Definizione ed esempio predefiniti |

Che cos'è:

Un predefinito è una violazione della promessa di pagare il debito in importi concordati in orari concordati.

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che la società XYZ abbia una linea di credito di $ 10 milioni da Bank ABC, e $ 5 milioni di questa linea siano eccezionali. La società XYZ deve effettuare un pagamento mensile di $ 25.000 sul debito in circolazione ogni mese.

L'azienda XYZ sta avendo problemi con il lancio del suo nuovo prodotto e sta trattando un richiamo su quattro dei suoi altri prodotti. Le vendite sono diminuite del 75% e il flusso di cassa si è prosciugato, rendendo difficile il pagamento del debito. Per alcuni mesi, la società XYZ effettua i pagamenti in ritardo e, dopo sei mesi, smette di effettuare pagamenti. Bank ABC dichiara la società XYZ in default e richiede il rimborso immediato del capitale in circolazione di $ 5 milioni.

Questo è molto difficile per la società XYZ da gestire e Bank ABC inizia il processo di sequestro della garanzia che ha garantito il debito. Senza questi beni (diciamo che sono macchinari), l'azienda XYZ non può continuare la produzione e chiude così le sue porte.

In generale, ci sono sei eventi coinvolti in un default (in questo esempio, assumiamo che il mutuatario abbia ottenuto un mutuo

1. Il mutuatario firma un contratto che accetta di rimborsare il creditore per un periodo di tempo, di solito in rate prestabilite.
2. Il mutuatario perde uno o più pagamenti.
3. Il prestatore invia il mutuatario mutuatario uno o più avvisi di delinquenza.
4. Il mutuatario e il creditore cercano di regolare il piano di rimborso in modo che il mutuatario abbia più probabilità di effettuare almeno alcuni dei pagamenti fino a quando lui o lei si rimette in piedi. (Questo processo è chiamato tolleranza speciale o modifica del mutuo.)
5. Il mutuatario perde ancora i pagamenti.
6. Il mutuante invia al mutuatario un avviso di inadempienza e avvia i procedimenti di preclusione.

Perché è importante:

I valori predefiniti sono questioni serie, e sono molto più gravi del semplice essere in ritardo in un pagamento (anche se questo può far scattare un mutuante a dichiarare il default). La preclusione si verifica quando un mutuante sequestra e vende la garanzia di un mutuatario quando il mutuatario non è riuscito a rimborsare il creditore. Il termine è più spesso associato al settore immobiliare.

I default fanno danni a lungo termine al rapporto di credito di una persona e possono ostacolare la capacità di un'azienda di raccogliere capitali in futuro. È importante notare che le leggi di pignoramento variano a seconda dello stato e influenzano l'ordine o la durata di questi passaggi. È anche importante notare che la legge federale sulle pratiche di raccolta del debito equo riguarda i procedimenti di preclusione stipulando i metodi che i creditori possono utilizzare per andare in sofferenza.

Il rischio di default è la possibilità che un emittente di obbligazioni non effettui i pagamenti richiesti o rimborso principale agli obbligazionisti. Molte cose possono influenzare il rischio di default dell'emittente e in vari gradi. Gli esempi includono flussi di cassa poveri o in calo dalle operazioni (che sono spesso necessari per effettuare pagamenti di interessi e capitale), aumento dei tassi di interesse (se le obbligazioni sono banconote a tasso variabile, tassi di interesse in aumento aumentano i pagamenti degli interessi richiesti) o cambiamenti nel natura del mercato che avrebbe ripercussioni negative sull'emittente (ad esempio un cambio di tecnologia, un aumento della concorrenza o cambiamenti normativi). Il rischio di insolvenza associato alle obbligazioni estere comprende anche la situazione sociopolitica del paese d'origine e la stabilità e l'attività normativa del suo governo.