5 Miniere di terra per azioni cinesi nel 2011 |

Un granello di sale molto grande. Questo è ciò che gli economisti suggeriscono di prendere mentre digiuna i numeri economici cinesi.

I pianificatori finanziari del paese tendono a massaggiare i numeri chiave per dare l'impressione di un'economia che non sia né troppo calda né troppo fredda. A suo merito, la crescita decennale della Cina è stata davvero miracolosa e gli strateghi sembrano tirare continuamente le leve giuste, anche se quelle scelte sono spesso antitetiche al dogma economico occidentale.

Gran parte del successo della Cina è venuto dal suo status di un fornitore di beni a basso costo e livelli relativamente bassi di PIL pro capite, che gli hanno permesso di crescere senza sbattere contro ostacoli che spesso si verificano quando le economie raggiungono uno status di livello mondiale.

Ma quei giorni sono finiti. L'economia cinese è ora molto più grande - avendo recentemente sorpassato il Giappone per occupare il posto numero 2 - e il compito del governo di gestire la crescita è diventato sempre più complesso. Anche se i pianificatori economici cinesi continueranno a massaggiare i numeri per dare l'impressione di una nave a vela liscia, il 2011 offre più potenziali insidie ​​che mai. Se hai investito in Cina, qui ci sono cinque elementi che devi guardare:

1. Un settore bancario insalubre. Il più grande difetto di un'economia pianificata centralmente è una cattiva allocazione delle risorse. Quindi, quando la Cina ha deciso di utilizzare le sue banche di proprietà statale per promuovere una massiccia costruzione di immobili residenziali e commerciali, corre il rischio che tali progetti non vedano abbastanza domanda. Questa è diventata una realtà in quanto si dice che la Cina siederà su milioni di piedi quadrati di immobili commerciali e residenziali vuoti.

Più probabilmente, la Cina dovrà iniettare enormi quantità di liquidità in quelle banche nel 2011 per tenerle a galla. Allo stesso tempo, è probabile che la Cina giunga alla conclusione che è già abbastanza e che i futuri termini di prestito immobiliare saranno molto più severi. E questo potrebbe preparare il terreno per una massiccia postumi di una sbornia, proprio come stiamo vedendo negli Stati Uniti.

2. Crescita del lavoro di raffreddamento. Qui negli Stati Uniti, le preoccupazioni e la rabbia per la persistente mancanza di lavoro hanno portato a un cambiamento nella leadership politica. In Cina, non esiste un simile sbocco. Invece, i lavoratori cinesi tendono a scendere in strada per protestare contro una serie di preoccupazioni legate al lavoro. Livelli di occupazione relativamente elevati hanno tenuto a baffi bassi qualsiasi inquietudine, ma i leader cinesi sanno che qualsiasi aumento della disoccupazione potrebbe avere conseguenze sociali disastrose e minare la legittimità della leadership.

Ecco perché i leader cinesi hanno stimolato aggressivamente l'economia, costruendo strade, treni e grattacieli a passo di rottura. Eppure il governo ha già giocato quella mano e gli strateghi sanno che il Giappone ha commesso un errore costruendo troppe infrastrutture che sono state sottoutilizzate. Quindi questi pianificatori sperano che il settore privato possa recuperare il ritardo e assumere molti dei lavoratori che potrebbero presto essere licenziati dai programmi di lavori pubblici. La navigazione in quel percorso potrebbe risultare irregolare.

3. La diga di yuan potrebbe esplodere. La Cina ha fatto un impressionante lavoro di riciclaggio degli utili esteri in investimenti esteri, che è uno dei motivi per cui la sua valuta non ha subito un forte apprezzamento come previsto, come le eccedenze commerciali.

Negli ultimi anni, La Cina ha cercato di riciclare alcuni di quei profitti guadagnati all'estero altrove per ridurre una forte esposizione al dollaro USA e all'economia statunitense. Ma le partecipazioni estere totali della Cina ora sono così ingenti, e i suoi guadagni esteri continuano ad accumularsi così rapidamente (con meno posti dove andare), che il Paese presto non avrà altra scelta se non quella di riportare parte di quei soldi a casa. Tuttavia, rimpatriando i guadagni dall'estero, la valuta cinese è destinata a sentire la pressione a muoversi più in alto.

La Cina sta mantenendo un freno a questo mantenendo una fascia stretta sul valore della sua valuta, ma più a lungo consente la pressione per costruire, più grandi saranno gli effetti imprevedibili quando la valuta fluttua liberamente sui mercati globali. I pianificatori cinesi possono mantenere lo status quo e preparare il terreno per un vero mal di testa lungo la strada, o iniziare a cambiare politica per iniziare ad alleviare le pressioni monetarie in erba. Come i pianificatori economici cinesi orienteranno questa politica sarà una vera prova. Un forte aumento della valuta cinese avrebbe devastato la sua economia guidata dalle esportazioni, ma l'inerzia si sarebbe rivelata altrettanto dannosa.

4. Aumento delle tensioni commerciali Mentre la Cina mantiene debole la sua moneta ancorandola al dollaro che sta affondando, i partner commerciali in tutta l'Asia stanno iniziando a sentirsi infastiditi. Lo yen giapponese, il baht thailandese e il ringgit malese hanno tutti apprezzato almeno il 10% contro lo yuan quest'anno. E mentre questo è ottimo per gli esportatori cinesi, altri paesi stanno rapidamente perdendo il loro vantaggio competitivo. La questione dovrebbe dominare le discussioni che saranno tenute dai paesi del Gruppo dei 20 (G-20) l'11 e 12 novembre a Seul, nella Corea del Sud. Non è chiaro in che modo la Cina sarà in grado di continuare a evitare questo problema se vuole evitare ancora più rabbia tra i partner commerciali e i vicini nel 2011.

5. Una crescente spaccatura politica. Infine, la leadership cinese non si muove più a passi serrati su questioni chiave come la libertà di stampa e la corruzione, e questo minaccia di trasformarsi in una grande battaglia intestina. Il premier cinese Wen Jiabao ha preso nota del Newsweek editorialista di Fareed Zakaria sul programma GPS della CNN il mese scorso che la Cina dovrà aprirsi e sviluppare maggiore trasparenza se la crescita economica continuerà. I suoi commenti furono rapidamente denunciati da altri membri della leadership cinese e furono in definitiva cancellati dal record pubblico. Ma altri membri della leadership cinese sono arrivati ​​rapidamente alla difesa del premier Wen. Sebbene improbabile, questo ambiente sempre più fazioso potrebbe alla fine portare a una profonda spaccatura tra i principali responsabili delle politiche.

È stata una navigazione tranquilla per la Cina. Eppure le acque stanno cominciando a diventare incerte e gli investitori devono affrontare i potenziali problemi nel 2011. Se si detengono titoli cinesi, tenere a mente questi punti per il nuovo anno. A seconda di come si presentano queste situazioni, potresti voler rivedere le tue posizioni.

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