Valore netto / valore netto d'inventario (NAV) Esempio &

Che cos'è:

Premio al valore patrimoniale netto (NAV) si riferisce a una situazione in cui le azioni di un fondo azionario chiuso negoziano a un prezzo superiore al valore patrimoniale netto del comparto per azione. Ad esempio, un fondo può essere descritto come "negoziazione del 5% del premio sul NAV".

Come funziona (Esempio):

Da Premium a NAV (e "discount to NAV") è più spesso usato per descrivere il prezzo per azione dei fondi azionari chiusi. I fondi chiusi sono simili ai fondi aperti (comunemente noti come "fondi comuni di investimento") ad eccezione di alcune differenze chiave. Mentre le azioni dei fondi comuni di investimento sono acquistate e vendute direttamente dalla società del fondo al valore patrimoniale netto (NAV = Valore di mercato di tutti i titoli detenuti dal fondo + Contanti - Passività), le azioni dei fondi chiusi sono negoziate in borse molto simili.

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Il prezzo per azione dei fondi chiusi è determinato esclusivamente dalle forze di mercato della domanda e dell'offerta; le azioni raramente vengono scambiate al NAV. Invece, il prezzo del fondo viene venduto con uno sconto o con un premio dettato dai mercati aperti.

Ad esempio, le azioni del NAV del fondo XYZ hanno un NAV di $ 5,00 per azione in un giorno particolare, ma possono essere acquistate e venduto per $ 5,10. In questo caso, le azioni si riferirebbero alla vendita del "2% del premio al NAV".

Perché è importante:

Un aspetto importante dei fondi chiusi è che il loro prezzo delle azioni può discostarsi sostanzialmente dal loro valore patrimoniale netto. Se le azioni sono scambiate ad un prezzo superiore al NAV del fondo, si dice che siano scambiate ad un premio. Viceversa, un fondo con un prezzo azionario inferiore al suo NAV è scambiato a prezzi scontati al valore patrimoniale netto.

Gli investitori che negoziano le azioni del fondo hanno la possibilità di realizzare profitti acquistando azioni quando si trovano in uno sconto considerevole (20% di sconto sul NAV) e vendita a un prezzo più elevato (5% del premio al NAV).