Death Put Definition & Example |

Che cos'è:

A death put è un'opzione aggiunta a un'obbligazione che dà la proprietà dell'obbligazionista il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'obbligazione all'emittente al valore nominale se l'obbligazionista muore.

Come funziona (Esempio):

Bob acquista un legame con una morte put per $ 1.000. Matura in 10 anni e paga un coupon del 5% ogni anno. Il valore nominale è $ 1.000.

Esempio 1: Bob muore nell'anno 2 ei tassi di interesse sono ora al 3%. Poiché il prezzo di un'obbligazione sale quando i tassi di interesse scendono, la proprietà di Bob può vendere l'obbligazione sul mercato aperto per oltre $ 1.000. L'azienda beneficia del calo dei tassi d'interesse, proprio come se il titolo non fosse stato messo a morte.

Esempio n. 2: Bob muore nell'anno 2, ma i tassi d'interesse sono aumentati all'8%. Il titolo ora scambia ben al di sotto del valore nominale, ma la proprietà di Bob può esercitare l'opzione put put e vendere l'obbligazione all'emittente per $ 1,000. La tenuta di Bob non perde denaro con un aumento dei tassi di interesse a causa della funzione di morte.

Perché è importante:

L'opzione morte protegge la proprietà dell'obbligazionista se l'obbligazionista muore e interessi le tariffe sono più alte rispetto a quando l'obbligazione è stata originariamente acquistata.

Un legame con un'opzione put incorporata aumenta il valore del legame sottostante perché crea un floor sul prezzo (anche se in questo caso il floor è condizionato da un'occorrenza molto specializzata). Un emittente potrebbe offrire un decesso per rendere le obbligazioni più attraenti per alcuni investitori.

Ma poiché il bond è così specializzato, potrebbe essere difficile trovare acquirenti nel mercato secondario se l'obbligazionista è ancora vivo ma vuole vendere. Ogni volta che investi in un'attività altamente specializzata, puoi aspettarti che il mercato secondario sia più impegnativo rispetto a quando hai acquistato un bene standardizzato.