Compra e tieni definizione ed esempio |

Che cos'è:

Acquista e tieni è una strategia di investimento in cui un investitore detiene titoli per il lungo termine, indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato a breve termine.

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che tu abbia $ 100.000 da investire. In base alle tue circostanze, avversione al rischio, obiettivi e situazione fiscale, hai messo $ 50.000 in azioni, $ 30.000 in obbligazioni, $ 10.000 in immobili e $ 10.000 in contanti. Pertanto, il 50% del portafoglio è in azioni, il 30% in obbligazioni, il 10% in immobili e il 10% in contanti. Con il passare del tempo, gli stock presenti nel portafoglio potrebbero aumentare così tanto in valore che la ponderazione delle azioni aumenta dal 50% al 70% e di conseguenza riduce la percentuale delle altre classi di attività nel portafoglio.

In questa situazione, l'investitore potrebbe vendere parte delle azioni o acquistare titoli in altre classi di attività al fine di riportare il portafoglio alla ponderazione iniziale (questo è spesso definito un mix costante o una strategia dinamica). Se l'investitore rivede di nuovo il portafoglio frequentemente, ad esempio ogni tre mesi, l'investitore si dice impegnato nei tempi di mercato, nell'asset allocation tattica o nell'investimento attivo. In entrambi i tipi di approcci di ribilanciamento, l'investitore deve considerare se lo sforzo e i costi aggiuntivi di transazione aumenteranno i rendimenti. Tuttavia, se l'investitore si astiene dal ribilanciare il portafoglio, lasciando effettivamente gli investimenti per fare ciò che può, l'investitore sta praticando una vera strategia di acquisto e mantenimento.

La strategia buy and hold non è completamente passiva perché a meno che l'investitore non acquisti quote di un fondo indicizzato, deve selezionare attivamente i titoli in cui investire. Acquistare e tenere gli investitori si affidano comunemente all'analisi fondamentale dell'azienda dietro una sicurezza, come ad esempio la strategia di crescita a lungo termine della società, la qualità dei suoi prodotti o i rapporti della società con il management al momento di decidere se acquistare o vendere. Tuttavia, le fluttuazioni a breve termine, i cicli economici, l'inflazione e le risposte alla nuova legislazione non influenzano l'investitore buy-and-hold.

L'investitore attivo, d'altra parte, utilizza spesso analisi quantitative e tecniche, compresa l'analisi del rapporto, l'analisi del grafico azionario e altre misure matematiche per determinare se acquistare o vendere. L'orizzonte di investimento dell'investitore attivo può essere di mesi, giorni o persino ore o minuti.

Perché è importante:

Ci sono diversi motivi per cui Warren Buffett e altri investitori di successo favoriscono la strategia di acquisto e di attesa.

In primo luogo, molti investitori sposano la teoria della random walk che afferma che i prezzi dei titoli sono casuali e non influenzati dagli eventi passati. Il professore di economia di Princeton, Burton G. Malkiel, ha coniato il termine nel suo libro del 1973 A Random Walk Down Wall Street. L'idea è anche indicata come ipotesi di mercato efficiente della forma debole. L'idea centrale alla base della teoria è che è impossibile sovraperformare costantemente il mercato, in particolare a breve termine, rendendo la strategia di investimento buy-and-hold il modo migliore per massimizzare i rendimenti.

Secondo, molti esperti ritengono ciò che un investitore compra o vende è più importante di quando lo compra o lo vende. Poiché molte classi di attività tendono ad aumentare e diminuire insieme, il rendimento complessivo di un portafoglio è molto più influenzato dalla modalità di allocazione del portafoglio piuttosto che dagli specifici titoli scelti. Un noto studio del 1986 di Brinson, Hood e Beebower ha confermato che il 95% delle volte, l'allocazione degli asset determinava i rendimenti di un portafoglio piuttosto che gli specifici titoli scelti.

In terzo luogo, la strategia di acquisto e mantenimento è spesso più economica. Può avere benefici fiscali poiché l'IRS applica plusvalenze a lungo termine a un tasso inferiore rispetto alle plusvalenze a breve termine. Inoltre, la strategia richiede meno commissioni di negoziazione e commissioni di consulenza, che spesso costringono gli investitori attivi ad avere requisiti di rendimento più elevati per compensare questi costi aggiuntivi.