Definizione e esempio di dividendo cumulativo |

Che cos'è:

Un dividendo cumulativo è un dividendo, solitamente in azioni privilegiate, che deve essere pagato prima di qualsiasi altro dividendo su uno qualsiasi degli altri titoli dell'emittente. Le azioni privilegiate che non portano un dividendo cumulativo sono indicate come "straight preferred".

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che la società XYZ emetta alcune azioni privilegiate con un dividendo trimestrale cumulativo di $ 1 per azione. La società XYZ ha anche alcune azioni ordinarie in circolazione su cui la società ha pagato un dividendo di $ 0,50 per azione lo scorso trimestre.

Ora supponiamo che una recessione abbia messo a dura prova il flusso di cassa della società XYZ e il consiglio abbia deciso di sospendere i pagamenti dei dividendi. Poiché le azioni privilegiate hanno un dividendo cumulativo, una volta che la Società XYZ decide di riprendere a fare distribuzioni di dividendi, deve prima "recuperare" i pagamenti dei dividendi mancati agli azionisti preferiti (quelli in circolazione il più lungo vengono pagati per primi). Quindi può riprendere a pagare i dividendi ai detentori delle sue azioni ordinarie. Deve farlo anche se non sospende completamente i dividendi preferiti; riducendoli si crea un obbligo simile.

Perché è importante:

Le azioni privilegiate che hanno dividendi cumulativi spesso hanno tassi di rendimento leggermente più alti di quelli preferiti perché il preferito cumulativo comporta il rischio aggiuntivo di non ricevere pagamenti con dividendi regolarmente programmati.