Definizione vantaggio vantaggio ed esempio |

Che cos'è:

Vantaggio di rendimento è la differenza tra i rendimenti su due diversi titoli emessi dalla stessa società. È l'importo aggiuntivo che un investitore può aspettarsi di guadagnare se sceglie una sicurezza rispetto a un'altra

Come funziona (Esempio):

La formula per il vantaggio di rendimento è:

Vantaggio di rendimento = Rendimento in sicurezza A - Rendimento sulla sicurezza B

Supponiamo che la Società XYZ abbia due tipi di titoli in circolazione: 10.000.000 di azioni ordinarie che pagano $ 0,50 l'anno in dividendi e $ 20.000.000 in obbligazioni convertibili che pagano il 7% di interessi all'anno (o $ 70 per $ 1.000 di obbligazioni). Le obbligazioni sono convertibili in azioni ordinarie.

Se il titolo è scambiato a $ 20 per azione e le obbligazioni sono scambiate a $ 1,200 per obbligazione, calcoliamo innanzitutto i rendimenti su ciascun titolo:

Azioni: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 o 2,5%

Obbligazioni convertibili: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 o 5,83%

Utilizzando la formula di cui sopra, possiamo calcolare che il vantaggio di rendimento per le obbligazioni convertibili è: 5,83 - 2,5 = 3,33%

In questo caso, gli investitori nella società XYZ guadagnano un rendimento molto più elevato delle obbligazioni convertibili rispetto alle azioni ordinarie.

Perché è importante:

Il vantaggio di rendimento è utile per valutare le decisioni relative alla struttura finanziaria dell'azienda. In alcuni casi, è anche un indicatore di quanto una società stia monitorando quella struttura finanziaria nel tentativo di preservare la liquidità.

È importante notare, tuttavia, che in questo esempio e in innumerevoli altri, semplicemente "passare" a un titolo con un rendimento da dividendo più elevato non è sempre una decisione facile.