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Che cos'è:

Mesi precedenti sono le date di scadenza dei contratti future che si estendono più dalla data di scadenza più vicina.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, supponiamo che John Doe voglia acquistare future sul succo d'arancia. È il 15 gennaio e il prossimo contratto del succo d'arancia scade il 31 marzo. Gli altri contratti di succo d'arancia disponibili scadono il 30 giugno, il 30 settembre e il 31 dicembre. John pensa che il prezzo del succo d'arancia aumenterà ad ottobre, quindi invece di comprare il contratto del mese anteriore (il contratto di marzo), acquista un contratto che scade il più lontano possibile - in questo caso, il 31 dicembre. Questo contratto di dicembre è il contratto del mese precedente, a causa di tutti i contratti disponibili, scade per ultimo.

Perché è importante:

La liquidità di un contratto futures aumenta man mano che si avvicina alla data di scadenza perché più persone vogliono negoziare contratti che sono prossimi alla scadenza (ci sono una serie di ragioni per questo, molte delle quali non hanno nulla da fare con la domanda per il prodotto sottostante). Tuttavia, in generale, gli analisti ritengono che i prezzi dei contratti del mese anteriore siano più "precisi" perché sono indicatori migliori dell'offerta e della domanda. Si noti che con il passare del tempo, un contratto del mese posteriore diventa un contratto del mese anteriore.

Quindi, anche se i contratti del mese precedente possono dare qualche indicazione su ciò che pensano i mercati avverranno in un futuro più lontano, la liquidità corrisponde al rischio, e quindi indietro i contratti mensili, che sono meno liquidi, sono anche più rischiosi rispetto ai contratti del mese precedente. A causa di questo rischio, i premi del contratto del mese precedente sono solitamente superiori ai premi del contratto del mese anteriore. Gli analisti di solito guardano alla differenza di prezzo tra un contratto del mese anteriore e un contratto del mese precedente per la stessa merce per calcolare ciò che si chiama spread del calendario.