Zero-Coupon Bond - Spiegazione completa ed esempio |

Che cos'è:

Un zero-coupon è un legame che non effettua pagamenti di interessi periodici e viene venduto a un profondo sconto dal valore nominale. L'acquirente dell'obbligazione riceve un rendimento dal graduale apprezzamento del titolo, che viene rimborsato al valore nominale in una data di scadenza specificata.

Come funziona (Esempio):

Il prezzo di un'obbligazione zero coupon può essere calcolato utilizzando la seguente formula:

P = M / (1 + r) ⁿ

dove:

P = prezzo

M = valore di maturità

r = rendimento annuo richiesto dall'investitore / 2

n = numero di anni fino alla scadenza x 2

Ad esempio, se si desidera acquistare una obbligazione zero coupon della Società XYZ con un valore nominale di $ 1.000 e matura in tre anni e vorresti guadagnare il 10% all'anno sull'investimento, utilizzando la formula di cui sopra potresti essere disposto a pagare:

$ 1.000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746,22

Quando la scadenza matura, otterresti $ 1.000. Riceverai "interessi" tramite il graduale apprezzamento della sicurezza.

Maggiore è la durata fino alla scadenza di un bond zero coupon, meno l'investitore generalmente paga per questo. Quindi, se l'obbligazione XYZ della $ 1.000 maturata in 20 anni anziché in 3, si potrebbe pagare solo:

$ 1.000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142,05

Obbligazioni zero coupon sono molto comuni e la maggior parte degli scambi sui principali scambi. Le corporazioni, i governi statali e locali e persino il Tesoro degli Stati Uniti emettono obbligazioni zero coupon. Le obbligazioni societarie a cedola zero tendono ad essere più rischiose rispetto a obbligazioni simili con cedola poiché, se l'emittente non adempie su un'obbligazione zero coupon, l'investitore non ha nemmeno ricevuto pagamenti di cedole - c'è più da perdere.

Ai fini fiscali, l'IRS sostiene che il titolare di un prestito a cedola zero è soggetto all'imposta sul reddito maturata ogni anno, anche se l'obbligazionista non riceve effettivamente i contanti fino alla scadenza. L'IRS chiama questo interesse imputato.

Perché è importante:

Le obbligazioni zero-coupon sono di solito investimenti a lungo termine; spesso maturano in dieci o più anni. Sebbene la mancanza di reddito corrente fornito da obbligazioni a zero coupon scoraggi alcuni investitori, altri trovano i titoli ideali per raggiungere obiettivi finanziari a lungo termine come le tasse universitarie. Lo sconto profondo aiuta l'investitore a far crescere una piccola somma di denaro in una considerevole somma per diversi anni.

Poiché le obbligazioni zero coupon bloccano essenzialmente l'investitore in un tasso di reinvestimento garantito, l'acquisto di obbligazioni zero coupon può essere più vantaggioso quando i tassi di interesse sono alti. Sono anche più vantaggiosi se collocati nei conti di pensionamento in cui rimangono protetti dalle tasse. Alcuni investitori evitano inoltre di pagare le tasse sull'interesse figurativo acquistando obbligazioni municipali a cedola zero, che di solito sono esentasse se l'investitore vive nello stato in cui è stato emesso il prestito.

La mancanza di pagamenti di cedole su obbligazioni zero coupon significa il loro valore si basa esclusivamente sul loro prezzo corrente rispetto al loro valore nominale. Pertanto, i prezzi tendono ad aumentare più rapidamente dei prezzi delle obbligazioni tradizionali quando i tassi di interesse diminuiscono e viceversa. Il tasso di reinvestimento bloccato rende anche più allettanti quando i tassi di interesse scendono.