai, quindi la parte di esso pagata nello stesso mese è parte del calcolo di nuovi debiti.
8. Infine, nell'ultima riga, acquisti di Nuovo Capitale Le attività riducono il contante e modificano l'ammontare del bilancio per le attività correlate.

Calcolo del saldo di cassa

Quando hai finito con entrambe le sezioni, aggiungi le nuove fonti di denaro e sottrai gli usi del denaro, e hai un bilancio in contanti che si stima per fine mese per ogni mese, come mostrato nella figura 6.

Illustrazione 6: saldo in contanti

Anche con questo elenco dettagliato, abbiamo ancora perso alcuni altri elementi che potrebbero ridurre i contanti. Non c'è nulla in questa tabella di esempio per l'acquisto di attività correnti. Non c'è nulla che mostri per l'estrazione o il dividendo del proprietario. Non esiste una riga per i redditi da interessi, o entrate varie. Questo è solo un semplice esempio inteso a indicare le relazioni tra le diverse tabelle e le dipendenze coinvolte nel calcolo di un flusso di cassa reale.

Collegamenti con bilancio

Non posso parlare di denaro senza mettere in relazione il flusso di cassa al bilancio. I tre più importanti rendiconti finanziari di un piano, conto economico, flusso di cassa e stato patrimoniale sono collegati tra loro.

L'illustrazione 7 mostra il bilancio del campione collegato al flusso di cassa nell'illustrazione precedente. La maggior parte delle righe di questo bilancio sono direttamente interessate dal flusso di cassa e devono essere modificate ogni volta che cambia il contante. Per chiudere il cerchio, esaminiamo in dettaglio il bilancio.

Illustrazione 7: bilancio correlato

1. La riga saldo contante è il saldo del libretto degli assegni. Si calcola questo con il flusso di cassa.
2. Contabilità clienti è il denaro che ti è dovuto dai clienti per le vendite già effettuate. Il saldo aumenta con le vendite a credito e diminuisce con i pagamenti dei crediti da ricevere. Per ogni mese, il saldo finale è la somma del saldo finale precedente, più le nuove vendite a credito, meno i pagamenti ricevuti.
3. Calcola il saldo Inventario come saldo precedente meno il costo del venduto diretto più nuovo acquisti di inventario.
4. Calcolare Altre attività correnti come saldo precedente più nuove attività acquistate (dagli utilizzi di contante) meno la dismissione di attività (da fonti di cassa).
5. Patrimonio sono beni a lungo termine, di solito impianti e attrezzature. Il saldo di questo mese è pari al saldo del mese scorso più le nuove attività acquistate, al netto delle cessioni di beni.
6. L'ammortamento accumulato diminuisce il valore del capitale fisso. Il saldo di questo mese è il saldo del mese scorso più il nuovo deprezzamento, dal conto economico.
7. Contabilità fornitori sarà il saldo del mese più le aggiunte (un sottoinsieme di costi e spese) meno i pagamenti dei debiti. I nuovi debiti includeranno il nuovo inventario non pagato al momento dell'acquisto, più i costi indiretti delle vendite non pagati come sostenuti, le spese operative non pagate come sostenute e gli articoli simili.
8. Note correnti (a breve termine) saranno pari a saldo del mese scorso più nuovi prestiti meno i pagamenti principali. I pagamenti degli interessi non sono inclusi, perché vanno a conto economico e non incidono sul saldo. I pagamenti principali e il nuovo prestito dovrebbero provenire dal flusso di cassa.
9. Altre passività correnti sono cose come imposte maturate e stipendi accumulati, passività che si sa di avere ma non hanno pagato.
10. Passività a lungo termine (debito) aumenta quando si prende in prestito e diminuisce con il pagamento del capitale. Il saldo sarà il saldo del mese scorso più nuovi prestiti come fonte di denaro, meno i pagamenti del capitale come uso di denaro. Nel caso campione, il saldo di marzo mostra un aumento di $ 100 per un nuovo prestito, meno una diminuzione di $ 3 per il pagamento del capitale, in modo che i $ 376 alla fine di marzo siano esattamente $ 97 in più rispetto ai $ 279 alla fine di febbraio. > Il capitale versato
11. è denaro investito. Il saldo dovrebbe essere il saldo del mese scorso più nuovi investimenti da fonti di cassa, meno i dividendi da impieghi di denaro. Utili portati a nuovo
12. è il reddito accumulato reinvestito nella società, non prelevato come dividendi. Normalmente questo cambia una volta all'anno in cui vengono preparate le dichiarazioni annuali. Le entrate
13. sono i guadagni accumulati dalla fine dell'anno scorso. Il saldo di questo mese dovrebbe essere uguale al saldo del mese scorso più i guadagni di questo mese. Alla fine dell'anno, con un aggiustamento annuale, i guadagni ancora lasciati nel business diventano utili non distribuiti. Capire il flusso di cassa

Il piano di cassa è l'elemento finanziario più critico delle proiezioni aziendali. Se sarà utile, un piano aziendale ti aiuta a sviluppare una stima di cassa realistica, basata sulle relazioni sottostanti che abbiamo esplorato nel capitolo precedente. Ogni volta che si modifica un'ipotesi in previsioni di vendita, piano personale, profitti e perdite o bilancio, influisce sul flusso di cassa.

Gli esempi qui descrivono il modo in cui il flusso di cassa funziona. I profitti sono molto importanti per incassare; maggiore è il profitto, migliore è il denaro, perché i profitti sono vendite (che generano denaro) meno costi e spese (che costano denaro). Ciò che è meno ovvio è l'impatto delle voci di bilancio:

Un aumento delle attività diminuisce il denaro. Una diminuzione delle attività aumenta la liquidità.

• L'aumento delle passività aumenta la liquidità. Una diminuzione delle passività riduce la liquidità
• Questi due principi portano infine all'impatto di crediti, scorte e debiti. Quando osservi le tue ipotesi per il flusso di cassa, tieni presente che ogni dollaro in più di crediti o scorte come attività è un dollaro che non hai nel tuo saldo di cassa. Ogni dollaro in debiti è un dollaro che hai in contanti, anche. Sebbene questo semplice modello in contanti non mostri l'impatto critico in modo chiaro come i nostri esempi nel capitolo precedente, i principi matematici e finanziari sono gli stessi.

Sommario

Il piano di cassa è vitale, l'analisi finanziaria più critica in il piano aziendale. Deve gestire la differenza tra denaro e profitti. Il flusso di cassa si trova tra il conto economico e il bilancio e riunisce i due elementi