Definizione ed esempio a prova di recessione |

Che cos'è:

Un investimento a prova di recessione funziona bene o almeno rimane stabile durante contrazioni economiche.

Come funziona (Esempio):

Le scorte difensive sono il tipo più famoso di investimenti a prova di recessione, perché generalmente sono in grado di resistere a crisi economiche. È importante notare che essi - e la maggior parte degli investimenti a prova di recessione - tendono a ignorare le espansioni economiche, tuttavia.

Gli investimenti a prova di recessione sono matematicamente identificabili perché generalmente hanno beta inferiori a uno, il che significa che la loro volatilità statistica non coordinare fortemente con la volatilità complessiva del mercato. Intuitivamente, di solito si trovano in industrie che producono prodotti necessari e spesso relativamente economici che i consumatori non sentono di poter fare a meno anche quando i tempi sono stretti (si pensi all'utilità, al cibo e all'industria petrolifera). Poiché gli acquisti frequenti di questi prodotti da parte dei consumatori rappresentano una parte relativamente piccola del reddito annuale della maggior parte dei consumatori, la domanda tende ad essere abbastanza stabile per tutto l'anno.

Perché è importante:

Grazie alla stabilità della domanda per i loro prodotti, la crescita delle vendite e degli utili nelle industrie a prova di recessione tende a rimanere costante nei periodi buoni e cattivi. Tenendo presente questo, gli stock sicuri, a prova di recessione (in particolare quelli che mostrano una crescita costante e stabile dai marchi principali e una storia di riduzione dei costi e di tenuta costante dei margini di profitto) possono fornire agli investitori un ottimo modo per coprire il rischio complessivo del portafoglio. Tuttavia, gli investitori non dovrebbero aspettarsi una crescita sbalorditiva dagli investimenti a prova di recessione; invece, dovrebbero aspettarsi di pagare per la stabilità e la qualità dei guadagni non ciclici che questi investimenti offrono.

Come per qualsiasi strategia di investimento legata al ciclo economico, gli investitori attivi attratti da titoli a prova di recessione spesso devono affrontare l'arduo compito di tentare di cronometrare il mercato - cioè di prevedere quando le cose stanno iniziando a dirigersi verso sud in modo da poter acquistare titoli a prova di recessione nel momento ottimale, e quindi prevedere quando le cose si invertiranno in modo da poter vendere al tempo ottimale e investire in titoli con beta superiore. Sebbene questo approccio possa ottimizzare i rendimenti, molti investitori passano frettolosamente titoli a prova di recessione a favore di nomi più aggressivi durante le espansioni economiche e quindi introducono un rischio indebito nei loro portafogli.