Definizione ed esempio di allocazione dinamica degli asset |

Che cos'è:

Asset allocation dinamica è una strategia di investimento in cui un investitore effettua investimenti a lungo termine in determinate classi di attività o titoli e acquista e vende periodicamente tali titoli al fine di mantenere le allocazioni nelle loro proporzioni originali.

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che tu abbia $ 100.000 da investire. In base alle tue circostanze, avversione al rischio, obiettivi e situazione fiscale, hai messo $ 50.000 in azioni, $ 30.000 in obbligazioni, $ 10.000 in immobili e $ 10.000 in contanti. Pertanto, il 50% del portafoglio è in azioni, il 30% in obbligazioni, il 10% in immobili e il 10% in contanti. Con il passare del tempo, gli stock presenti nel portafoglio potrebbero aumentare così tanto in valore che la ponderazione delle azioni aumenta dal 50% al 70% e di conseguenza riduce la percentuale delle altre classi di attività nel portafoglio.

In questa situazione, l'investitore potrebbe vendere alcune azioni o acquistare titoli in altre classi di attività al fine di riportare il portafoglio alla ponderazione iniziale. Se l'investitore rivaluta il portafoglio frequentemente, ad esempio ogni tre mesi, si dice che l'investitore si impegni in termini di market timing, asset allocation tattica o investimenti attivi. In entrambi i tipi di approcci di ribilanciamento, l'investitore deve considerare se lo sforzo e i costi aggiuntivi di transazione aumenteranno i rendimenti. Tuttavia, se l'investitore si astiene dal ribilanciare il portafoglio, lasciando effettivamente gli investimenti per fare ciò che può, l'investitore sta praticando una vera strategia di acquisto e mantenimento.

Perché è importante:

Molti esperti credono che l'investitore acquista o vende è più importante di quando lo compra o lo vende. Questa è l'essenza dell'asset allocation. Poiché molte classi di attività tendono ad aumentare e diminuire insieme, il rendimento complessivo di un portafoglio è molto più influenzato dalla modalità di allocazione del portafoglio piuttosto che dagli specifici titoli scelti. Un noto studio del 1986 di Brinson, Hood e Beebower ha confermato che il 95% delle volte l'allocazione degli asset ha determinato i rendimenti di un portafoglio piuttosto che gli specifici titoli scelti.

Una strategia di asset allocation dinamica è un mix di investimenti attivi e passivi. Da un lato, l'investitore mantiene un'asset allocation coerente a lungo termine e non modifica quella basata su oscillazioni di mercato a breve termine o mode di borsa. D'altro canto, l'investitore acquista e vende titoli nel suo portafoglio di tanto in tanto al fine di mantenere il portafoglio allineato con le ponderazioni originali.

L'asset allocation dinamica è spesso più economica del trading attivo. Può avere benefici fiscali se l'IRS applica redditi di capitale a lungo termine ad un tasso inferiore a quello delle plusvalenze a breve termine. Inoltre, la strategia richiede meno commissioni di negoziazione e commissioni di consulenza, che spesso costringono gli investitori ad avere requisiti di rendimento più elevati per compensare questi costi aggiuntivi.