Definizione ed esempio della curva dei rendimenti del Tesoro off-the-run |

Che cos'è:

Un fuori dal normale La curva dei rendimenti del Tesoro è una curva dei rendimenti basata su scadenze, prezzi e rendimenti di buoni del Tesoro o banconote che non fanno parte dell'emissione più recente di titoli del Tesoro.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, supponiamo che a marzo il Tesoro statunitense emetta obbligazioni decennali. Sei mesi dopo, a settembre, emette un altro lotto di buoni del tesoro a 10 anni. Il numero di marzo di Treasuries diventa fuori mano; il numero di settembre è ora "in fuga". La curva dei rendimenti viene quindi costruita utilizzando solo i Treasury che sono fuori controllo.

Perché è importante:

Una curva dei rendimenti, nota anche come struttura a termine dei tassi di interesse, traccia i rendimenti delle obbligazioni di qualità simile contro le loro scadenze. Questo fornisce un punto di riferimento per i prezzi delle obbligazioni. Le curve fuori mercato utilizzano i titoli del Tesoro scambiati sul mercato secondario e tipicamente riportano valutazioni più basse (e rendimenti più elevati).

Una delle caratteristiche più peculiari dei titoli del Tesoro è che tendono a costruire un valore più preciso curva dei rendimenti rispetto a quella dei Treasuries on the run. Ciò è dovuto al fatto che i Treasuries in corso tendono ad avere alcune distorsioni di prezzo causate dalla fluttuante domanda attuale di titoli del tesoro in circolazione.