506 (C) Offerte e Crowdfunding: Qual è la differenza? |

Negli ultimi due anni, i regolamenti stabiliti dalla Security and Exchange Commission (SEC) hanno subito diversi i cambiamenti. Queste modifiche sono state il risultato della Jumpstart Act Startup Act del 2012. Il JOBS Act, come è più comunemente noto, era inteso, in parte, "a ridurre la barriera alla formazione di capitale, in particolare per le piccole imprese". In altre parole, la legge JOBS ha lo scopo di aiutare le società ad attrarre gli investitori più facilmente attraverso lo stabilimento della regola 506 (c), e una spinta a regolare il crowdfunding azionario.

Prima della legge JOBS, le società erano esentate dalla registrazione delle loro transazioni, purché non vi fosse alcuna offerta pubblica coinvolta. Una delle condizioni era che alla società non era consentito utilizzare "sollecitazioni generali per commercializzare i titoli". In sostanza, alle società non era consentito pubblicizzare o utilizzare il crowdfunding per attirare investitori.

Quindi, come fa la regola 506 (c) ? Si sbarazza del divieto di sollecitazione generale, purché gli investitori risultanti da tale sollecitazione seguano alcune regole.

Come è diverso dal crowdfunding, potresti chiedere? La definizione di crowdfunding di Investopedia evidenzia le restrizioni sul crowdfunding, ovvero quanto può essere investito. Questa restrizione è intesa a proteggere le persone dal perdere il denaro investito, soprattutto dal momento che il 25% delle nuove imprese fallisce nel primo anno (il tasso di coloro che sono ancora in attività dopo quattro anni oscilla tra il 37% e il 58%, a seconda dell'industria).

Esaminiamo il framework di base per 506 (c) e crowdfunding:

Puoi pensare a 506 (c) offerte e crowdfunding come cugini. Entrambi mirano a rendere più facile per le aziende attingere a una rete eterogenea di investitori e sfruttare il potenziale delle nuove tecnologie per ottenere capitali rapidamente ed economicamente.

Ma ci sono alcune differenze cruciali tra i due. Una linea guida di base è che, nella maggior parte dei casi, un'offerta 506 (c) ha meno restrizioni del crowdfunding, tranne quando si tratta di chi può investire, dove le regole sono più severe per un 506 (c).

1. Chi può investire?

Questa è l'unica area in cui il crowdfunding offre un'opportunità più flessibile per lanciare una vasta rete. 506 (c) le offerte devono essere fatte solo da investitori accreditati, mentre le iniziative di crowdfunding sono libere di accettare anche il sostegno di investitori non accreditati.

Inoltre, gli investitori di cui all'articolo 506 (c) devono essere verificati come investitori accreditati. Le aziende possono utilizzare un servizio di terze parti, come Verify Investor, o correre il rischio di eseguire l'accreditamento in casa. Il problema è che gli investitori sono spesso riluttanti a fornire informazioni finanziarie sensibili su se stessi a una società a cui accettano di accettare, quindi andare con un servizio di terze parti è spesso il modo più semplice e rapido per superare l'ostacolo di verifica.

2. Quanto capitale puoi raccogliere?

È qui che entra in gioco la limitazione più significativa del crowdfunding. Mentre le 506 (c) offerte non hanno limiti sul loro potenziale aumento di capitale, i crowdfunders sono limitati a un limite annuale di $ 1 milione. Anche se questo spesso funziona per musicisti, autori e alcune aziende, potrebbe non essere utile per un'azienda che ha bisogno di molto capitale per iniziare.

3. La pubblicità è consentita?

Ecco qualcosa che potrebbe sorprenderti: mentre 506 (c) offerte sono commercializzate e pubblicizzate liberamente ora, le regole che sovrintendono la richiesta di crowdfunding sono molto più restrittive. La pubblicità generale è severamente limitata e la divulgazione primaria deve avvenire su un "portale di finanziamento" stabilito, ovvero uno dei siti Web di crowdfunding che tutti abbiamo visto sui nostri social media.

4. Che cosa è legale ora?

506 (c) è legale ora; il crowdfunding è un po 'legale. La SEC non ha ancora formulato raccomandazioni definitive e solo 11 stati hanno finora legalizzato il crowdfunding azionario per le imprese. Anche così, quegli stati non consentono l'uso dei social media per attirare gli investitori, dal momento che Internet non è ovviamente limitato alle linee di stato. Sebbene esista un quadro suggerito, il crowdfunding azionario (a meno che non sia attraverso la regola 506 (c) agli investitori accreditati) non è ancora del tutto legale.

Che cosa è giusto per la tua azienda?

Una serie di fattori entra in gioco quando si decide se andare con 506 (c) offerte o crowdfunding.

Le considerazioni includono:

• La dimensione e lo scopo della tua azienda: È abbastanza $ 1M per te, o ne hai bisogno di più per iniziare? Se hai bisogno di più soldi in anticipo, dovresti andare con le 506 (c) offerte. Se il tuo fabbisogno finanziario è inferiore all'inizio, considera il crowdfunding.
• Prodotto o servizio e il suo pubblico: Ricorda che il tuo pubblico comprende anche i tuoi potenziali investitori. È probabile che la sicurezza finanziaria sia accreditata? Se è così, vai con 506 (c). Se stai cercando una più ampia varietà di investitori, il crowdfunding potrebbe essere più allettante.
• Il tuo diario: Hai bisogno di capitali ora, il che richiederebbe l'utilizzo della regola 506 (c), oppure puoi aspettare come il denaro scorre in?
• Legalità: Ricorda che il crowdfunding comporta ancora alcune trappole legali riguardo a quanto può essere investito. Gli investitori accreditati hanno il senso del rischio che assumono quando investono, mentre gli investitori di piccole dimensioni in un sito di crowdfunding potrebbero non farlo. Considera il potenziale per il contraccolpo nel tuo piano in futuro, e ricorda di giocare sul sicuro e consultare il tuo procuratore di valori mobiliari.

Ancora non sei sicuro di quale opzione funzioni meglio per la tua azienda? Facci le tue domande nei commenti qui sotto.