Il grafico notevole che ti urla di vendere oro |

Un paio di anni fa, Wen Jiabao, il premier cinese, disse The Financial Times: "La fiducia è la cosa più importante, più importante dell'oro o della valuta."

La fiducia consente agli uomini d'affari e agli investitori di assumersi rischi più elevati mentre cercano un ritorno sui loro soldi. Quando hanno fiducia, il mercato sosterrà un equo compenso per i rischi che assumono, sono più disposti a mettere il loro capitale a rischio e ad acquistare immobili, obbligazioni e azioni. Questo, a sua volta, fa salire i prezzi per quei beni.

I prezzi dell'oro funzionano nella direzione opposta. Quando la fiducia è in aumento, il prezzo dell'oro tende a calare.

Ma quando gli investitori e gli uomini d'affari credono che il mercato non darà loro un equo compenso per i rischi, si aggrappano al loro capitale. La mancanza di fiducia nel mercato spinge gli investitori ad accontentarsi di un ritorno del loro capitale piuttosto che un ritorno sul loro capitale.

Ed è proprio quella mancanza di fiducia che spinge gli investitori a cercare la protezione dell'oro.

È un Question of Confidence

Esistono due sondaggi che forniscono una misura equa della fiducia dei consumatori. Il Consumer Confidence Index (CCI) misura il grado di ottimismo nell'economia espresso dai consumatori attraverso le loro attività di spesa e risparmio. Il Consiglio della Conferenza conduce il sondaggio una volta al mese, pubblicando un rapporto dettagliato su "atteggiamenti dei consumatori e intenzioni di acquisto".

L'altra misura ampiamente citata di fiducia dei consumatori proviene dall'Istituto per la ricerca sociale dell'Università del Michigan. Come la CCI, l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è pubblicato mensilmente e prova a valutare l'atteggiamento dei consumatori nei confronti dei piani di spesa, della situazione finanziaria personale e del clima imprenditoriale.

Diamo un'occhiata all'indice Consumer Sentiment dell'Università del Michigan grafico in basso.

È facile individuare un paio di cose nella classifica dei sentimenti dei consumatori. In primo luogo, come ci si aspetterebbe, la fiducia cade mentre l'economia scende in recessione. Non c'è da stupirsi.

In secondo luogo, e forse non così ovvio, possiamo vedere che quando scoppiò la bolla delle dot-com nei primi anni 2000, la fiducia dei consumatori non cadde tanto nelle recessioni del 1980, 1990 e 2008. Quindi, se crediamo che la correlazione di fiducia con la richiesta di oro sia vera, dovremmo essere in grado di vedere una misura di questa relazione.

Correlazione della fiducia dell'oro

Usando il rapporto tra il prezzo dell'oro e il prezzo del S & P 500, possiamo misurare la preferenza degli investitori per l'oro come riserva di valore durante i periodi di crisi rispetto alla loro preferenza per attività rischiose come le azioni.

Il grafico seguente mostra il rapporto tra oro a S & P 500 a partire dal 1990 e termina in anticipo Settembre 2010. Se guardiamo al grafico qui sopra, la fiducia dei consumatori ha toccato uno dei suoi punti più bassi durante la recessione del 1990. E se poi osserviamo il grafico sottostante, possiamo vedere che nello stesso periodo, il rapporto tra i prezzi dell'oro e l'indice S & P 500 ha raggiunto un picco ventennale.

La fiducia è salita a un livello me alto entro il 2000, poco prima della recessione di dot-com. Ma mentre la fiducia cade nella successiva recessione, non è caduta al livello visto nel 1990, ma è rimasta relativamente vicina ai livelli osservati durante gran parte degli anni '80 e '90.

È interessante notare che il rapporto tra oro e S & P 500 sono scesi ai minimi degli ultimi 20 anni poco prima della recessione del 2001. Il rapporto è rimasto ad un livello relativamente basso fino a quando i consumatori hanno iniziato a sentire gli effetti della grande recessione del 2008.

Ma poi il rapporto è salito mentre la fiducia calava e molti temevano il peggio. Quando il prezzo dell'oro decollò e l'S & P 500 diminuì, il rapporto tornò al livello raggiunto nei primi anni '90. Gli investitori stavano cercando il ritorno del loro capitale piuttosto che un ritorno sul capitale. Il rapporto continua a librarsi vicino ai livelli storici.

The Bottom Line

Quando la paura di una crisi importante spinge verso il basso la fiducia, mettere un po 'del tuo capitale in oro ha senso. Mentre la paura porta l'oro più in alto, puoi cavalcare. Ma vale anche il contrario. Quando la sicurezza raggiunge il punto più basso e poi inizia a salire, potrebbe essere il momento di iniziare a ridurre le riserve d'oro.

Dal momento che il prezzo dell'oro segue la fiducia dei consumatori, allinea le tue riserve d'oro di conseguenza. Quando la fiducia dei consumatori raggiunge il picco, è ora di possedere oro. Dal momento che la fiducia dei consumatori si alza da un punto basso, hai un segnale per ridurre le tue riserve auree e prendere i tuoi profitti. Se lasci che la tua fiducia sia la tua guida quando investi in oro, ti darà i segnali che ti permettono di comprare basso e vendere alto.