Cedola Rendimento Equivalente (CEY) Definizione ed Esempio |

Che cos'è:

La cedola equivalenteè l'effettivo tasso d'interesse annuale guadagnato su un'obbligazione. È usato per capire quale sia il rendimento annuale o sarebbe stato su un investimento a lasing inferiore a un anno.

La formula per CEY è:

(Interessi pagati, in dollari, tra ora e scadenza / prezzo d'acquisto) x (365 / giorni fino a scadenza)

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che tu abbia acquistato un bond XYZ di $ 10.000 per oggi $ 9,950. L'obbligazione cedola del 5% matura in esattamente 48 giorni. Tra ora e poi, riceverai metà di un pagamento di interessi (l'emittente effettua pagamenti di interessi semestrali). Utilizzando queste circostanze e la formula di cui sopra, possiamo determinare che il tasso di interesse annuale effettivo dell'obbligazione è:

($ 250 / $ 9,950) x (365/48) = 19,11%

Pertanto, il vostro investimento di 48 giorni ha avuto un efficace rendimento annuo del 19,11%. Questo non è il rendimento effettivo; è quello che sarebbe stato il tuo ritorno se essenzialmente avresti potuto acquistare l'obbligazione e ricevuto $ 250 ogni 48 giorni per un anno.

Per le obbligazioni zero coupon, che non hanno pagamenti di cedole, il rendimento equivalente del coupon è semplicemente l'importo pagato per l'obbligazione diviso per il rendimento in dollari. Ad esempio, se il legame XYZ della società fosse stato un T-bill, il rendimento equivalente al coupon sarebbe:

($ 10.000 - $ 9,950) / $ 9,950 = 0,50%

Come puoi vedere, il coupon fa una grande differenza.

Perché è importante:

I mutuatari effettuano solitamente pagamenti di interessi più di una volta l'anno, ei pagamenti obbligazionari non sono diversi: il tipico buono di cedola paga interessi ogni sei mesi. Ma gli investitori hanno l'opportunità di reinvestire quei pagamenti, e questo aumenta il ritorno sull'investimento. Il rendimento equivalente cedola aiuta l'investitore a calcolare esattamente quale rendimento migliore è o sarebbe stato.

Tuttavia, è importante notare che la formula presuppone che l'investitore possa reinvestire tali pagamenti di interessi ad un tasso pari al tasso cedolare dell'obbligazione. Ciò non è sempre possibile, in base ai tassi di mercato prevalenti e agli obiettivi finanziari dell'investitore.