Previsioni di mercato: chi beneficiano?

Di Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

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Da un lato, considera il commento di John Kenneth Galbraith che "l'unica funzione delle previsioni economiche è rendere l'astrologia rispettabile".

Dall'altro, considera che ci sono numerose riviste, burocrazie federali, programmi radiofonici e stazioni via cavo 24 ore dedicate a fare proprio questo.

Questa è una dissonanza cognitiva scritta in grande, eppure è assolutamente la nostra realtà. Perché? Se le previsioni economiche e, forse ancora di più, del mercato sono esercizi inutili, perché le persone tentano ancora di prevedere?

Una ragione: incentivi.

In primo luogo, riconoscere che ci sono due partecipanti nella previsione. C'è il previsore e l'ascoltatore o il lettore. I benefici della previsione, se esistono, potrebbero maturare in uno o entrambi questi partecipanti.

I meteorologi nell'arena finanziaria hanno profondi incentivi finanziari per offrire le loro previsioni. I media e l'opinionista sono incentivati ​​a far crescere il loro pubblico e quindi a spingere i dollari della pubblicità. E gli advisor e i gestori di portafoglio (di cui io sono uno solo) sono incentivati ​​a far crescere i loro numeri di clienti e le risorse in gestione.

Anche gli ascoltatori oi lettori hanno un incentivo finanziario: vogliono prendere decisioni che ripagano. Fare soldi li eccita e perdere denaro li spaventa.

Dato che per ogni "bubble call" c'è una "non-bubble call" uguale e contraria (e penso che praticamente in qualsiasi punto della storia ci siano persone alle due estremità del continuum), sarebbe molto caso difficile per far sì che le migliaia di opinioni concorrenti là fuori siano di valore per il consumatore.

Un problema: accuratezza probabilistica.

Questo non è davvero un problema per il forecaster. Il forecaster sa che è un gioco di probabilità e che deve solo essere giusto qualche volta per costruire un pubblico. A causa di ciò che potremmo chiamare inerzia del pubblico, quel prestigiatore raccoglierà un numero maggiore di follower avendo ragione o in modo spettacolare giusto di quello che perderà per essere sbagliato o spettacolare. E, cosa ancora più importante, più il pubblico cresce, meno diventa importante offrire previsioni accurate.

Quindi, data la reale probabilità che un forecaster avrà ragione ad un certo punto, e che avrà ragione più spesso semplicemente facendo un sacco di previsioni; e dato l'incentivo per la costruzione del pubblico, è del tutto logico che le persone provino a fare previsioni.

La vera domanda che dovremmo porci è: perché prestiamo attenzione?

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Jonathan K. DeYoe, AIF e CPWA, è il fondatore e presidente di DeYoe Wealth Management a Berkeley, in California, e blog sul blog Happiness Dividend. Servizi di consulenza in materia di pianificazione finanziaria e investimenti offerti da DeYoe Wealth Management, Inc., Consulente per gli investimenti registrati. Titoli offerti tramite LPL Financial, Membro FINRA / SIPC.

Le opinioni espresse in questo materiale sono solo a scopo informativo generale e non hanno lo scopo di fornire consigli o raccomandazioni specifici a qualsiasi individuo. Per le tue esigenze di pianificazione e investimento individuali, consulta il tuo professionista degli investimenti.