Come trarre vantaggio da una divisione azionaria |

Il termine scissione stock può sembrare un problema, ma in realtà è un evento comune che non dovrebbe intimidire gli investitori esperti. In effetti, far parte di una divisione azionaria può avere alcuni vantaggi.

Come funzionano le azioni scorte?

Una scissione azionaria è una procedura che aumenta o diminuisce il numero totale di azioni di una società in circolazione senza alterare il valore di mercato dell'impresa o l'interesse proporzionale della proprietà degli azionisti esistenti. Questa azione, che richiede l'approvazione anticipata da parte del consiglio di amministrazione della società, di solito comporta l'emissione di ulteriori azioni agli azionisti esistenti.

Tutte le divisioni azionarie non vengono create allo stesso modo. Più in particolare, le divisioni azionarie possono variare a seconda del tipo di impatto che un'impresa desidera avere sul prezzo azionario sottostante. Ad esempio, se un'azienda vuole dimezzare il suo prezzo azionario, completerà una divisione azionaria 2 per 1. Se vuole abbassare ulteriormente il prezzo delle sue azioni, allora può completare un frazionamento azionario 3 per 1. Prima di annunciare una divisione azionaria, il consiglio di amministrazione di un'impresa deve prima decidere un tasso di distribuzione. Generalmente espresso come un rapporto (come 2-per-1, 3-per-1, ecc …), questo tasso di distribuzione determina esattamente il numero di azioni che l'azienda consegna ai suoi azionisti esistenti.

Dopo un frazionamento azionario, il prezzo delle azioni aumenterà o diminuirà contemporaneamente per l'inverso di questo rapporto di distribuzione. Ad esempio, in uno split 2 per 1 (il tipo più comune), l'impresa sottostante raddoppia il numero totale di azioni in circolazione, ma il prezzo delle azioni viene successivamente dimezzato. Il risultato finale per gli attuali azionisti è che ora detengono il doppio delle azioni, ma il prezzo del titolo è metà di quello che era in precedenza. Pertanto, il valore totale in dollari delle loro partecipazioni rimane invariato.

Ecco un esempio ipotetico di ciò che avviene in una normale ripartizione azionaria 2 per 1:

Supponiamo che la Società XYZ, che ha due milioni di azioni in circolazione, è scambiato per $ 30. In questo caso, il valore di mercato totale dell'impresa, o capitalizzazione di mercato, è di $ 60 milioni (2 milioni * $ 30 / azione). Dopo una divisione azionaria di due a uno, il numero di azioni della società raddoppierà fino a quattro milioni, mentre il valore di tali azioni sarà ridotto della metà a $ 15. Tuttavia, la capitalizzazione di mercato totale della società rimarrà la stessa a soli $ 60 milioni (4 milioni * $ 15 / azione).

Preso da un'altra prospettiva, supponiamo che tu abbia detenuto 100 azioni di XYZ prima della scissione. Prima della scissione questa posizione totale sarebbe valsa $ 3,000 (100 * $ 30 / share). Dopo che la divisione avrà luogo, il numero di azioni sarà pari al doppio (200 azioni), ma il prezzo delle azioni della società sarà ridotto della metà a $ 15. Il valore netto della tua posizione rimarrà invariato a $ 3,000 (200 * $ 15 / share).

Meno comune è il "reverse stock split", che come suggerisce il nome, avrà esattamente l'effetto opposto. Un'azienda completa una divisione inversa riducendo il numero di azioni in circolazione. Ciò impone un aumento del prezzo azionario sottostante della società.

Perché preoccuparsi?

Se l'effetto netto per gli attuali azionisti è pari a zero, allora perché le aziende dividono le proprie azioni? In genere, è per ridurre il prezzo delle azioni del titolo. Dopo tutto, i prezzi elevati possono fungere da deterrente per i potenziali acquirenti, in particolare quelli più piccoli. Una divisione azionaria riduce il prezzo delle azioni di una società a un livello che si spera sia considerato più conveniente. Anche se il cartellino del prezzo ridotto può sembrare più attraente, il prezzo di un titolo da solo - senza altri confronti contestuali - è un valore insufficiente. Il punto in cui la direzione decide di istituire una scissione è anche abbastanza arbitrario, dato che alcune società dividono abitualmente le loro azioni a $ 50 / azione, mentre altre possono attendere che i prezzi superino i $ 100. Alla fine, i prezzi delle azioni sono in realtà piuttosto privi di significato, in quanto possono essere facilmente manipolati in alto o in basso a causa di scissioni di azioni o frazionamenti.

Naturalmente, anche le aziende non vogliono le loro azioni all'estremo opposto. Quando le azioni di una società languiscono nella cosiddetta gamma "penny stock", scambiando solo per pochi dollari per azione (o anche meno in molti casi), di solito scendono al di sotto degli schermi radar degli investitori istituzionali. La società non solo perderà probabilmente la copertura degli analisti, ma se il suo prezzo azionario dovesse scendere troppo, l'azienda potrebbe anche correre il rischio di essere cancellata da qualunque scambio su cui è scambiata. (La maggior parte degli scambi ha determinati requisiti di prezzo delle azioni che le società devono soddisfare per rimanere elencati.) Le aziende in difficoltà bloccate in questa posizione impiegheranno a volte una divisione inversa. Sebbene la mossa non aumenti il ​​valore complessivo della società di un solo centesimo, solleverà le azioni della società a quella che è generalmente considerata una fascia di prezzo più rispettabile.

Come puoi trarre vantaggio dalle scissioni azionarie?

Gli investitori inesperti spesso perlustrano il mercato alla ricerca di scissioni di azioni imminenti, che considerano erroneamente un'operazione di creazione di ricchezza. (Dopotutto, la scissione concederà loro più azioni). Tuttavia, è importante ricordare che le scissioni di azioni di per sé hanno un impatto pari a zero sul valore effettivo di un'impresa.

Naturalmente, ciò non significa che le divisioni azionarie siano completamente o inutile. Dopotutto, è importante che un'azienda mantenga il prezzo delle sue azioni in una fascia ottimale per renderlo accessibile al maggior numero possibile di investitori. (Più grande è la potenziale base di investitori di un'impresa, maggiore è il valore che probabilmente otterrà sul mercato.) Inoltre, le divisioni azionarie sono spesso un segnale positivo da parte della direzione perché le imprese tendono a dividere le loro azioni solo quando ritengono che le loro prospettive aziendali fondamentali siano forte. Di conseguenza, gli studi hanno dimostrato che le azioni tendono a sovraperformare il mercato immediatamente dopo una divisione.

In definitiva, le divisioni azionarie sono solo uno strumento utilizzato dal management per mantenere una parvenza di controllo sui prezzi delle azioni. Da soli, però, sono essenzialmente un non-evento, come scambiare quattro quarti per un dollaro o tagliare una torta in pezzi più sottili. Sebbene un investitore possa acquisire più di tali tranche o azioni, dopo una scissione, non cambieranno sostanzialmente né il valore dell'azienda né i suoi interessi di proprietà.