Q3 Earnings Picks: Highlights From TD Ameritrade's Disappointing Earnings Report

TD Ameritrade è la seconda più grande società di brokeraggio online negli Stati Uniti, con circa 6 milioni di clienti. A causa dell'uragano Sandy, hanno deciso di pubblicare la loro dichiarazione dei guadagni trimestrali con pochi giorni di anticipo e terranno la teleconferenza il 5 novembre.

Investmentmatome ha rovistato tra i fogli di calcolo per fornirti alcuni dati chiave sulla performance di TD Ameritrade in questo trimestre.

Reddito

I ricavi da commissioni e commissioni di transazione (in sostanza, ciò che ti viene addebitato per l'immissione di uno scambio) sono in calo del 19% rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Il terzo trimestre 2011 ha registrato un fatturato di 315 milioni di dollari rispetto a 256 milioni di dollari nel terzo trimestre 2012. Ciò è dovuto alla significativa diminuzione dell'attività di negoziazione dei clienti.

Come potete vedere qui di seguito, l'attività di negoziazione dei clienti è in costante diminuzione, in quanto gli investitori effettuano operazioni minori e più grandi:

Analogamente, le entrate nette sono diminuite di $ 57 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso ($ 647 milioni rispetto a $ 704 milioni).

Spese e crescita

Complessivamente, TD Ameritrade è riuscita a ridurre le spese operative del terzo trimestre 2012 di $ 37 milioni rispetto al terzo trimestre del 2011. Tuttavia, sembrano principalmente ridurre la spesa in aree a vantaggio di clienti e dipendenti. Ad esempio, i costi di compensazione e di esecuzione sono diminuiti di $ 5 milioni e le indennità e i sussidi sono diminuiti di $ 7 milioni.

D'altra parte, la spesa è aumentata in settori come le comunicazioni ($ 3 milioni) e la pubblicità ($ 9 milioni). Per il credito di TD Ameritrade, 190.000 nuovi conti sono stati aperti nel terzo trimestre del 2012 rispetto a 150.000 nel terzo trimestre 2011. Tuttavia, il numero di conti finanziati è aumentato solo di 28.000. Ci sono tre possibili ragioni per questo risultato: la maggior parte delle persone semplicemente non finanzia il proprio account, molte persone hanno ritardato il finanziamento del proprio account per qualche motivo, un numero significativo di clienti ha lasciato TD Ameritrade. O potrebbe semplicemente essere una combinazione di questi tre scenari. Quello che sappiamo è che gli account non finanziati non hanno valore per una società di brokeraggio.

Entrate e guadagni

L'utile netto per il terzo trimestre 2012 è stato di $ 143 milioni, che si traduce in una perdita per azione di $ 0,26. Questi dati scendono dal terzo trimestre del 2011, in cui l'utile netto è stato di $ 164 milioni, con un EPS di $ 0,29.

Restituire agli investitori

In questo trimestre, TD Ameritrade ha riacquistato 1,8 milioni di azioni delle sue azioni da investitori per circa $ 29,5 milioni in totale. Inoltre, hanno distribuito $ 33 milioni in dividendi agli azionisti. Questo è arrivato a $ 0,06 per azione, in aumento del venti percento rispetto al terzo trimestre del 2011.

Takeaways chiave

TD Ameritrade sta investendo più denaro nell'acquisizione di nuovi clienti ed è piuttosto abile in quell'area. Tuttavia, la diminuzione del volume degli scambi è stata piuttosto significativa e sta contrastando tutte le riduzioni della spesa. Non possiamo essere del tutto sicuri del perché il volume degli scambi sia diminuito, sia a causa della percezione pubblica dell'economia, sia a causa delle alte commissioni di TD Ameritrade. Indipendentemente dal motivo, TD Ameritrade è già la seconda più grande società di intermediazione online negli Stati Uniti e potrebbe dover prestare maggiore attenzione all'assistenza dei clienti attuali prima di accaparrarli di nuovi.

Gli appunti

Per essere coerente quando si parla di un determinato periodo di tempo, Investmentmatome utilizza "Q3 2012" per riferirsi al trimestre conclusosi il 30 settembre 2012. L'anno fiscale 2012 di TD Ameritrade va dal 1 ° ottobre 2011 al 30 settembre 2012.