Chiedi all'esperto: come viene fissato il prezzo di un'azione ogni giorno? |

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A volte gli aspetti più basilari del mercato azionario possono sembrare un mistero. Oggi esaminiamo tutti i fattori che entrano nel prezzo del titolo che vedi nella schermata di trading.

Domanda: Cosa determina il prezzo di un determinato titolo quando il mercato si apre per il trading mattutino?

- Willa, Vienna, Va.

La risposta all'investimento: La domanda migliore potrebbe essere "chi o cosa …" perché è l'uomo o la macchina che farà quella scelta, a seconda di dove le azioni si scambiano

Ad esempio, tutti gli stock del Nasdaq sono controllati da poche migliaia di trader, noti come "market maker", che hanno il compito di controllare quantità considerevoli di azioni in poche decine di società ciascuna. Ogni azione può avere solo pochi market maker, o alcune decine di essi, a seconda di quanto è popolare lo stock.

Circa mezz'ora prima dell'apertura del mercato, queste persone iniziano a mettere i prezzi che sono disposti a vendere condivide al pubblico (il "chiedere"), nonché i prezzi che sono disposti ad acquistare azioni dal pubblico (la "offerta").

Collegano i loro numeri al Sistema di quotazione automatica di National Association of Securities Dealers (che è l'acronimo in cui l'acronimo NASDAQ arriva).

Per assicurarsi che i consumatori ottengano il prezzo migliore, mostrerà la "offerta" più alta e il più basso "chiedi", quindi questi market maker hanno un incentivo ad essere molto vicino ai numeri se vogliono vedere l'attività di trading. Dopotutto, fanno soldi su ogni trade, quindi non sarebbe saggio mantenere l'offerta e chiedere i prezzi che sono fuori dall'azione.

Eppure il trading sulla Borsa di New York e sulla Borsa americana è un po 'diverso. Invece di market maker, questi scambi sono controllati da "specialisti" che spesso controllano solo uno (o pochi) titoli. Una folla si riunisce davanti allo specialista, abbaiando ordini, e lo specialista fa del suo meglio per trovare un prezzo che bilancia ugualmente gli input di compratori e venditori. Molte volte, i computer gestiranno il trading e lo specialista sarà coinvolto solo se ci sono troppi venditori o compratori (noti come squilibri di ordine).

Purtroppo, l'eccitazione di guardare questi commercianti di pavimenti abbaiare i loro ordini azionari agli specialisti potrebbe diventare una cosa del passato. Le reti di comunicazioni elettroniche (ECN) hanno iniziato a prendere il controllo di gran parte delle azioni commerciali a New York e sul mercato azionario americano. In molti casi, questi ECN si abbinano direttamente a compratori e venditori, tagliando gli intermediari e quegli spread "bid / ask".

Esattamente 390 minuti dopo l'apertura del mercato, si spegne per il giorno, alle 16:00. Ora orientale La maggior parte delle volte, il prezzo di chiusura del giorno è semplicemente l'ultima transazione che ha avuto luogo negli ultimi secondi dell'azione di negoziazione. A volte, quegli specialisti che abbiamo notato riempiono alcuni ordini in ritardo che non erano stati riempiti, quindi pochi minuti dopo la chiusura del mercato, potresti vedere i prezzi delle azioni muoversi un po 'di più.

E poi tutto è tranquillo, almeno abbastanza a lungo per prendere una tazza di caffè.

Proprio alle 16:15 All'ora di New York, l'azione riprende mentre il trading "after market" entra in gioco. L'azione di trading qui è molto più leggera, e solo gli investitori più avanzati dovrebbero fare trading after-hours perché il volume leggero potrebbe portarli a ottenere prezzi bassi per i loro

I prezzi di negoziazione possono diventare così distorti nel "dopo-ora" che vengono semplicemente ignorati dai market maker e dagli specialisti del mattino quando i prezzi sono fissati nuovamente.

Le dinamiche di negoziazione e di prezzo per gli stock scambiati negli Stati Uniti ma domiciliati altrove sono leggermente diversi. Le compagnie straniere che commerciano nei loro mercati e anche negli Stati Uniti stabiliscono le cosiddette American Depositary Receipts (ADR).

Usiamo Sony (NYSE: SNE) come esempio. Le azioni si scambieranno in yen giapponesi sulla borsa di Tokyo. La Borsa di New York converte quindi il prezzo giapponese in un prezzo in dollari americano, motivo per cui Sony e altri potrebbero avere un prezzo diverso al mattino rispetto a quello della sera prima. (La maggior parte delle ADR sono su base individuale, ma alcune azioni locali sono convertite in ADR su base 2: 1 o 3: 1).

Un'ultima nota: anche se il trading di titoli è semplice come un clic su un pulsante in una pagina web in questi giorni, una grande quantità di attività si svolge dietro le quinte. Anche nel corso della giornata di negoziazione, specialisti e market maker stanno continuamente valutando le tendenze della domanda e dell'offerta per ogni stock, adeguando i loro prezzi al volo.