Definizione e esempio di rischio valutario |
Rischio cambio valutario: conviene coprirsi oppure no?
Sommario:
Che cos'è:
Il rischio valutario è il potenziale rischio di perdita da fluttuazioni dei tassi di cambio quando un investitore ha esposizione in valuta estera o in investimenti negoziati in valuta estera.
Come funziona (Esempio):
Il rischio valutario viene a volte definito rischio di cambio.
I detentori di obbligazioni estere affrontano il rischio valutario poiché tali tipi di obbligazioni effettuano pagamenti di interessi e capitale in una valuta estera. Ad esempio, supponiamo che XYZ Company sia una società canadese e paghi interessi e capitale su un'obbligazione di $ 1.000 con una cedola del 5% in dollari canadesi. Se il tasso di cambio al momento dell'acquisto è 1: 1, il pagamento della cedola del 5% è pari a $ 50 canadesi e, a causa del tasso di cambio, è pari a $ 50. Ora supponiamo che tra un anno il tasso di cambio sia 1: 0,85. Ora il pagamento del buono del 5% del bond, che è ancora di $ 50 canadesi, vale solo US $ 42,50. Nonostante la capacità di pagamento dell'emittente, l'investitore ha perso una parte del suo rendimento a causa delle fluttuazioni del tasso di cambio.
Perché è importante:
Il rischio valutario è importante da comprendere perché i tassi di cambio delle valute estere possono drasticamente cambiare il rendimento totale dell'investitore su un investimento estero, nonostante la performance dell'investimento.
Il rischio valutario può anche creare un'opportunità per gli investitori quando i tassi di interesse tra due paesi riflettono i cambiamenti previsti nei loro tassi di cambio. Ad esempio, se i tassi di interesse sono più elevati in Canada, il dollaro statunitense probabilmente diminuirà di valore rispetto al dollaro canadese. (Questo perché quando i tassi di interesse aumentano in un particolare paese, le valute internazionali confluiscono in quel paese per sfruttare i rendimenti più elevati, spingendo il valore della valuta di quel paese a salire.) Il rischio valutario significa anche che gli investitori di obbligazioni estere possono aumentare la loro esposizione ai mercati dei cambi.
