Una guida pratica: la farfalla di ferro e altre strategie di diffusione dell'opzione |

Con il loro nome, queste strategie di opzioni suono intrigante. Farfalla di ferro. Condor di ferro. La maggior parte degli investitori, a prescindere dal livello di abilità, probabilmente non è ciò che queste strategie di opzioni sono, ma sono tra le più utili da fare durante i mercati laterali, cioè i periodi meno volatili del mercato. E questa caratteristica, più che il loro nome, rende uniche le farfalle e le condor uniche perché molte delle strategie di opzioni che abbiamo discusso in precedenza sono basate sulla volatilità.

Ammettiamolo, se sei un investitore semi-attivo una gamma il mercato a termine può essere decisamente noioso. Per non dire abbastanza difficile da trarre profitto. Bene, per ogni stagione, c'è un vestito, e per ogni mercato, c'è un modo per trarne profitto. In un mercato che agisce in modo discontinuo per un lungo periodo di tempo, le farfalle di ferro e i condor possono diventare l'opzione migliore per gli investitori.

Come un richiamo dell'orso o un toro, le farfalle e i condor sono multi-legged e generano reddito. In effetti, la lunga farfalla di ferro è una combinazione di call spread orso e toro diffuso. Questo ci dà uno scambio con quattro parti invece di due e scambi che devono essere prestati attenzione, quindi le farfalle sono probabilmente meglio lasciate a un investitore di opzioni con almeno qualche esperienza.

Esaminiamo cosa serve per costruire un ferro redditizio e condor.

Farfalle di ferro

Iniziamo con una lunga farfalla di ferro, che abbiamo notato prima è una combinazione di un richiamo di orso e di tori. Poiché ci sono quattro opzioni che si usano con una lunga farfalla di ferro, lo scenario onirico è che scadono tutte senza valore. Poiché si tratta di un commercio di reddito, il nostro rischio al ribasso è limitato, ma lo è anche il nostro potenziale di profitto.

Per iniziare il commercio, compreremmo uno dei soldi messi con un prezzo di esercizio inferiore a quello dei soldi messi " Venderò. Considera che i passaggi di azione 1 e 2. Successivamente, venderemo una chiamata al denaro e compreremo una chiamata con un prezzo di esercizio più alto che è senza soldi. Prendi in considerazione questi passaggi 3 e 4. Due cose importanti con lunghe farfalle di ferro: DEVI acquistare sia le put che le chiamate e TUTTE le opzioni acquistate devono condividere la stessa data di scadenza. Si noti inoltre che la breve chiamata e la short put dovrebbero condividere lo stesso prezzo di esercizio.

Illustriamo una lunga farfalla di ferro. Vogliamo utilizzare XYZ Inc. come nostro magazzino. Le azioni sono scambiate a $ 30 a marzo. Quindi compriamo i $ 25 di aprile per $ 1. Quindi vendevamo i $ 30 di aprile a $ 5. Successivamente, vendiamo le chiamate $ 25 di aprile per $ 6 e acquistando le $ 30 di aprile per $ 2. Abbiamo acquistato due posizioni che costano un totale di $ 3 e ne abbiamo vendute due per un totale di $ 11, quindi il nostro credito è $ 8, che in realtà è $ 800 ($ 8 x 100 azioni = $ 800). Questo credito è probabilmente un po 'alto dato che noi siamo i prezzi usati in questo esempio, ma ottieni l'immagine.

Come il richiamo dell'orso e il toro messo in circolazione, questo è un commercio a breve termine in cui il decadimento è nostro amico come finché il commercio è redditizio. La lunga farfalla di ferro non è destinata ad essere tenuta in scadenza. I commercianti possono uscire dalla posizione una gamba alla volta, cosa che un trader più avanzato può fare, o tutto in una volta.

Condor di ferro

Sebbene condor e farfalla non condividono somiglianze nel regno animale oltre a quello che entrambi hanno le ali, sono un po 'più strettamente collegate nel mondo delle opzioni. Come con la farfalla di ferro, il condor di ferro requria quattro diverse opzioni per iniziare. E che ci crediate o no, il lungo condor di ferro è anche una combinazione di toro diffuso e diffusione di un orso.

La differenza principale è che tutte e quattro le gambe del condor bion quando aggiunte dovrebbero essere senza soldi. Questo significa che compreremo una somma di denaro messa e venderemo uno dei soldi messi a un prezzo di esercizio più alto. Ancora una volta, questo rappresenta i passaggi 1 e 2. Quindi, venderemo una chiamata fuori dal mercato e compreremo una chiamata con un prezzo di esercizio più alto. Tutti i contratti dovrebbero avere la stessa data di scadenza e il prezzo di esercizio del breve termine deve essere inferiore al prezzo di esercizio della breve chiamata.

Bene, ecco come appare un lungo condor di ferro. Supponiamo che XYZ sia scambiato a $ 37 a giugno. Compreremmo i $ 30 di luglio per 50 centesimi. Quindi vendiamo $ 35 put per $ 1,50. Successivamente avremmo venduto le chiamate $ 40 per $ 2 e acquistato le chiamate $ 45 per 30 centesimi. Quindi abbiamo venduto $ 3,50 in posizioni e comprato 80 centesimi per un credito netto di $ 2,70 (o $ 270 nella "vita reale".) Il credito netto è la nostra massima ricompensa mentre il massimo che possiamo perdere è la differenza tra tutti gli scioperi combinato e il credito netto.

Vale la pena notare che, mentre continuiamo a utilizzare il titolo XYZ come esempio, i condors di ferro possono essere utilizzati su indici, futures e fondi negoziati in borsa (ETF). In effetti, le opzioni di indice di condor iron sono la scelta preferita di molti trader di opzioni avanzate. E del corso, i condors iron beneficiano gli investitori con una minore volatilità del portafoglio, un pregiudizio ridotto e, soprattutto, un reddito.

Le probabilità sono a tuo favore

Una delle ragioni per cui molti investitori si rivolgono ai ferri condor è che le probabilità, per una volta, sono a nostro favore. Se una parte del commercio va contro, la flessibilità dei condor ci consente di modificare il trade in un call orso o toro put spread. Essere flessibili nel caso di condor di ferro può risultare giusto e raccogliere reddito. C'è una sensazione migliore?