Definizione convertibile obbligatoria ed esempio |

Che cos'è:

Obbligazionari convertibili sono titoli ibridi (obbligazioni collegate a titoli azionari) che convertono automaticamente in azioni (azioni) ad una data predeterminata. I nomi comuni sono PERCS (Preferred Redemption Redemption Stock) e DECS (Debt scambiabile per titoli comuni o Dividend Enhanced Convertible Securities).

Come funziona (Esempio):

Una società potrebbe voler emettere azioni ordinarie ma ritiene che il momento non è giusto, a causa delle condizioni generali del mercato o della pressione sui prezzi che potrebbe gravare sulle attuali azioni in circolazione. In questo caso, la società può decidere di emettere obbligazioni convertibili per raggiungere lo stesso obiettivo; vale a dire, raccogliere capitali per l'azienda. L'investitore può ricevere un reddito più elevato da questo tipo di obbligazioni per compensare il mancato apprezzamento del titolo e dei suoi dividendi.

Di norma, tre voci caratterizzano questo tipo di sicurezza: 1) la conversione in azioni è obbligatoria; 2) il rendimento da dividendi è generalmente più elevato rispetto allo stock sottostante; e 3) l'apprezzamento è limitato o limitato rispetto alle azioni ordinarie sottostanti.

Ad esempio, la Società XYZ può emettere obbligazioni convertibili che pagano un rendimento del 12% e sono convertite in azioni ordinarie un anno dopo la data di emissione in un rapporto di 1: 1. Gli investitori riceveranno un flusso di reddito del 12% per il prossimo anno. Dopo la data di scadenza, questi investitori avrebbero quindi una quota di azioni ordinarie XYZ al posto di ogni obbligazione detenuta.

Perché è importante:

Le obbligazioni convertibili obbligatorie sono un meccanismo di finanziamento, disponibile per le società, che evita alcune dei rischi al ribasso delle emissioni di debito puro o azionario. A differenza delle emissioni di debito puro, come le obbligazioni societarie, le obbligazioni convertibili obbligatorie non presentano un rischio di credito più tardi per la società che le emette poiché alla fine si convertono in azioni. Le obbligazioni convertibili obbligatorie alleggeriscono anche alcune delle pressioni al ribasso che l'emissione azionaria pura imporrebbe sulle azioni sottostanti dal momento che non sono convertite immediatamente in azioni.

Gli investitori possono trovare obbligatori convertibili attraenti dal momento che di solito offrono un rendimento maggiore rispetto allo stock sottostante possibilità di guadagni aggiuntivi (anche se solitamente limitati) se il titolo sottostante si apprezza del prezzo