Definizione ed esempio di trading in ritardo |

Che cos'è:

Il trading in ritardo è la pratica di operazioni di registrazione illecite eseguite dopo ore come accaduto prima della fine del trading di mercato.

Come funziona (Esempio):

Il valore patrimoniale netto (NAV) di un fondo comune riflette il valore registrato alla chiusura di un dato giorno di negoziazione (4 pm Eastern). Gli hedge fund acquistano frequentemente quote di fondi comuni come parte del trading after-hours. In alcuni casi, questi hedge fund colludono con i gestori di fondi comuni che consentono loro (di solito per una quota non divulgata) di registrare questi scambi di compravendita come avvenuti durante le normali ore di contrattazione, poco prima delle 16:00. Questo trading di fine giornata pone pressioni al rialzo sul NAV pubblicato di un fondo comune e offre agli hedge fund un prezzo migliore. Il giorno seguente, il NAV di un fondo comune si corregge per tenere conto delle operazioni in ritardo. Gli hedge fund poi profittano vendendo le loro quote a questo prezzo più elevato.

Supponiamo, ad esempio, che gli hedge fund ABC acquistino quote di fondi comuni di investimento XYZ dopo le 16:00. il lunedì al prezzo di chiusura di $ 3000 per unità. Il fondo comune XYZ si impegna a registrare questi scambi come avvenuti prima delle 16:00 … Il trading di hedge fund ABC in giornata aumenta il NAV del comparto mutualistico XYZ a $ 3200 per unità. Martedì mattina, all'inizio del trading, il fondo comune di investimento XYZ apre a $ 3,200 per unità invece di $ 3000. L'hedge fund ABC vende quindi le unità acquistate la sera prima e guadagna $ 200 per azione ($ 3.200 all'apertura meno i $ 3.000 pagati il ​​giorno precedente).

Perché è importante:

Il trading after-hours è accettabile pratica perché non influisce sul prezzo di chiusura del fondo comune. Tuttavia, il trading di fine giornata è considerato non etico e persino illegale perché consente a pochi privilegiati di beneficiare di informazioni di prezzo asimmetriche.