Definizione di patto ed esempio |

Che cos'è:

Un pattoè una promessa che un'azienda fa, di solito in cambio di un prestito o di un legame problema.

Come funziona (Esempio):

Le convenzioni sono più comuni negli accordi di prestito e nelle obbligazioni. Possono essere di natura finanziaria o operativa.

Le convenzioni operative spesso richiedono ai mutuatari di mantenere le proprie attività fisiche a determinati standard, soddisfare requisiti minimi di informativa, impegnarsi solo in linee di business ammissibili o mantenere un certo livello di assicurazione.

Le alleanze finanziarie sono frequentemente rapporti che il mutuatario è tenuto a stare sopra o sotto (un rapporto debito / patrimonio netto 2: 1 o un indice di copertura degli interessi, ad esempio), ma di solito ci sono anche restrizioni sui livelli di debito e requisiti minimi di capitale circolante. Le convenzioni finanziarie spesso limitano l'acquisto di nuove attività da parte del mutuatario, i cambiamenti di controllo, l'uso dei fondi presi in prestito e il pagamento di dividendi (in modo che gli azionisti non possano votare per pagare enormi dividendi, senza lasciare nulla ai creditori). Alcuni possono anche limitare i pacchetti di risarcimento per i funzionari.

Il contratto di prestito in cui compare il patto fornirà anche formule dettagliate da utilizzare per calcolare i rapporti e i limiti. È importante notare che in molti casi queste formule non sono conformi ai principi contabili generalmente accettati (GAAP). Ad esempio, il patto potrebbe includere i leasing nel calcolo del debito, oppure considerare i leasing di capitale come una spesa. Di conseguenza, è molto importante che i mutuatari esaminino le alleanze prima di prendere in prestito.

La violazione di un'alleanza può innescare un default tecnico. Ciò significa che, sebbene l'emittente stia effettuando puntualmente interessi e pagamenti di capitale, non sta operando all'interno delle linee guida concordate e sta quindi aumentando il rischio di insolvenza agli occhi del creditore o degli obbligazionisti. Spesso i mutuatari hanno una certa quantità di tempo per rimediare al default tecnico, ma spesso abbassa il rating del credito del mutuatario e il prezzo delle azioni.

Perché è importante:

I prestatori allega le obbligazioni alle obbligazioni e ai prestiti come modo per forzare il mutuatario di operare in un modo finanziariamente prudente che garantisce che ripagherà il debito. Gli emittenti, d'altro canto, di solito negoziano le alleanze più flessibili che possono così hanno la libertà di prendere decisioni e correre rischi che potrebbero in ultima analisi avvantaggiare gli azionisti. In entrambi i casi, le alleanze fungono da meccanismo di sicurezza che consente a entrambe le parti di raggiungere i propri obiettivi.