Crollo del mercato azionario del 1987 Definizione ed esempio |

Che cos'è:

Il crollo del mercato azionario del 1987 , chiamato anche Black Monday, si riferisce alla caduta di 509 punti nel Dow Jones Industrial Average del 19 ottobre 1987, uno dei peggiori giorni nella storia della media.

Come funziona (Esempio):

Black Monday è forse il giorno di trading più famoso nella storia di Wall Street. In un giorno, le aziende del Dow Jones Industrial Average hanno perso il 22% del loro valore, ovvero circa $ 500 miliardi.

In parole povere, il motivo del crollo del mercato, come in qualsiasi incidente, è stato il fatto che la scorta di magazzino è improvvisamente lontana ha superato la domanda di azioni, e gli investitori, temendo che i prezzi continuassero a scendere, sono stati colti dal panico. Tuttavia, le cause specifiche del lunedì nero sono controverse e numerose. Anche se molti continuano a incolpare il programma di trading e l'assicurazione del portafoglio per l'incidente, nessun evento è l'unico responsabile - ogni fattore che ha colpito l'incidente è solo una parte di una più vasta rete di influenze. Ad esempio:

• Il mercato obbligazionario, in particolare il mercato delle obbligazioni spazzatura, è stato particolarmente popolare nel 1987 ei rendimenti dei Treasury hanno raggiunto livelli record (circa il 10%). Molti investitori hanno messo in dubbio la saggezza di essere nel mercato azionario quando potevano ricevere rendimenti simili o migliori dalle obbligazioni. L'aumento dei prezzi del petrolio ha anche creato preoccupazioni sull'inflazione, che ha ulteriormente aumentato i rendimenti obbligazionari. Tuttavia, molti hanno considerato i rendimenti obbligazionari troppo alti, accusando i timori di non controllo dell'inflazione, che erano circa del 4%. Indipendentemente da ciò, il mercato azionario registrava massimi record, volume di scambi record e P / E elevato, a dimostrazione che molti investitori erano ancora ottimisti nel 1987.
• Un mercato in costante calo ha dimostrato che la forte dipendenza degli investitori istituzionali dal programma di trading e dall'assicurazione del portafoglio ha fatto più male che bene Gli investitori originariamente utilizzavano derivati ​​per evitare perdite, e molti lo hanno fatto vendendo futures su indici. Tuttavia, in un mercato in rapido declino, questo desiderio di vendere ha solo esacerbato la pressione al ribasso sul mercato. Inoltre, i meccanismi di negoziazione del programma degli investitori istituzionali hanno accelerato la spirale al ribasso collocando automaticamente ordini stop-loss dopo che il mercato ha superato determinate soglie. Il lunedì nero, il pesante volume di vendite ha travolto il sistema di ordini automatizzato del NYSE e molti commercianti hanno semplicemente rinunciato a tentare di eseguire operazioni per un certo periodo. Questi eventi hanno creato gravi lacune e ritardi nell'informazione, che hanno ulteriormente infiammato la vendita di panico.
• Il deficit commerciale degli Stati Uniti era relativamente alto, e la Camera dei rappresentanti ha approvato un emendamento volto a ridurre le eccedenze commerciali di molti paesi asiatici, che ha reso Wall Street temeva che ci sarebbe stata una minore domanda asiatica di titoli del Tesoro USA. Anche Wall Street era preoccupata per l'indebolimento del dollaro.
• Gli eventi in Medio Oriente creavano preoccupazioni per l'azione militare o la guerra. Alcuni giorni prima dell'incidente, missili iraniani hanno colpito una petroliera degli Stati Uniti vicino al Kuwait, cinque mesi dopo che un missile iracheno ha colpito una fregata degli Stati Uniti. Il 16 ottobre, Black Monday, due navi da guerra statunitensi hanno bombardato una fabbrica petrolifera iraniana.
• Una serie di inchieste sulla corruzione e sull'insider trading hanno continuato a farsi sentire nel 1987. La maggior parte delle principali banche di investimento è stato sottoposto a controllo SEC, tra cui Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; e Kidder, Peabody. Alcuni dei nomi più famosi di Wall Street sono stati presi in una serie di problemi legali, tra cui Ivan Boesky, Michael Milken e Carl Icahn. Di conseguenza, molte banche di investimento hanno lottato con licenziamenti importanti, clienti disincantati e investitori amare.

Perché è importante:

Il crollo della borsa del 1987 è stato un richiamo al potere dei mercati. È diventato un esempio del potere della fiducia degli investitori e dell'interrelazione dei mercati finanziari globali e dei fattori economici. Ha inoltre esposto i punti deboli delle nuove strategie di portafoglio (in particolare l'assicurazione del portafoglio e la negoziazione di programmi) e ha creato opportunità per nuove tecnologie (ovvero interruttori automatici e maggiore capacità commerciale) che aiutano a prevenire o mitigare il panico della vendita. Per i singoli investitori, è diventato un primo esempio dei rischi degli investimenti a breve termine e della natura temporanea delle tendenze.